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Mayo 04 de 2021

Tensiones geopolíticas afectan el sentimiento inversionista revirtiendo las ganancias del premarket

Los futuros de las acciones en NY. caen bruscamente con las acciones europeas justo después de las 7:30 am en Nueva York; aunque el catalizador tras la caída no estaba claro, los operadores especularon sobre las tensiones militares entre China y Taiwán, el bloqueo más duro de Singapur. Los contratos del índice S&P500 cayeron alrededor de 0,5% en cuestión de minutos. Las acciones europeas también cayeron después de pasar la mayor parte de la sesión en verde. Los futuros del Nasdaq 100 se negocian a la baja un 0,3% al día, después que Tesla Inc. y Amazon.com Inc. arrastraran el indicador a la baja ante los signos de un aumento de la inflación. Las acciones tecnológicas también fueron las mayores rezagadas en el EuroStoxx 600, con Infineon Technologies AG (semiconductores) cayendo hasta un 5%. Finalmente, una nueva oleada de Covid-19 están envolviendo a India y partes del sudeste asiático, lo que ejerce una gran presión sobre sus sistemas de salud que provoca solicitudes de ayuda.

Hoy conoceremos la balanza comercial, pedidos de fábrica, bienes duraderos de EE.UU.. El presidente de la Fed de Chicago, Charles Evans, pronuncia un discurso virtual en un evento organizado por Bard College (miércoles). La presidenta de Cleveland Fed, Loretta Mester, da un discurso virtual al Boston Economic Club. Banco de Inglaterra toma decisión sobre tasas (jueves). El informe de empleo de abril de EE.UU. (viernes)

El dólar (USD) avanza +0,42% hasta las 91.33 unidades. El euro (EUR) retrocede -0,37% a US$1,2020. La libra británica (GBP) cae -0,27% a US$1,3871. El yuan (CNH) se debilita +0.25% a US$6,4872 por dólar. El yen japonés (JPY) se debilita +0,17% a US$109,28 por dólar. El petróleo de referencia WTI aumenta +1.13% a US$65,20 por barril. La referencia Brent avanza un 1,79% a US$68,76 por barril. El oro se debilita -0,55% a US$1.782,69 la onza troy.

En Colombia, luego de un día de nerviosismo para los activos, el presidente Duque designó al economista José Manuel Restrepo como ministro de Hacienda en reemplazo de Alberto Carrasquilla, quien renunció ante el fracaso de su propuesta de reforma tributaria. Restrepo se venía desempeñando como ministro de Comercio. El Gobierno y los partidos de coalición ya comenzaron reuniones buscando lograr acuerdos sobre un nuevo texto de reforma fiscal para luego sostener encuentros con partidos independientes y movimiento de oposición. Los activos colombianos y su moneda, aunque han incorporado la incertidumbre política y fiscal reciente podrían mantenerse en los niveles actuales a medida que el descontento social sigue impulsando las protestas y se avanza con la iniciativa fiscal. Las minutas del Banco de la República de abril mostraron preocupaciones del emisor por el ajuste fiscal que debe hacer el país ante la incertidumbre del proyecto de reforma tributaria. Las nuevas estimaciones del equipo técnico del emisor muestran que la inflación terminaría el año en 3,1% mientras que en 2022 terminaría en 2,8%.

Atentos

Colombia: Subastas: 9:30am: COP$250 mm de TES de corto plazo * Operaciones de expansión incluyen repos de 90 días por COP$10By de 30 días por COP$1B * Esta semana: Mayo 5: IPC, gerente general de BanRep Villar presenta el reporte trimestral de política monetaria.

Internacional: 9am: EE.UU. órdenes fábricas marzo; est. 1,3%, anterior -0,8% * 9am: EE.UU. órdenes bienes duraderos marzo F; est. 0,5%, anterior 0,5% * Agenda Fed: 12pm: Daly (San Francisco) habla en evento donde Kashkari (Minneapolis) será moderador * 12pm: Kaplan (Dallas) habla en evento sobre bienes raíces * Esta semana: Mayo 5: Brasil decisión tasas * Mayo 6: Inglaterra decide sobre tasas.

Materias primas

DIV 07 09El petróleo de referencia WTI registró valorizaciones por 1.27% antes de la apertura lo que permite que el barril de crudo cotice sobre los Us.$65.29 el barril. Las ganancias de Saudi Aramco se dispararon en el primer trimestre tras una recuperación en los mercados mundiales de petróleo y gas. El petróleo subió a más de US $ 65 por barril ante el optimismo de que la reanudación de la actividad económica en EE.UU. y Europa respalda la demanda. Los futuros del petróleo suben por encima de US $ 65 mientras los operadores apuestan por mejorar la demanda. Esperamos rangos de negociación acotados entre Us.$64.7-Us.$65.7 el barril.

