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Abril 26 de 2021

Bolsas terminan jornada positiva en medio de resultados positivos e incremento en los rendimientos de bonos

Coyuntura

En EE.UU, el mercado accionario culminó en su mayoría en positivo, luego de que tanto el índice Nasdaq como el S&P 500 alcanzaron  máximos históricos durante la jornada, después de darse a conocer algunos resultados corporativos del sector tecnológico. Adicional a ello, los agentes del mercado buscan indicios de la reunión de la Reserva Federal de dos días, que comenzará a partir del día martes, en donde se espera que el banco central de su punto de vista acerca de si el panorama laboral ha afectado su plan de dejar las tasas de interés cercanas a cero durante un largo tiempo. De forma análoga, tras la reunión de la OPEP+, el comité técnico conjunto ha decidido mantener sin cambios el pronóstico de crecimiento de demanda de petróleo. Por otro lado, en cuanto a datos económicos, las peticiones de bienes duraderos se incrementaron 0.5% en el mes de marzo, estando esta cifra por debajo de la esperada. Por último, el índice de negocios manufactureros de la Fed de Dallas ha aumentado más de 8 puntos en abril hasta 37.3, superando las expectativas y teniendo su mejor resultado en casi tres años.

En Europa, las acciones bursátiles cerraron en terreno positivo, luego de que los precios de los metales beneficiaron a las mineras y de un incremento en los rendimientos de los bonos que terminó impulsando a las acciones del sector bancario en medio de un optimismo en torno a la idea de que ya ha pasado lo más difícil de la pandemia. Siguiendo lo anterior, el impulso en el sector minero se dio luego de que los precios del cobre de Shanghai alcanzaron máximos de 10 años, a medida que los precios de otros metales también aumentaron. Por otro lado, el Banco Central Europeo compró activos netos por valor de 31,980 millones de euros la semana pasada respecto a los 17,000 millones de euros anteriores, como parte de su programa de flexibilización cuantitativa. Además, Fabio Panetta, miembro de la junta ejecutiva del BCE mencionó durante el día que la inflación se mantiene por debajo del objetivo del banco en el plazo proyectado, por lo que una política acomodaticia no debería generar controversias. Por último, en Alemania el gobierno elevará el pronóstico de crecimiento del PIB para este año al 3.5%.

El dólar (USD) culmina en terreno negativo (0.03%) hasta las 91.29 unidades. El Euro (EUR) incrementó 0.02% a 1,2086. El Yen Japonés (JPY) disminuyó 0.01% hasta el nivel 107.94 por dólar. La libra británica (GBP) acaparó terreno en 0.02% hasta el nivel de US$1,3898.

Los Hidrocarburos el día de hoy cerraron en terreno mixto, donde la referencia WTI presentó una disminución de 0.27% a US$61.97 dólares por barril, el Brent acaparó terreno en 0.08%y registró una cotización de US$65.22 por barril. Por su parte, el Oro registró ganancias de 0.19% ubicándose en 1781.15 dólares por onza.

En Colombia, el gerente del Banco de la República entregó el reporte de gestión del emisor en el marco de la pandemia y aclara que el ejercicio fue bastante retador por las condiciones externas y las diferentes medidas restrictivas que se generaron para mitigar el crecimiento del Covid-19. Adicional a ello, se pronunció sobre la eventual posibilidad de entregar un crédito directo al Gobierno, pero aún no se ha tomado esa decisión puesto que todavía no se ha alcanzado una condición extrema. Por otro lado, según cifras publicadas por el Departamento Administrativo de Estadística (DANE) la confianza del consumidor del mes de marzo aumentó 80 puntos básicos con respecto al anterior. 

Renta Fija

El mercado de bonos en los países desarrollados finalizó la sesión en un terreno negativo. En medio de un sentimiento de confianza sobre una rápida recuperación de las economías de la pandemia de COVID-19. En Estados Unidos los rendimientos de los tesoros a 10 años aumentaron 0.1 pbs a 1.568% después de que el Departamento del Tesoro vendió $121,000 millones en deuda a corto y mediano plazo, antes de la reunión de la Reserva Federal de esta semana donde se espera que se confirme que mantendrá las tasas cerca cero durante años para impulsar la economía cuando concluya su reunión de dos días el miércoles. Los participantes del mercado también estarán atentos para ver si el banco central aumenta los intereses que paga sobre el exceso de reservas (IOER) y repo inverso como tipos de interés pasivos. Los bund ́s alemanes presentaron un comportamiento similar a los bonos estadounidenses con el rendimiento a 10 años aumentando 0.2 pbs a una tasa de -0.254% pero por debajo de los máximos de siete semanas alcanzados la semana pasada ya que el BCE, alivió las preocupaciones diciendo que podría y debería mantener el crédito a bajo precio durante mucho tiempo, incluso si los costos de endeudamiento aumenta debido al auge de la economía estadounidense. Así mismo, el rendimiento de los Gilts a 10 años de Reino Unido aumentó 0.2 pbs a 0.760%, el país parece estar preparado para ver un crecimiento económico más rápido que Estados Unidos este año a medida que se avanza con el programa de vacunación después de su caída en 2020.

