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Mayo 11 de 2021

Bolsas terminan jornada negativa en medio del aumento de las materias primas y un nuevo temor por inflación

Coyuntura

En EE.UU, el mercado bursátil culminó a la baja luego de que algunas señales como el incremento de los precios de las materias primas y la escasez de mano de obra terminaron por respaldar las preocupaciones de una alta inflación que podría hacer que la Fed cambie su postura de política monetaria a pesar de sus garantías. Al mismo tiempo, los datos económicos dados a conocer por el Departamento de Trabajo evidenciaron que las ofertas de trabajo en las empresas estadounidenses aumentaron a un nivel récord en el mes de marzo, lo que se traduce en una escasez de mano de obra señalada por el decepcionante informe de empleo del viernes.

En Europa, las acciones bursátiles cerraron sesión en negativo, con el sector tecnológico liderando las pérdidas luego de que el ánimo mundial de los mercados empeoró por los fortalecidos temores de un aumento en la inflación en Estados Unidos. Este retroceso en el mercado europeo se da luego de que en la sesión anterior se presentó un repunte impulsado por los buenos resultados de ganancias y el optimismo sobre una recuperación relativamente más rápida promovió la transición de los inversionistas a mercados mas sensible a la economía. Al mismo tiempo en cuanto a declaraciones, Klaas Knot, miembro del consejo de gobierno del Banco Central Europeo (BCE) mencionó que todavía existe un riesgo significativo al alza por la demanda reprimida. Por su parte, según S&P Global Ratings en un comunicado dijo que en Australia la perspectiva negativa refleja un deterioro significativo del margen fiscal en el nivel de calificación ‘AAA’, y que además los riesgos se mantienen inclinados a la baja. Por último, los datos ZEW de sentimiento económico de Alemania y la eurozona superaron las expectativas del mercado, llegando a alcanzar máximos históricos en el mes de mayo.

El dólar (USD) culmina en terreno negativo (0.04%) hasta las 90.18 unidades. El Euro (EUR) aumentó 0.01% a 1,2147. El Yen Japonés (JPY) incrementó 0.01% hasta el nivel de 108.62 por dólar. La libra británica (GBP) acaparó terreno en 0.03% hasta el nivel de US$1,4145.

Los Hidrocarburos el día de hoy cerraron en terreno mixto, donde la referencia WTI presentó un aumento de 0.69% a US$65.37 dólares por barril, el Brent cedió terreno en 0.07%y registró una cotización de US$68.64 por barril. Por su parte, el Oro ganó 0.04% ubicándose en 1838.40 dólares por onza.

En Colombia, el Departamento Nacional de Estadística (Dane) dio a conocer que en el primer trimestre de este año la informalidad llegó a 47.8% en las 13 ciudades y áreas metropolitanas, mientras que en el total de las 23 ciudades la cifra fue de 49%, representando un incremento de 1.5 puntos porcentuales frente al año pasado. Al mismo tiempo, según datos de Fedesarrollo, la confianza de los consumidores cayó cerca de 22.8 puntos en el mes de abril y se ubicó en -34.2%, debido en gran parte a la incertidumbre de los hogares frente a la reforma fiscal y a los impactos de los bloqueos. Por otro lado, se ha estado tocando el tema de la posible adquisición de ISA por parte de Ecopetrol, a lo que el Banco Suizo USB advirtió que de darse el caso habría un conflicto de intereses dada la necesidad del país de solventar su problema fiscal. Por último, Cementos Argos dio a conocer su presentación de los reportes trimestrales el día de hoy, en donde este decidió mantener su guía de Capex e inversiones establecidas al inicio de año en US$120 millones. 

