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Mayo 07 de 2021

Bolsas terminan jornada positiva después de débiles datos de empleo pero una perspectiva de recuperación rápida

Coyuntura

En EE.UU, el mercado accionario culminó al alza a medida que los agentes del mercado reducían sus expectativas sobre el aumento de las tasas de la Fed, luego de que se reportaron débiles datos laborales, lo que sugiere que el país todavía tiene un largo camino para recuperarse de la pandemia. En línea con lo anterior, el reporte oficial de empleo del mes de abril de Estados Unidos evidenció que se crearon 266,000 puestos de trabajo, cifra que estuvo muy por debajo de lo previsto. Adicional a ello, la tasa de desempleo incrementó a 6.1%, mientras que la tasa de participación pasó de 61.5% a 61.7%. Por otro lado, en cifras preliminares se observó que las ventas minoristas disminuirán cerca del 9.7% en el mes de abril.

En Europa, las acciones bursátiles cerraron sesión en terreno positivo, alcanzando máximos históricos, debido a fuertes datos económicos y a optimistas resultados corporativos trimestrales que ayudaron a reforzar la perspectiva de una recuperación económica relativamente más rápida. Dichos datos económicos se centran en Alemania, en donde la producción industrial incrementó en el mes de marzo un 2.5% superando el 2.3% estimado por el mercado. Además, las empresas alemanas subieron sus exportaciones por undécimo mes consecutivo en marzo, aumentando 1.2% siendo esta cifra el doble a la que se preveía. De forma análoga, el ministro de salud de Alemania, Jens Spahn, mencionó que la tercera ola de coronavirus parece estar finalizando. Mientras que, el miembro del Consejo de Gobierno del BCE realizó unas declaraciones en la última hora, y dijo que la decisión de ralentizar las compras de bonos será posible a mediados de junio.  Por otro lado, en Reino Unido, el Vicegobernador del BoE mencionó que aún se espera que el Brexit afecte la capacidad de oferta a largo plazo de la economía. Por último, en cuanto a cifras del Reino Unido, el índice de gestores de compra para la construcción se sitúa en 61.6 en el mes de abril, por debajo de lo esperado.

El dólar (USD) culmina en terreno negativo (0.79%) hasta las 90.23 unidades. El Euro (EUR) aumentó 0.82% a 1,2163. El Yen Japonés (JPY) disminuyó 0.45% hasta el nivel de 108.59 por dólar. La libra británica (GBP) acaparó terreno en 0.67% hasta el nivel de US$1,3978.

Los Hidrocarburos el día de hoy cerraron en terreno positivo, donde la referencia WTI presentó un aumento de 0.20% a US$64.84 dólares por barril, el Brent acaparó terreno en 0.21%y registró una cotización de US$68.23 por barril. Por su parte, el Oro ganó 0.89% ubicándose en 1831.94 dólares por onza.

En Colombia, el ministerio de hacienda dijo que ejecutó las cláusulas de conversión de los contratos con el BIRF, para convertir a tasa fija dos préstamos por US$579 millones que estaban originalmente indexados a tasa libor, con vencimiento en 2031 y 2040. El objeto de lo anterior, permitirá reducir posibles costos en el servicio de deuda de la nación. De forma análoga, según cifras de la Cámara de Comercio de Bogotá (CCB) se reportó que el porcentaje de organizaciones operando a plena capacidad se redujo, al pasar de 30% a 8% en abril. Adicionalmente, JPMorgan actualizó su previsión de la inflación del país a final del año, en donde se elevó del 3.2% al 3.5%, en concordancia con el pronóstico del Banco de la República el cual espera una inflación del 3%. Por otro lado, hoy se dio a conocer que el grupo Cencosud se encuentra entre las compañías más potenciales a adquirir el Grupo Éxito, de llegar a estar interesado. Lo anterior, hizo que las acciones del Grupo Éxito se valorizaran más del 5% durante la jornada. 