Renta Fija

Los futuros del Tesoro caen a medida que los S-P500 E-minis ganaban valor y eliminaban las pérdidas de la sesión de Asia, dejando los rendimientos a 10 años más altos en más de 2pb. Con el comercio spot aún cerrado por un feriado japonés, la actividad de la sesión de Asia fue leve y los volúmenes de futuros también fueron bajos. Los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años se ubican en torno a 1,62%, con rendimientos superiores a los de apertura en ~ 1pb y más altos en más de 3pb en spreads 2s10s30s; los rendimientos de front-end aumentan en 1pb, incrementando el empinamiento 2s10s en 2pb. Libor a tres meses en dólares -0,10pb a 0,17538%. Los oradores de la Fed incluyen a Daly y Kaplan (ambos a la 1pm); Evans, Rosengren, Mester, Williams y Barkin tienen apariciones programadas para esta semana. El rendimiento de los bonos del Tesoro a dos años avanzó un punto básico a 0,16%. El rendimiento de Alemania a 10 años ganó un punto base a -0,19%. El rendimiento británico a 10 años avanzó un punto básico a 0,852%. El rendimiento de Japón a 10 años se mantuvo sin cambios en 0,097%.

310801Los datos macro positivos podrían continuar respaldando los sentimientos en general y la toma de riesgos, pero la barrera para mayores ganancias significativas en los activos de riesgo podría ser mayor ahora. En la región la curva de rendimientos de la tasa de interés en Chile aumentarán en mayo debido a los retiros de fondos de pensiones. En Colombia Alberto Carrasquilla renuncia al cargo de Ministro de Hacienda.El presidente Duque designó a José Manuel Restrepo como nuevo ministro de Hacienda y Crédito Público, se venía desempeñando como ministro de Comercio, Industria y Turismo, además anunció a los dos nuevos viceministros que lo acompañarán en su equipo, se trata de: Fernando Jiménez, quien será viceministro general y Jesús Bejarano se desempeñará como viceministro técnico. Las curvas muestran a los TESTF julio 2024 +31pb a 4,67%, los TESTF abril 2028 +34pb a 6,68%, los Swaps IBR a 3 meses +0,5pb a 1,76%, los CDS Colombia a 5 años -1,1pb a 132,12pb. Por lo cual esperamos que continúe la volatilidad el dia de hoy y el riesgo país permanezca elevado, es probable que los fondos vean retiros por lo cual las pérdidas podrían extenderse durante la jornada. Esperamos rangos de negociación durante la jornada entre 4.51%-4.79% y 7.15%-7.41% para los TESTF24 y los TESTF30 respectivamente.

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Divisas

DIV 05 04El dólar (USD) abre la jornada al alza, con un incremento importante del 0.41% hacia una cotización del índice DXY de 91.31 unidades. Los rendimientos de los bonos del Tesoro se encuentran estables alrededor del nivel de 1.60% sin afectar el desempeño de la divisa estadounidense y el mercado accionario cae bruscamente. El discurso del presidente de la Fed, Jerome Powell, aseguró que la recuperación todavía no es inminente y que las personas de bajos recursos continúan buscando recuperar el empleo. En el calendario económico, se darán a conocer las cifras de la balanza comercial de EE. UU. y las órdenes de fábrica. Así, esperamos un rango de negociación comprendido entre 90.90 – 91.30 para la jornada.

El euro (EUR) cede terreno frente al dólar, con un retroceso del 0.33% hacia una cotización del par de US$1.2022, presionado por el nuevo impulso de la demanda por dólares a nivel mundial. En el calendario económico, no se espera publicación de datos económicos relevantes para la jornada, por lo que el comportamiento va a estar definido por el apetito por el riesgo de los inversores, el desempeño del índice DXY y el comportamiento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de largo plazo. En este contexto, esperamos un rango de negociación acotado por US$1.2020 – 1.2050 para la jornada.

dolar 05 04El peso colombiano (COP) cerró la jornada del lunes con una depreciación significativa del 1.38% hacia una cotización de tasa de cambio de $3,804.95 por dólar. Los rendimientos de los bonos del Tesoro se mantienen estables alrededor del nivel de 1.60% y el índice DXY abre la jornada valorizándose. A pesar de que la moneda local ya ha incorporado la incertidumbre política y fiscal reciente, podría mantenerse en los niveles actuales a medida que el descontento social sigue impulsando las protestas y se avanza con la iniciativa fiscal. En este contexto, esperamos un rango de negociación diario comprendido entre $3,790 - $3,830 por dólar con alta volatilidad intradía.

