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Mayo 10 de 2021

Bolsas terminan jornada negativa en medio de nuevas preocupaciones por inflación y precios de las materias primas

Coyuntura

En EE.UU, el mercado bursátil culminó la sesión a la baja debido en gran parte a las renuentes preocupaciones en torno al aumento de la inflación, que terminó impulsando la salida de capital de las acciones cíclicas. Adicional a ello, el incremento en los precios de las materias primas ha ayudado a respaldar los temores inflacionarios. Al mismo tiempo, la tasa de equilibrio de los valores protegidos contra la inflación (TIPS) del Tesoro del país a cinco y diez años obtuvo, durante la jornada, sus niveles más altos desde mediados de 2011 y 2013, respectivamente.

En Europa, las acciones bursátiles cerraron sesión en mixto en medio de las esperanzas sobre una reapertura económica relativamente más rápida de lo esperado, que en conjunto con una política monetaria relajada han incentivado la compra de acciones que se espera se beneficien más de una recuperación.  Adicional a ello, se observó en la jornada un repunte de las acciones del sector minero luego de que subieron los precios de las materias primas. Al mismo tiempo, la temporada de ganancias del bloque ya casi termina, pues cerca de dos tercios de las empresas del STOXX 600 ya han reportado sus informes de ganancias correspondientes al primer trimestre, en donde aproximadamente el 75% ha superado las expectativas del mercado. Por otro lado, en cuanto a datos económicos, el BCE dio a conocer que compró activos netos por valor de 24,160 millones de euros la semana pasada respectos a los 21,270 millones de euros anteriores, como parte de su programa de flexibilización cuantitativa. Además, en la zona euro, la confianza del inversor Sentix mejoró las expectativas en mayo y alcanzó su máximo nivel desde mediados de 2018.  Por último, según Philip Lane, economista jefe del BCE, el bloque volverá a niveles de 2019 en la primavera de 2022.

El dólar (USD) culmina en terreno positivo (0.05%) hasta las 90.28 unidades. El Euro (EUR) aumentó 0.02% a 1,2132. El Yen Japonés (JPY) incrementó 0.05% hasta el nivel de 108.82 por dólar. La libra británica (GBP) acaparó terreno en 0.02% hasta el nivel de US$1,4124.

Los Hidrocarburos el día de hoy cerraron en terreno mixto, donde la referencia WTI presentó un aumento de 0.05% a US$64.91 dólares por barril, el Brent cedió terreno en 0.04%y registró una cotización de US$68.25 por barril. Por su parte, el Oro perdió 0.05% ubicándose en 1835.65 dólares por onza.

En Colombia, la reunión entre el Gobierno y el Comité del Paro Nacional, para discutir temas relacionados a la crisis del país, finalizó sin consenso. Se espera que más adelante se llegue a un acuerdo en temas de la estabilización de las finanzas públicas, la vacunación masiva y la reactivación de la economía. Adicional a ello, durante la jornada se dio a conocer que, por los bloqueos ocasionados por el paro, en la primera semana del mes de mayo, la producción de crudo disminuyó 2%, por lo que se dejó de recibir cerca de $27,353 millones por la caída. También se redujo la demanda de gasolina a 19.3%. Por otro lado, la Bolsa de Valores de Colombia estima que entrarán entre tres y cinco nuevos emisores al mercado accionario en 2021, dentro de las cuales se proyecta las acciones de LLP y el doble listamiento de la empresa Mineros en Canadá- Colombia.