Renta Fija

El mercado de bonos en los países desarrollados finalizó la sesión en un terreno negativo. En medio de un sentimiento afectado por los débiles datos de empleo en Estados Unidos para abril, pero un alivio para las preocupaciones de que la Fed reduzca su programa de estímulo. En Estados Unidos los rendimientos de los tesoros a 10 años aumentaron 1.8 pbs a 1.579% después de tocar mínimos de dos meses el viernes, tras los datos que mostraron un aumento de puestos de trabajo mucho menor de lo esperado en abril, con los rendimientos de la deuda a más largo plazo aumentando durante la sesión a medida que los inversores mantuvo la confianza de que la economía estaba en el camino de una fuerte recuperación, además Las expectativas de inflación se moderaron temporalmente. Los bund ́s alemanes presentaron un comportamiento similar a los bonos estadounidenses con el rendimiento a 10 años aumentando 0.05 pbs a una tasa de -0.218% ya que una ráfaga de otros indicadores económicos y ganancias corporativas que apuntaban a una recuperación por lo demás robusta, los operadores gradualmente adoptaron una visión más matizada de lo que sugerían los datos laborales. Por el contrario, el rendimiento de los Gilts a 10 años de Reino Unido disminuyó 0.2 pbs a 0.773%, la economía de Estados Unidos agregó solo 266,000 empleos en abril, una fracción de casi un millón esperado, lo que inmediatamente hizo que los rendimientos bajaran drásticamente ya que los temores de que la economía estadounidense se estaba sobrecalentando parecían repentinamente infundados, además la incertidumbre sobre el ritmo futuro de compra de bonos del BCE ha pesado sobre los bonos.

El mercado de deuda en los países emergentes se posicionó en un terreno mixto. En Brasil el rendimiento de los títulos a 10 años disminuyó 6.1 pbs a 9.293% después de que los volúmenes de ventas minoristas cayeron un 0.6% en marzo desde febrero, mucho menos que la caída del 7.0% pronosticada, además el banco central brasileño subió las tasas él para ayudar a frenar el aumento de la inflación. En México el rendimiento de los bonos a 10 años aumentó 12,3 pbs a 6.888% tras una jornada donde la inflación anual repuntó más rápido que lo esperado en abril, su nivel más alto en más de tres años y se movió muy por encima del nivel objetivo del banco central. En Colombia los Bonos protagonizaron una jornada negativa, donde los TESTF24 aumentaron 11.00 pbs con un nominal de COP$394,000 millones, al igual que los rendimientos a 10 años que también aumentaron 18.00 pbs con un nominal transado en la rueda spot de COP$190,000 millones en el mercado SEN, en medio de una jornada donde el gobierno busca llegar a un consenso sobre la nueva reforma tributaria con todos los gremios y partidos, por otro lado La Asociación Colombiana del GLP, Gasnova, señala que hay regiones donde este combustible no está llegando para cocinas alimentos o para el servicio hospitalario, además el Banco de la república estima que el PIB del primer trimestre del 2021 caerá 0.3%.

Renta Variable

edrt67ujEn EE.UU, las acciones terminaron en terreno positivo, subiendo hasta un record luego de los datos de empleo publicados, que sorprendieron por lo demasiado débiles que fueron, lo que ayudó a que los operadores comenzaran a revaluar un repunte de la inflación y un recorte de estímulos por parte de la Fed. El índice tecnológico Nasdaq 100 ganó 0.78% de valor Con Apple (0.53%), AMD (1.18%), Microsoft (1.09%) y Cisco (1.89%) liderando las acciones más activas de la sesión. El mejor valor fue para Match Group que avanzó 4.45% mientras que el peor fue para Monster Beverage, el cual cayó en 3.97%. El S&P 500 subió 0.74% con los sectores de servicio, salud y energía al frente del impulso alcista del índice. Nektar ganó 8.53% siendo la mejor especie, seguida de Centene (8.07%) y EOG resources (7.95%). El Dow Jones Industrial Average avanzó 0.66% con el componente tecnológico del índice ganando valor e impulsando las ganancias de la canasta al igual que el sector de consumo cíclico. Nike fue el mejor valor al ganar 3.24% seguido de Boeing (2.46%) y Cisco. Por el lado de la cola del índice, las pérdidas no superaron el 1%. Los peores valores fueron Verizon (-0.96%), IBM (-0.90%) y Salesforce.com (-0.71%).