El mercado de deuda en los países emergentes también se posicionó en un terreno negativo. En Brasil el rendimiento de los títulos a 10 años aumentó 4.4 pbs a 9.109% debido a que la perspectiva de inflación de Brasil para 2021 aumentó al 5% por primera vez y la perspectiva de la tasa de interés alcanzó un nuevo máximo del 5.5%, una señal de que el banco central subirá las tasas agresivamente en su próxima reunión de políticas. En México el rendimiento de los bonos a 10 años aumentó 18,5 pbs a 6.915% debido a que la economía del país se contrajo más de lo esperado en febrero, impulsado principalmente por la debilidad del sector manufacturero y de servicios, dijo la agencia nacional de estadísticas INEGI. En Colombia los Bonos protagonizaron una jornada negativa, donde los TESTF24 aumentaron 10.60 pbs con un nominal de COP$279,500 millones, al igual que los rendimientos a 10 años que también aumentaron 12.20 pbs con un nominal transado en la rueda spot de COP$85,000 millones en el mercado SEN, ya que en medio del debate de control político de la Comisión Tercera del Senado, el gerente del Banco de la República, Leonardo Villar, aseguró que, es la crisis más dura que ha pasado el Banco en sus 100 años de existencia y que aunque hubo noticias positivas de inyección económica en 2019 y 2020, que en 2021, no se repetirán. En 2020 alcanzaron una cifra histórica de $7.5 billones, superior a los $7.1 billones de 2019, por cuenta del retorno extraordinario de las reservas internacionales invertidas en bonos en el exterior. Por otro lado, los ojos siguen puestos en la nueva reforma tributaria que actualmente es rechazada por todos los sectores y gremios, además también se registró la mayor cifra de ocupación de camas UCI tras superar el 80% de la capacidad.

Renta Variable

Imagen1En EE.UU, la bolsa de Nueva York cerró la sesión en terreno positivo subiendo hasta un máximo histórico, con la confianza de unos sólidos resultados empresariales y que la Fed no moverá su política monetaria aun cuando el crecimiento económico sea igual al anterior a la pandemia. El índice tecnológico Nasdaq 100 subió 0.61% con las especies de Apple (0.30%), AMD (3.20%), Tesla (1.21%) y Microsoft (0.15%) terminando en verde. El mejor valor fue Skyworks el cual subió 4.58% mientras que por el lado de las pérdidas Check Point retrocedió 2.04%. Intel se desvalorizó en 0.81%. El S&P 500 avanzó 0.22% con la minera Freeport subiendo 6.87% junto a la especie del sector de materiales básicos, Albemarle ganando 5.79% y Western Digital, del sector tecnológico que se valorizó 4.91%. TripAdvisor fue el peor valor de la sesión bajando 4.39%. El Dow Jones Industrial Average no logró asimilar un aire de mayor riesgo en el mercado y perdió 0.18%. Las acciones tecnológicas y financieras impulsaron al alza al índice siendo el mejor valor American Express (4.16%). Boeing y Goldman Sachs subieron en 1.28% y 1.23% respectivamente.