Renta Variable

Con los mercados de China y Japón cerrados por feriados, las acciones asiáticas finalizaron la sesión en un terreno mixto, con los operadores preocupados enormemente por el aumento de casos de covid y por los feriados una baja intensidad en las negociaciones. El índice MSCI Asia-Pacífico retrocedió 0.35% al nivel de 205.62 puntos. En Hong Kong, el índice Hang Seng subió 0.94% gracias a un gran impulso en las acciones de la banca y energéticas. Los sectores que terminaron en positivo fueron el de Finanzas, Servicios, inmobiliario y de comercio. En Corea del Sur, el Kospi 50 subió un 0.95%, Smansung Electronics subió 1.10%. El índice tecnológico Kosdaq 100 ganó un 0.56%. EL índice Nafty 50 de India cayó 0.94%.

 

FUT 05 04

Las acciones europeas presentan un comportamiento bajista ya que el impulso inicial de las acciones de materias primas, bancos y viajes se vio compensado por pérdidas en empresas de tecnología y fabricantes de automóviles de gran valor con las perspectivas de recuperación estancadas. El Stoxx 600 se mantiene en torno a la línea plana en las operaciones de la mañana perdiendo 0.41%, con los recursos básicos agregando un 1.4% mientras que las acciones tecnológicas caen un 1.2%. El sector de viajes y ocio gana un 0.2%, beneficiándose del esperado anuncio británico de una lista verde de países a los que la gente puede viajar durante las vacaciones. El fabricante francés de aviones Dassault Aviation sube un 6.8% para liderar el Stoxx 600, después de que Egipto anunciara que había realizado un pedido de 30 aviones de combate Rafale. El fabricante de chips austriaco AMS gana un 5.7% gracias a su informe de ganancias del primer trimestre y la joyería danesa Pandora sube un 5.2% después de informar un aumento en las ventas del primer trimestre y subir su guía para todo el año. En la parte inferior del índice europeo, las acciones suecas de Orphan Biovitrum caen un 6.8% después de que el grupo farmacéutico informará una caída interanual del 21% en los ingresos durante los primeros tres meses de 2021. Los fabricantes de automóviles europeos disminuyeron un 0.5%. La empresa alemana de entrega de kits de comida HelloFresh cae un 4.5% debido a que las preocupaciones sobre el comportamiento de los consumidores, en medio de la relajación de los bloqueos, eclipsaron un aumento en la base de clientes del primer trimestre. Por otro lado, el DAX alemán pierde un 1.12%, el CAC 40 de Francia disminuye un 0.05% y el FTSE de Gran Bretaña, sube un 0.37%.

En el mercado estadounidense los principales futuros presentan un desempeño negativo, a medida que los agentes del mercado siguen haciendo una transición de las acciones de crecimiento hacia las compañías cíclicas que se espera puedan beneficiarse más con la recuperación y reapertura de las economías. En línea con lo anterior, los futuros del Dow Jones, el S&P 500 y el Nasdaq disminuyeron 0.38%, 0.53%, y 0.85% respectivamente. Por su parte, compañías del sector tecnológico como Microsoft Corp, Alphabet Inc, Apple Inc, Amazon.com Inc y Facebook Inc disminuyeron cerca de un 0.2% y un 0.5% en su negociación antes de la comercialización. Adicional a ello, los grandes bancos como Goldman Sachs Group Inc y Wells Fargo & Co aumentaron entre 0.7% y 0.4% respectivamente, mientras que la petrolera Chevron Corp subió y el fabricante de aviones Boeing Co subieron 0.8%. De forma análoga, Dupont de Nemours Inc aumentó 0.9% luego de que la compañía elevó sus pronósticos de beneficios e ingresos para todo el año y superó las expectativas del primer trimestre. Por último, los inversionistas esperan los datos de los pedidos de fábrica.

