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Mayo 12 de 2021

Bolsas terminan jornada mixta en medio de temores por una alta inflación y precios del sector energía

Coyuntura

En EE.UU, el mercado accionario culminó a la baja tras los datos de inflación que terminaron intensificando los temores acerca de un aumento más rápido de lo esperado de las tasas de interés por parte de la Fed. La inflación del país, que mide una canasta de bienes, así como los costos de energía y vivienda, incrementó 4.2% en el mes de abril respecto al año anterior, evidenciando el mayor aumento en casi 12 años. Adicional a ello, la temporada de reportes trimestrales se encuentra cerca de su final, con 456 empresas del S&P 500 que han informado y de los cuales el 86.8% superó las estimaciones de consenso. Por último, en un informe publicado recientemente por el Banco de la Reserva Federal de Nueva York, se mencionó que la deuda total de los hogares incrementó en 85 billones de dólares a 14.64 billones en el primer trimestre.

En Europa, las acciones bursátiles cerraron sesión en terreno positivo, lideradas por el sector de energía a medida que subían los precios del petróleo, los cuales alcanzaron niveles máximos no vistos desde hacía 2 años. Adicional a ello, los resultados corporativos trimestrales han sido optimistas, y al mismo tiempo las señales por una recuperación económica más rápida se encontraron contrarrestando los temores sobre los rápidos incrementos en los precios estadounidenses. De forma análoga, en cuanto a los datos económicos, la producción manufacturera de la zona euro subió un 0.1% en el mes de marzo, mientras que en el Reino Unido aumentó cerca del 2.1% intermensual, sorprendiendo el mercado. Adicional a ello, el PIB preliminar del Reino Unido se redujo 1.5% en el primer trimestre respecto al -1.6% esperado. Dadas las cifras anteriores, el Ministro de Finanzas del Reino Unido, Rishi Sunak, mencionó que el crecimiento económico en el mes de marzo es una señal prometedora de lo que vendrá. Por último, la comisión europea elevó la previsión de crecimiento de la eurozona para este año al 4.3% desde el 3.8% previo.

El dólar (USD) culmina en terreno positivo (0.72%) hasta las 90.79 unidades. El Euro (EUR) aumentó 0.02% a 1,2071. El Yen Japonés (JPY) incrementó 0.01% hasta el nivel de 109.67 por dólar. La libra británica (GBP) acaparó terreno en 0.10% hasta el nivel de US$1,4068.

Los Hidrocarburos el día de hoy cerraron en terreno positivo, donde la referencia WTI presentó un aumento de 0.69% a US$65.73 dólares por barril, el Brent acaparó terreno en 0.03%y registró una cotización de US$68.96 por barril. Por su parte, el Oro perdió 1.10% ubicándose en 1815.85 dólares por onza.

En Colombia, el viernes 14 de mayo de 2021 el Departamento Administrativo Nacional de Estadística (Dane) reportará la cifra correspondiente al PIB del país, en el cual según el consenso se espera sea negativo, pero no al nivel que pronosticó el equipo técnico del banco de la república a mediados de enero. Al mismo tiempo, el ministro de Hacienda, José Manuel Restrepo, dijo que por el momento se mantienen en conversaciones con algunos de los líderes del paro nacional y destaca que el paro le ha costado al gobierno cerca de $6 billones a la economía del país. Además, en medio de las conversaciones el presidente anunció que se garantizará la educación pública universitaria gratuita para los estudiantes de estratos 1, 2 y 3 en el segundo semestre de este año. Por otro lado, según Fedesarrollo, en el mes de abril la confianza de los consumidores alcanzó su peor registro ubicándose en -34.2%. Por último, durante la jornada se presentó la llamada de resultados de Celsia, compañía que obtuvo ingresos consolidados por $980,000 millones, representando un aumento de 5.6% anual.  