Renta Fija

El mercado de bonos en los países desarrollados finalizó la sesión en un terreno negativo. En medio de un sentimiento afectado por el optimismo global.  En Estados Unidos los rendimientos de los tesoros a 10 años aumentaron 2.0 pbs a 1.2599% después de que los inversores esperaban datos a finales de esta semana sobre la inflación y las subastas que traerá una explosión de oferta al mercado, así mismo el presidente de la Reserva Federal de Chicago Charles Evans dijo que las tasas de inflación del 2.5% no será motivo de preocupación si conducen a una media del 2% a lo largo del tiempo. Los bund ́s alemanes presentaron un comportamiento similar a los bonos estadounidenses con el rendimiento a 10 años aumentando 0.8 pbs a una tasa de -0.206% ya que los inversores volvieron a centrarse en una perspectiva económica más brillante y sus implicaciones para la política del banco central después de los grandes cambios tras los datos de las nóminas no agrícolas estadounidenses del viernes, además el país contrató a un sindicato de bancos el lunes para vender un bono verde a 30 años que extenderá su curva de rendimiento de bonos que respaldan el gasto ambientalmente amigable. Así mismo, el rendimiento de los Gilts a 10 años de Reino Unido aumentó 0.6 pbs a 0.795%. ya que, si bien el Banco Central Europeo ha acelerado el ritmo de las compras dentro de su esquema de estímulo de emergencia PEPP, las señales de que la recuperación se está afianzando han llevado a algunos funcionarios a hablar sobre una desaceleración de las compras en los próximos meses.

El mercado de deuda en los países emergentes por el contrario se posicionó en un terreno mixto. Gracias al comportamiento de las materias primas. En Brasil el rendimiento de los títulos a 10 años disminuyó 5.7 pbs a 9.188% debido a que los precios del mineral de hierro, una de las principales exportaciones del país, rondó por los máximos históricos. En México el rendimiento de los bonos a 10 años aumentó 22,7 pbs a 6.931% ya que los precios del petróleo subieron después de que un ciberataque obligará al cierre de los principales oleoductos en los Estados Unidos. En Colombia los Bonos protagonizaron una jornada negativa, donde los TESTF24 aumentaron 8.00 pbs con un nominal de COP$90,000 millones, al igual que los rendimientos a 10 años que también aumentaron 9.50 pbs con un nominal transado en la rueda spot de COP$115,000 millones en el mercado SEN, tras una jornada donde la alcaldesa Claudia López anunció que desde mañana martes 11 de mayo, todos los establecimientos de la ciudad deberán cerrar a las 10:00 pm; también habrá ley seca de 10:00 pm a 4:00am, y toque de queda general de 11:00 pm a 4:00am. Corficolombiana planteó unos posibles escenarios dependiendo de cómo avance la situación sociopolítica del país y de cómo resulte el nuevo texto del articulado de la reforma tributaria, Si continúa el deterioro de las condiciones sociopolíticas y no se aprueba una reforma fiscal, la calificación quedaría con perspectiva negativa, además el Grupo de Análisis del Banco de la República aseguró que ha disminuido el ritmo de expansión de la ocupación laboral.

Renta Variable

En EE.UU, la bolsa de Nueva York terminó en terreno negativo con las acciones tecnológicas liderando las caídas. El aumento del precio en las materias primas nubló el apetito por el riesgo debido a que surgieron los temores sobre el repunte de la inflación y que este pueda desviar el curso de recuperación económica, arruinando así el rally que se ha vivido en las acciones con precios históricos. El Nasdaq 100 con alto componente tecnológico se desplomó en 2.63% con las grandes tecnológicas retrocediendo, Apple (-2.58%), AMD (-3.58%), Intel (-2.95%) y Tesla (-6.44%). El mejor valor de la sesión fue para Peloton Interactive (4.39%). El S&P 500 perdió 1.04% de valor gracias a el componente tecnológico del índice, el sector salud y los bienes de capital. Coty Inc se desplomó en 12.96% junto a Align (-7.33%) y Lam Research (-6.99%). Viatris (6.82%) fue el mejor valor de la sesión. El Dow Jones Industrial Average cayó levemente en 0.10% con las tecnológicas impulsando a la baja al índice mientras los productos personales y los servicios de comunicación limitan las pérdidas. El mejor valor fue para 3M (2.10%) y el peor para Intel,.