 

ecopetrol 05 04

La renta variable local extendió el tono negativo y finalizó la primera sesión del mes con pérdidas, en medio de las presiones sobre los activos financieros del mercado local, consecuente con la coyuntura política y social tras el freno a la reforma tributaria y la renuncia del equipo económico. En medio de este escenario, el índice Colcap retrocedió 2.72% hasta el nivel de 1,216.62 puntos, acumulando una racha negativa de cuatro sesiones consecutivas. Los sectores de materiales, retail y servicios públicos alcanzaron las mayores caídas dentro de la canasta de referencia. De esta manera, el desempeño negativo estuvo liderado por las acciones de Pref. Grupo Argos, Grupo Argos y Grupo Sura, con desvalorizaciones de 7.52%, 6.23% y 5.85%, respectivamente. En tanto que, las especies de Canacol, Mineros y Ecopetrol resistieron la tendencia bajista, y finalizaron con avances de 1.43%, 0.48%, y 0.41%, respectivamente. Pese a una dinámica positiva de los precios del petróleo, el sentimiento de los inversionistas a nivel global retrocede y se evidencia menor apetito por riesgo previo a la apertura del mercado, con lo que podrían profundizar las presiones sobre los activos locales, junto con la incertidumbre económica. Bajo este contexto, prevemos un rango comprendido entre 1,195 y 1,220 puntos para el índice Colcap a lo largo de la jornada. La temporada de resultados continúa avanzando, y esta semana, se esperan los reportes de emisores como Ecopetrol, Bancolombia, Grupo Éxito e ISA. Los informes de Bancolombia y Ecopetrol vienen al cierre del mercado de hoy, y ante el contexto actual del mercado y las expectativas positivas para la compañía petrolera, prevemos un rango de negociación comprendido entre COP $2,170 - $2,235 en el transcurso de la jornada.

Emisores

• Cartón de Colombia publicó en el diario Portafolio, el segundo aviso de la oferta pública de adquisición de las acciones de Cartón de Colombia S.A. Por medio de este enlace puede consultar el aviso.

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Estamos convencidos que todo inversionista debe diversificar sus inversiones en una variedad de clases de activos, en cualquier entorno o tendencia de mercado, así como colaborar permanente y estrechamente con su asesor financiero, para asegurar que su cartera esté adecuadamente diversificada y que su plan financiero respalde sus objetivos a largo plazo, su horizonte temporal y tolerancia al riesgo, aunque, la diversificación no garantiza ganancias ni protege contra las pérdidas. La información que precede, así como las empresas y/o valores individuales mencionados, no deben interpretarse como un consejo de inversión, una recomendación de compra o venta, ni como una indicación de la intención de comercializar en nombre de cualquier producto de Acciones & Valores S.A.. Los valores que se mencionan pueden o no ser parte de los fondos de Acciones & Valores S.A. Para obtener una lista completa de las tenencias de cualquier cartera de Acciones & Valores S.A., consulte el informe anual, semestral o trimestral más reciente en nuestra página web. Este documento es de carácter informativo. Acciones y Valores, no se hace responsable de la interpretación de dicha información, dado que la misma, no comprende la totalidad de aspectos que un inversionista pudiera considerar necesaria o deseable para analizar su decisión de participar en alguna transacción, dado que se presenta de manera abreviada. Es necesario que los inversionistas para efectos de contar con la total y absoluta precisión, consulten todos los documentos suministrados a través de la página web. Igualmente, los inversionistas deberán adelantar, por su cuenta, el análisis financiero y legal para efectos de tomar cualquier decisión de inversión. Los valores y números aquí consignados son obtenidos de fuentes de mercado que se presumen confiables tales como Bloomberg, Reuters y los Emisores. Las calificaciones hechas en el informe no deben considerarse como recomendaciones de inversión ni tampoco como sustitutos a las calificaciones dadas por agencias de crédito certificadas tales como Moody’s o Standard & Poor’s. Estas calificaciones son únicamente cuantitativas, no incluyen factores cualitativos y dependen de la información financiera disponible en el mercado en el momento de ser preparadas. Las opiniones, estimaciones y proyecciones en este reporte reflejan el juicio actual del autor a la fecha del reporte, y se aclara que el contenido de la información aquí contenida puede ser objeto de cambios sin previo aviso. La remuneración de los autores no está asociada a los resultados del reporte ni a las recomendaciones realizadas. La presentación y cualquier documento preliminar sobre los productos aquí mencionados no constituyen una oferta pública vinculante, por lo cual, tanto la presentación como cualquier otro documento pueden ser complementados o corregidos.

 

Héctor Wilson Tovar García Análisis Macroeconómico

Gerente de Investigaciones Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 

Lina María Uribe Analista de Divisas Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 

Laura López Merchán Analista Renta Variable Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 

Daniel Herrera Hernández Analista Renta Fija daniel.herrera @accivalores.com

Ángeles Sánchez Analista Sector Retail Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo.

Nicolás Caicedo Analista Sector Energético Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 

Daniela Sarta Analista Sector Financiero Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo.

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