Renta Fija

El mercado de bonos en los países desarrollados finalizó la sesión en un terreno negativo. En Estados Unidos los rendimientos de los tesoros a 10 años aumentaron 2.1 pbs a 1.624% ya que las preocupaciones por la inflación ayudaron a impulsar una liquidación en los mercados de valores mientras que los inversores se preparaban para una lectura a los precios del consumidor el miércoles. Los bund ́s alemanes presentaron un comportamiento similar a los bonos estadounidenses con el rendimiento a 10 años aumentando 0.5 pbs a una tasa de -0.158% gracias a que Las insolvencias corporativas en el país cayeron un 21.8% interanual en febrero, dijo la Oficina Federal de Estadísticas, continuando una tendencia bajista desde la introducción de una exención al comienzo de la pandemia. Por el contrario, el rendimiento de los Gilts a 10 años de Reino Unido aumentó 0.3 pbs a 0.832% después de que China y los EE. UU., Las dos economías más grandes del mundo, están mostrando signos de presiones inflacionarias crecientes, los mercados se están poniendo nerviosos, además el temor predominante es que el estímulo pandémico combinado con la reapertura de las economías provoque un fuerte impulso de la inflación, lo que obligará a los bancos centrales a tomar medidas, endurecer la política y potencialmente ralentizar la recuperación económica.

El mercado de deuda en los países emergentes se posicionó en un terreno negativo. En Brasil el rendimiento de los títulos a 10 años aumentó 5.1 pbs a 9.258% ya que el acta de la última política del banco central mostró que el banco espera subir drásticamente las tasas de interés en su próxima reunión para controlar la inflación, pero sugirió que es es poco probable que haga un ciclo ininterrumpido de alzas a un nivel neutral. En México el rendimiento de los bonos a 10 años aumentó 31,3 pbs a 7.078% ya que el banco central de México probablemente mantendrá su tasa de interés sin cambios en su próxima reunión de política monetaria el jueves, ya que la inflación se eleva muy por encima del objetivo durante una recuperación económica de la pandemia de COVID-19. En Colombia los Bonos protagonizaron una jornada positiva, donde los TESTF24 disminuyeron 9.20 pbs con un nominal de COP$295,500 millones, al igual que los rendimientos a 10 años que también disminuyeron 18.00 pbs con un nominal transado en la rueda spot de COP$89,500 millones en el mercado SEN, tras una jornada donde el ministerio de salud anuncia que las principales ciudades se alistan para más contagios de covid19 por la jornada de protestas, además el DANE reportó que entre enero y marzo la informalidad llegó a el 49% en las 23 ciudades y áreas metropolitanas del país, y el índice de confianza de los consumidores cayó 22.8 puntos en abril y se ubicó en -34.2%.

Renta Variable

dfghjLas acciones estadounidenses terminan impulsadas a la baja por el sector tecnológico ante las preocupaciones por la inflación y que esta pueda influir en las decisiones de política monetaria antes de un mercado laboral recuperado. El Nasdaq 100 con alto componente tecnológico retrocedió un 0.06% con las grandes tecnológicas cayendo. Apple, Tesla, Intel y Microsoft redujeron su valor en 0.79%, 1.94%, 1.68% y 0.39% respectivamente. El peor valor estuvo a cargo de Dollar Tree (-2.74%) mientras que el mejor fue para Splunk (4.82%). El S&P 500 cayó en 0.84% lastrada por los sectores de vestimenta y energías con las especies de Hanesbrands (-12.01%), Occidental (-7.92%) y Pioneer Natural (-5.58%) liderando las caídas del índice. Además de una caída generalizada en el componente tecnológico de la canasta. El Dow Jones Industrial Average se desplomó en 1.36% con únicamente dos valores en positivo; Salesforce.com (0.78%) y Nike (+0.53%) mientras que los peores valores fueron para la aseguradora The Travelers (-3.08%), Home Depot (-3.10%) del sector de servicios y American Express (-2.67%) del sector financiero.