Renta Fija

El mercado de bonos en los países desarrollados finalizó la sesión en un terreno negativo. En medio de un sentimiento afectado por la especulación de que la creciente presión inflacionaria podría provocar subidas de tipos de interés.  En Estados Unidos los rendimientos de los tesoros a 10 años aumentaron 6.9 pbs a 1.693% alcanzando su nivel más alto de un mes luego de una lectura mucho más fuerte de lo esperado en precios al consumidor, ya que aumentaron las preocupaciones de que la economía tome rumbo a un período sostenido de mayor inflación. La Reserva Federal de EE. UU. Ha declarado repetidamente que considera cualquier inflación sea de naturaleza transitoria. Los bund ́s alemanes presentaron un comportamiento similar a los bonos estadounidenses con el rendimiento a 10 años aumentando 1.0 pbs a una tasa de -0.118% después de que la economía de la zona euro se recuperará de su caída del COVID-19 con más fuerza de lo que se pensaba anteriormente este año y el próximo, sin embargo las expectativas de inflación a largo plazo en la zona euro alcanzaron un nuevo máximo desde 2018 en 1.61%. Así mismo, el rendimiento de los Gilts a 10 años de Reino Unido aumentó 0.5 pbs a 0.892% ya que los signos de una rápida recuperación económica compensaron las preocupaciones sobre un rápido aumento de los precios estadounidenses.

El mercado de deuda en los países emergentes se posicionó en un terreno mixto. En Brasil el rendimiento de los títulos a 10 años disminuyó 3.7 pbs a 9.218% después de que la actividad de servicios cayó en marzo por la primera vez en 10 meses, lo que significa que el sector se contrajo en el primer trimestre del año y regreso por debajo de los niveles prepandemia. En México el rendimiento de los bonos a 10 años aumentó 30,8 pbs a 7.194% sin embargo la producción industrial de México aumentó 0.7% en marzo con respecto a febrero. En Colombia los Bonos protagonizaron una jornada negativa, donde los TESTF24 aumentaron 5.20 pbs con un nominal de COP$192,000 millones, los rendimientos a 10 años se mantienen con un nominal transado en la rueda spot de COP$6,000 millones en el mercado SEN, tras una jornada donde el ministerio de salud anunció que todavía hay capacidad de en UCI sin embargo la ocupación está en 93.9%, además de acuerdo con la firma Fitch Ratings proyecta que la inflación en Colombia continúe debajo de la meta y Bbva Research estima que el PIB del primer trimestre estará entre -1.3% y -0.9% interanual.

Renta Variable

Las acciones estadounidenses cayeron por tercer día consecutivo gracias a un informe de inflación mucho mayor de lo previsto aumentando así las presiones sobre la recuperación económica ante un eventual aumento de precios que impulse al alza la política monetaria antes de lo esperado. El Nasdaq 100 con alto componente tecnológico se desplomó en 2.62% con retrocesos en las grandes tecnológicas como Apple (-2.45%), AMD (-2.85%), Microsoft (-2.91%), Tesla (-4.41%) e Intel (-2.60%). Seagen (4.24%) fue el mejor valor de la jornada, mientras que Applied Materials (-6.99%) fue el peor valor. El S&P 500 cayó 2.12% teniendo al sector de servicios como principal impulsor a la baja, viéndose afectado enormemente por los datos de inflación publicados en horas de la mañana. TripAdvisor (-9.44%), Gap (-8.02%) y Macerich (-7.78%) fueron los peores valores de la sesión. El mejor fue para NortonLifeLock que subió 7.24%. El Dow Jones Industrial Average cayó 1.99% El componente tecnológico impulsó a la baja el índice. solo dos especies ganando valor; Merck&Co (0.68%) y Chevron (0.63%). El peor valor de la sesión fue para Home Depot (-4.13%).