Las acciones en europa terminaron en terreno positivo llegando a máximos históricos, gracias al auge de las materias primas, lo que permite a las mineras y a los sectores de consumo cíclico, ademas de la confianza en la recuperación económica en los distintos países que podría endurecer la política monetaria de los bancos europeos. El STOXX 600 terminó la sesión con ganancias de 0.11% al nivel de los 445.40 puntos. La banca dio un impulso importante para el índice con el Banco de Sabadell subiendo 8.40% y siendo el mejor de la sesión junto a bancos como Lloyds Banking Barclays o Nank Ireland que ganaron 2.78%, 2.16% y 5.52% respectivamente. El peor valor de la canasta estuvo a cargo de Nel ASA que retrocedió 9.69%. El DAX 30 alemán avanzó levemente en 0.02% con ganancias en el sector de consumo cíclico, transporte y telecomunicaciones mientras los retrocesos estuvieron a cargo del sector de distribución, tecnología y software. El mejor valor fue para Fresenius SE (3.78%) junto a Adidas (2.31%) y BMW (1.88%) mientras que los peores valores estuvieron a cargo de Delivery Hero (-6.15%), Infineon (-2.63%) y Siemens Energy (-2.10%). El FTSE 100 de Londres retrocedió 0.08% esperando las nuevas medidas de apertura económica y a la espera de igual forma que la Fed mantenga los estímulos a la economía ante un mercado laboral golpeado. Scottish Mortgage (-6.21%), Flutter Entertaiment (-4%) y Just Eat Takeaway (-3.33%) fueron los valores que más impulsaron a la baja al índice mientras que Berkeley (3.10%), Lloyds Bankig y Rolls-Royce Holdig (2.75%) ganaron en la jornada.

567UHNEn Colombia, las acciones terminaron la primera sesión de la semana en terreno con la mayoría de las acciones en terreno positivo con los operadores reaccionando de manera positiva con el anuncio de la BVC sobre la entrada de la entrada de entre tres y cinco nuevos emisores, entre ellos LLP (Latam Logistic Properties) y el doble listado de Mineros en Canadá-Colombia. Los inversionistas   ignoran los problemas sociales que han surgido luego de trece días de protestas. La canasta de referencia Colcap subió 2.32% al nivel de los 1,311.73 puntos con las especies de ISA (5.18%), Grupo Argos (4.42%) y Terpel (4.39%) ganando valor en la sesión. Las únicas acciones que retrocedieron dentro del índice fueron Canacol (-0.19%) y BVC (-0.17%). Los montos transados en las operaciones de compraventa de acciones fueron de COP $96,446 mm siendo las especies más activas Ecopetrol (COP $22,866 mm), Pref. Bancolombia (COP $9,977 mm) y Grupo Sura (COP $3,526 mm). Por fuera del índice, el mayor ganador fue El Condor con una valorización de 6.74%.

Divisas

456TFEl dólar (USD) culminó la jornada ligeramente al alza, incrementando 0.07% hacia una cotización del índice DXY de 90.29 unidades, debido al resurgimiento de los temores inflacionarios respaldados por un incremento en los precios de las materias primas, al sentimiento del mercado un poco más pesimista y al incremento en el rendimiento de los bonos.

El peso colombiano (COP) terminó la sesión apreciándose con fuerza en 1.44% al nivel de los $3,708.14 pesos por dólar con un monto negociado de US$915 millones en 1,677 operaciones. La moneda recupera terreno luego de las pérdidas sufridas a causa del descontento social y los temores de una pérdida en la calificación de inversión por la retirada de la reforma tributaria. Se espera que, con la reunión del presidente con los distintos gremios, logre avanzar en el documento de ajuste fiscal. La cotización máxima fue de $3,742.99 mientras la menor fue $3,704.00. La TRM para el martes será de $3,715   

El euro (EUR) finaliza la sesión ganando terreno frente al dólar, con un incremento del 0.02% hacia una cotización del par de US$1.2132, aprovechando los decepcionantes datos de desempleo de EE.UU. el viernes. mañana la atención se centrará en la encuesta alemana ZEW, y el sentimiento económico mejorará en el país y la Unión Europea en mayo, manteniendo su postura alcista más prolongada.

Commodities

678UJHEl precio del crudo de referencia WTI cierra la jornada al alza ganando 0.05%, cotizando el barril sobre los Us.$64.87. Los precios del petróleo subieron después de que un importante oleoducto estadounidense dijera que podría reiniciarse en gran medida dentro de una semana después de que un ciberataque forzara su cierre. El potencial crecimiento de la demanda estadounidense impulsó los precios del crudo, contrarrestando los temores de que una pandemia de coronavirus resurgente en la India redujera la demanda en Asia.

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Héctor Wilson Tovar García Análisis Macroeconómico

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