Las acciones europeas caen desde sus máximos históricos con una creciente preocupación entre los inversionistas por un aumento en la inflación en los EE.UU lo cual opacó totalmente el apetito por el riesgo siguiendo la dinámica negativa en Wall Street. Las preocupaciones se fundamentan principalmente en los saltos en los precios que dan las materias primas. El índice STOXX 600 se desplomó con una variación de -1.98%. Lo anterior gracias a que los valores de viajes y ocio cayeron un 5.7% en total. El peor valor de la sesión fue para Evolution Gaming Group que se desvalorizó 13.77% luego de que el bookrunner anunciara el precio de las operaciones en bloque. Junto a este se encuentra Thyssenkrupp (-9.58%) y IAG (-7.40%). Por el lado de las ganancias, el mejor valor fue para THG Holdings (11.91%). El DAX 30 alemán cayó 1.82% gracias a la presión a la baja del sector tecnológico, que se piensa, pueden estar sobrevaloradas. Ningún valor fue positivo en la sesión de hoy. Las preocupaciones se centran en una posible subida de tipos por parte de la Fed, a pesar del mercado laboral está debilitado. El peor valor fue para Siemens AG (-3.16%) mientras el banco Deutsche Bank AG perdió 2.55% siendo una de las acciones más activas. El FTSE 100 de Londres perdió con fuerza en 2.47%. London Stock Exchange (0.06%) fue el único valor positivo de la sesión. Los bancos Lloyds Banking y Barclays perdieron 2.46% y 2.94%. EL peor valor de la sesión fue para IAG (7.40%) seguido de Melrose Industrial (-6.31%) y Flutter entertaiment (-4.88%).

En el mercado local, las acciones terminaron en su mayoría en terreno negativo siguiendo la dinámica de los mercados mundiales, donde la aversión por el riesgo ha sido la constante de la jornada. Además, el no llegar a un acuerdo con los líderes de las marchas preocupa a los inversionistas sobre la continuidad de este. El índice de referencia COLCAP retrocedió 1.49% al nivel de los 1,292.14 puntos. Las especies con mayores pérdidas fueron Pref. Corficolombiana (-5.56%), Corficolombiana (-4.93%) y Éxito (-3.97%) mientras que las ganadoras fueron Celsia (1.79%), Promigas (0.80%) y Grupo Sura (0.48%). Los montos transados en las operaciones de compraventa de acciones ascienden a COP $85,517 mm donde las especies más activas de la sesión del martes fueron Pref. Bancolombia (COP $21,297 mm), Ecopetrol (COP $15,325 mm) e ISA (COP $8,497 mm).

Divisas

dfgvbhdólar (USD) culminó la jornada en terreno ligeramente negativo, disminuyendo 0.04% hacia una cotización del índice DXY de 90.28 unidades, luego de que los inversionistas siguen resentidos por la publicación de las cifras de las nóminas no agrícolas NFP de abril, y que en conjunto con el informe de hoy por parte del Departamento de Trabajo terminaron pesaron sobre el ánimo del mercado. Adicional a ello, el rendimiento de los bonos disminuyó en línea con lo anterior.

El peso colombiano (COP) terminó la sesión con una leve apreciación de 0.06% al nivel de $3,705.73 pesos por dólar, donde las negociaciones ascendieron a US$1,154 millones en 1,620 operaciones. El descontento social sigue presente en el país esperando grandes manifestaciones para el 12 y 15 de mayo, por lo que, en el corto plazo, ante la incertidumbre, se esperan pérdidas para la moneda local. Además, las presiones inflacionarias pueden ayudar a un repunte del dólar e impulsar a las pérdidas al peso. El valor máximo negociado fue de $3,728.80 mientras que el mínimo fue de 3,681.20.

El euro (EUR) finaliza la sesión ganando terreno frente al dólar, con un incremento del 0.03% hacia una cotización del par de US$1.2150, Las preocupaciones por la inflación impulsaron temporalmente al dólar luego de un fuerte aumento en el índice de precios al productor chino como resultado del resurgimiento de los precios de las materias primas. La aversión al riesgo aumentó antes de la apertura de Wall Street, lo que provocó fuertes pérdidas en las acciones, pero no fue suficiente para ayudar al dólar.

Commodities

yuiolkEl precio del crudo de referencia WTI cierra la jornada al alza, ganando 0.69%, cotizando el barril sobre los Us.$65.37. Los precios del petróleo subieron, debido a los temores persistentes de escasez de gasolina debido a una interrupción en el mayor sistema de oleoductos de EE. UU. Después de un ataque cibernético que recuperó los futuros de una caída inicial de más del 1%. La OPEP elevó el martes su pronóstico de demanda de crudo en 200.000 bpd y se apegó a su pronóstico de una fuerte recuperación de la demanda mundial de petróleo este año a medida que el crecimiento en China y Estados Unidos contrarresta la crisis del coronavirus en India.

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Héctor Wilson Tovar García Análisis Macroeconómico

Gerente de Investigaciones Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. (0571) 390 7400 (1300)

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