Los mercados europeos terminaron la última jornada de la semana en record y marcando fuertes ganancias semanales gracias a los buenos datos económicos que demuestran crecimiento en las economías y que lo peor de la pandemia ya ha pasado respaldado por una temporada de resultados más que sobresaliente, haciendo así relajar a los inversionistas por un repunte en la inflación. El STOXX 600 subió un modesto 0.88% al nivel de los 444,92 puntos. La tecnológica NEL ASA subió 11.14%, la empresa de calzado alemana Adidas se valorizó en 8.88% y la británica Meggit ganó 8.3%, esta última gracias a una nueva adquisición. El peor valor de la sesión fue para Rubis que retrocedió -6.11%. El DAX 30 alemán se valorizó con fuerza en 1.34% donde los datos indicaron un crecimiento de las exportaciones de 1.2%. Adidas lideró las ganancias junto a Infineon (3.70%) y Delivery Hero (3.64%). El mayor retroceso fue para la especie de Heidelbergcement la cual perdió 4.07%. El FTSE 100 de Londres superó la marca de los 7,100 puntos por primera vez desde febrero de 2020 valorizándose 0.76%. Los bancos más activos se valorizan, Lloyds Banking en 0.76% mientras Barclays en 2.51%. El mejor valor fue para Ocado (3.95%) mientras que el peor fue para la minera Antofagasta (-2.65%)

En el mercado local, las acciones siguen sorprendiendo al alza, desligandose de la situación social del país y siguiendo la dinámica de los mercados mundiales de un deseo por el riesgo. El índice de referencia Colcap se valorizó en 1.21% al nivel de los 1,281.93% completando así cuatro días consecutivos al alza y con una ganancia semanal de 2.5%. Los mejores valores dentro del índice fueron para Éxito (13.74%), Grupo Argos (6.60%) y Pref. Grupo Argos (4.54%) mientras que los retrocesos fueron para Celsia (-2.75%), Banco de Bogotá (-1.32%) y GEB (-0.81%). Fuera del índice cabe resaltar el mal momento de la especie de Fabricato que perdió 8.28% de su valor. Los montos transados en las operaciones de compraventa de acciones fueron de COP $90.641 mm donde las especies más activas fueron Bancolombia (COP $15,031 mm), Pref. Bancolombia (COP $13,385 mm) y Ecopetrol (COP $11,504 mm).

Divisas

xsw34rfEl dólar (USD) cerró la jornada presionado a la baja, con un retroceso del 0.79% hacia una cotización del índice DXY de 90.23 unidades. Los rendimientos de los bonos del Tesoro se mantuvieron por debajo del nivel de 1.6% hacia el nivel de 1.57%.

El euro (EUR) experimentó un gran repunte, con un incremento del 0.82% hacia una cotización del par de US$1.2163, cerca de niveles máximos mensuales, aprovechando la debilidad generalizada de la demanda por divisas estadounidenses alrededor del mundo.

El peso colombiano (COP) se apreció significativamente, mostrando un avance del 1.35% hacia una cotización de tasa de cambio de $3,750.01 por dólar. La debilidad de la demanda por dólares, la estabilización de los rendimientos de los bonos del Tesoro de 10 años y las expectativas de los diálogos alrededor de la reforma tributaria dentro del país, presionaron la moneda local hacia una valorización, corrigiendo los movimientos depreciativos de las jornadas anteriores.

Commodities

mklo98ujEl precio del crudo de referencia WTI cierra la jornada al alza, ganando 0.20%, cotizando el barril sobre los Us.$64.84. Los precios del petróleo cambiaron poco a medida que empeoró la crisis del COVID-19 en India, pero los precios se fijaron para una ganancia semanal en un contexto de optimismo sobre una recuperación económica mundial. Los precios del petróleo podrían tener una segunda semana consecutiva positiva, pero no es nada para entusiasmar a los comerciantes de energía que el petróleo se salga de su rango de cotización cada vez más ajustado.

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Héctor Wilson Tovar García Análisis Macroeconómico

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