Las acciones europeas cambiaron la dinámica negativa de ayer y terminaron la jornada en terreno positivo, desligándose así del dato sorpréndete de inflación que mantiene a Wall Street a la baja. Esto gracias a la confianza puesta por los inversionistas en la recuperación económica sustentada en buenos datos macroeconómicos. El STOXX 600 subió 0.3% con los sectores salud y financiero liderando las ganancias. El mejor valor fue para UDG Healthcare el cual se valorizó en 20.66%. Ambu y Ubisoft Entertaiment cayeron en 22.75% y 11.06%, esta última luego de advertir que el beneficio podría caer para este año. El DAX 30 alemán avanzó 0.20% con el sector farmacéutico, telecomunicaciones y de seguros, liderando el impulso alcista de la canasta. Los mejores valores son para Bayern (7.64%), Fresenius (3.85%) y Deutsche Bank (3.10%) mientras que los peores para Delivery Hero (-6.19%), Infineon (-3.27%) y Merck (-2.11%). El FTSE 100 de Londres subió 0.82% influenciada por los buenos precios del petróleo que impulsó a las petroleras de la canasta al alza. Además, los datos mostraron que la economía británica creció 2.1% en marzo. El mejor valor fue para BP (3.51%) seguido de Diageo (3.40%) y Royal Dutch Shell (3.36%). El peor valor de la jornada superó el 8% de pérdidas siendo es Just Eat Takeaway (-8.32%).

fgvwuekfnwelknfEn Colombia, el mercado local terminó en terreno negativo gracias a un aire de aversión al riesgo en los mercados, que sacudió a Wall Street. Además, las marchas continúan en el país sin llegar a acuerdos con los distintos sectores que conforman las manifestaciones. Las calificadoras de riesgo siguen la situación mientras se redacta un nuevo texto de reforma fiscal. El índice Colcap cae por segunda sesión consecutiva en 0.53% al nivel de los 1,285.33 puntos. Las especies con mayor valor fueron Terpel (2.78%), Ecopetrol (2.38%) que aprovechó el buen momento de los precios del petróleo y Pref. Cementos Argos (1.80%). En los retrocesos, las acciones líderes fueron Grupo Sura (-3.27%), Celsia (-3.10%) y Grupo Argos (-2.11%). Los montos negociados en las operaciones de compraventa de acciones fueron de COP 129,437 mm donde las acciones más activas fueron Bancolombia (COP 37,191 mm), Ecopetrol (COP 28,056 mm) e ISA (COP 12,621 mm).

Divisas

efnlwenfweklfnlkEl dólar (USD) consolidó una tendencia positiva, incrementando 0.72% hacia una cotización del índice DXY de 90.79 unidades, tras darse a conocer el índice de precios al consumidor (IPC) de EE.UU. el cual incremento en el mes de abril con respecto al año anterior, sorprendiendo fuertemente al mercado y generando un repunte en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU.

El peso colombiano (COP) se depreció en 1.08% al nivel de los 3,745.74 pesos por dólar, se transaron US$1,134 millones en 2,165 operaciones. La moneda pierde valor gracias a la fortaleza del dólar como moneda refugio que ganó terreno luego de que los datos de inflación superaran con fuerza las expectativas del mercado. Además, el dólar se vio respaldado por una subida en los rendimientos de 10 años. Adicionalmente, las protestas en el país continúan preocupando a los inversionistas. Los precios del petróleo limitaron las pérdidas para la divisa. El mínimo valor fue de $3,708.50 mientras que el máximo $3,753.00, para el día de mañana se espera que la TRM sea de $3,733.

El euro (EUR) finaliza la sesión ganando terreno frente al dólar, con un incremento del 0.04% hacia una cotización del par de US$1.2074, tras la publicación de datos de EE. UU. El índice de precios al consumidor del país alcanzó el 4.2% interanual, superior al 3.6% esperado. El calendario macroeconómico europeo era escaso. Alemania publicó las cifras de inflación de abril, que mostraron que el IPC anual subió un 2% como se esperaba. La mayoría de los mercados europeos estarán cerrados este jueves en medio del Día de la Ascensión.

Commodities

lendlekndweljkEl precio del crudo de referencia WTI cierra la jornada al alza, ganando 0.69%, cotizando el barril sobre los Us.$65.37. Los precios del petróleo subieron a un máximo de ocho semanas, debido a que las exportaciones de crudo de Estados Unidos se desplomaron y ante señales de una rápida recuperación económica y pronósticos optimistas para la demanda de energía. La Agencia Internacional de Energía (IEA) bajó las previsiones del consumo mundial de petróleo para 2021, aunque mantuvo estables las proyecciones que se tienen en ese ámbito para el segundo semestre de este año.

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Héctor Wilson Tovar García Análisis Macroeconómico

Gerente de Investigaciones Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. (0571) 390 7400 (1300)

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