Las acciones europeas se recuperan de las pérdidas del viernes, terminando la sesión de inicio de semana en positivo, donde las mineras ganaron en la sesión a causa de un repunte en el precio de los metales y el sentimiento por el riesgo aumentó a medida que las preocupaciones por los casos de covid-19 fueron disminuyendo. El STOXX 600 subió 0.26% gracias a los sectores de materiales básicos, de servicios y bienes de capital, donde las acciones líderes de las valorizaciones fueron IMI (11.10%), Tui (6.66%) y Rolls-Royce (5.96%). Por otro lado, el peor valor de la sesión estuvo a cargo de Philips que perdió 3.55% junto a Prysmian que retrocedió 3.17%.  El DAX 30 alemán subió un tímido 0.11% gracias a que los operadores se mantuvieron cautelosos antes del inicio de la temporada de resultados. El sector industrial y el tecnológico lideraron las ganancias de la jornada. Las especies con más valorización fueron MTU Aero (2.85%), Deutsche Bank (2.28%) y Covestro (2.10%). El peor valor de la sesión fue para el sector automotriz con Volkswagen que perdió 1.12%. El FTSE 100 de Londres aumentó su valor en 0.35% con alzas en el sector turístico a pesar del temor que existe en los mercados por el aumento de casos de covid-19. Esta semana se esperan los reportes de grandes bancos y de las tecnológicas. Rolls Royce, Antofagasta y IAG fueron las acciones con mejor valor en 5.96%, 4.30% y 4.20%. Diageo fue el peor valor de la sesión en -2.44%.

Imagen2En el mercado local, las acciones terminaron en terreno positivo cortando así una racha de seis días seguidos de pérdidas, con los operadores esperando esta semana el inicio de la temporada de resultados. El mercado se alineó a los mercados mundiales, manteniendo el sentimiento por el riesgo y con la noticia que el índice del consumidor subió 80 puntos básicos. El índice Colcap subió 0.34% al nivel de 1,286.57 puntos, con el sector financiero y de energía subiendo. Las especies con mejor valor fueron Davivienda (3.20%), Ecopetrol (1.89%) y Pref. Grupo Aval (1.58%). Las acciones que no lograron revertir las pérdidas en la sesión fueron BVC (-3.53%), Grupo Argos (-2.48%) y Nutresa (-1.55%). Los volúmenes transados en la sesión fueron bajos en COP 62,418 mm siendo las acciones más activas Ecopetrol (COP 17,797 mm), Pref. Bancolombia (COP 11,278 mm) e ISA ( COP 5,948 mm).

Divisas

Imagen3El dólar (USD) permanece bajo presiones de venta, finalizando la jornada con un retroceso del 0.03% hacia una cotización del índice DXY de 90.83 unidades. El incremento en los rendimientos de los bonos del Tesoro de 10 años contribuyó reduciendo las pérdidas de la divisa estadounidense, pero el optimismo frente al crecimiento económico fuera de EE. UU. pesó sobre su desempeño y lo mantuvo por debajo del nivel de 91.00 unidades. Las órdenes de bienes duraderos para el mes de marzo decepcionaron y se ubicaron muy por debajo de las expectativas del mercado.

El peso colombiano (COP) experimentó una fuerte volatilidad intradía y se depreció significativamente durante la jornada, mostrando una caída del 1.88% hacia una cotización de tasa de cambio de $3,695.01 por dólar. La debilidad en la demanda por divisas estadounidense no respaldó el valor del peso colombiano que, se vio enormemente afectado por el incremento en el panorama de riesgo local debido a la incertidumbre en el ámbito fiscal y las consecuencias que conllevan a futuro las discusiones vigentes alrededor de la propuesta de la reforma tributaria. Durante la jornada, se negociaron US$1,362 millones, con un precio mínimo de $3,635 y un precio máximo de $3,695.01 por dólar.

El euro (EUR) cerró la sesión en un sesgo lateral, con un avance del 0.04% hacia una cotización del par de US$1.2088, pero durante la jornada alcanzó un nuevo máximo mensual de 1.2116. El mercado se mantiene atento al desempeño de la moneda compartida una vez se conozcan los datos del importante calendario económico de la semana para EE. UU. y la Unión Europea. La encuesta de IFO para el mes de abril sorprendió negativamente al mercado con una contracción a 98.7 desde 99.7, lo cual tuvo repercusiones en las ganancias del par.

Commodities

Imagen4El precio del crudo de referencia WTI cierra la jornada a la baja perdiendo 0.27%, cotizando el barril sobre los Us.$61.97. El petróleo redujo sus pérdidas el lunes cuando la Organización de Países Exportadores de Petróleo y sus aliados indicaron que estaba observando el aumento de los casos de COVID-19 en India, lo que puede afectar la demanda de combustible en el tercer mayor importador de petróleo del mundo. El crudo WTI debería consolidarse entre 60 y 65 dólares hasta la reunión ministerial de la OPEP + a mediados de la semana

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Héctor Wilson Tovar García Análisis Macroeconómico

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