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Mayo 21 de 2021

Bolsas terminan jornada mixta mientras continua la incertidumbre por la inflación

Coyuntura

En EE.UU, las acciones bursátiles cerraron sesión en terreno mixto,  en medio de un mercado donde se mantienen ligeramente los temores inflacionarios que provocaron que el desempeño de las acciones en la semana fuera volátil. Adicional a ello, los sólidos datos económicos ayudaron a limitar las pérdidas. En línea con lo anterior, dentro de los principales índices de Wall Street, el Dow Jones se recuperó y se destacó la compañía Boeing que aumentó luego de que se mencionara que el fabricante de aviones ha elaborado planes preliminares para incrementar la producción de 737 MAX hasta 42 aviones por mes en el otoño de 2022. En cuanto a datos económicos del día, las cifras de IHS Markit evidenció que la actividad comercial mejora en lo que va de mayo en medio de una demanda interna, no obstante, continúa la acumulación de trabajos pendientes a medida que los fabricantes luchan por encontrar materia primas y manos de obra. Por otro lado, las ventas de las viviendas existentes se redujeron ligeramente en el mes de abril en 2.7% y se advierte que los precios de las viviendas están aumentando como se evidenció en los años de la burbuja.

En Europa, el mercado accionario culminó en su mayoría al alza, en medio de resultados corporativos positivos y un suave sentimiento de apetito por el riesgo por datos económicos que logró contrarrestar un poco las preocupaciones inflacionarias. De forma análoga, la encuesta de IHS Markit evidenció que el crecimiento empresarial del bloque se aceleró a un ritmo más rápido en más de tres años en lo que va del mes de mayo, debido a un sólido resurgimiento en la industria de servicios a medida que las economías se reabrieron. Además, un indicador del crecimiento económico británico llegó a su nivel más alto, porque muchas empresas de servicios reabrieron y las fábricas se beneficiaron de una gran demanda correspondiente a una economía global en recuperación. Lo anterior, generó un incremento tanto en la contratación como en los precios. Por último, la confianza del consumidor en su lectura preliminar de la zona euro registró su mejor resultado desde mediados de 2018 en el mes de mayo.

El dólar (USD) culmina en terreno positivo (0.25%) hasta las 90.03 unidades. El Euro (EUR) disminuyó 0.37% a 1,2181. El Yen Japonés (JPY) aumentó en 0.19% hasta el nivel de 108.96 por dólar. La libra británica (GBP) cedió terreno en 0.26% hasta el nivel de US$1.4152.

Los Hidrocarburos el día de hoy cerraron en terreno mixto, donde la referencia WTI presentó un aumento de 3.12% a US$63.87 dólares por barril, el Brent acaparó terreno en 2.41%y registró una cotización de US$66.68 por barril. Por su parte, el Oro se mantuvo neutral ubicándose en 1881.85 dólares por onza.

En Colombia, según cifras de Fedesarrollo los resultados de las encuestas de opinión empresarial correspondientes al mes de abril presentan un gran deterioro en sus indicadores. El índice de confianza comercial disminuyó 13.1 puntos porcentuales, y el índice de confianza industrial se redujo en 11.9 puntos porcentuales. Adicional a ello, la calificadora de riesgo S&P Global Ratings en línea con la rebaja de calificación y pérdida de grado de inversión del país, también se degradó las notas para compañías como Ecopetrol, Davivienda, Findeter, FDN, Grupo Sura, Isagén, Ocensa, Enel Américas y Emgesa. Por último, hoy se realizó la llamada de resultados corporativos de Davivienda, en la cual se dio a conocer que la compañía disminuyó su utilidad neta en 54.9% frente al año anterior, en gran medida por el aumento del gasto de provisiones neto que alcanzó un total de $1,14 billones. 

Renta Fija

 El mercado de bonos en los países desarrollados finalizó la sesión en un terreno positivo. En medio de un sentimiento afectado por los datos de fábrica de mayo.  En Estados Unidos los rendimientos de los tesoros a 10 años disminuyeron 1.1 pbs a 1.623% después de que la actividad aumentó a principios de mayo a su nivel más alto en más de una década y los funcionarios de la Reserva Federal hablaron sobre cuándo discutir la reducción gradual de las compras de bonos, Los fabricantes luchan por encontrar materias primas y trabajo, un signo de una posible aceleración de la inflación que genera temores que han provocado picos recientes en los rendimientos de los bonos, además los nuevos datos de la Fed de Dallas han comenzado a reducir las expectativas de crecimiento del empleo en mayo en Estados Unidos, ya que los planes de contratación empresarial continúan superando la oferta de personas capaces o dispuestas a trabajar. Los bund ́s alemanes presentaron un comportamiento similar a los bonos estadounidenses con el rendimiento a 10 años disminuyendo 0.5 pbs a una tasa de -0.133%. Así mismo, el rendimiento de los Gilts a 10 años de Reino Unido disminuyó 0.3 pbs a 0.829% aun cuando se espera  que la economía del Reino Unido se expandirá un 5.9% este año, mucho más fuerte que el pronóstico del 5.0% del mes pasado, ya que un programa de vacunación contra el coronavirus en rápido movimiento permite a las empresas reabrirse y aumenta la confianza, además el Banco de Inglaterra estableció planes para utilizar sus 20,000 millones de libras de bonos corporativos para impulsar a las empresas a reducir las emisiones de gases de efecto invernadero más rápidamente, como parte de una estrategia gubernamental más amplia para lograr emisiones netas cero.

El mercado de deuda en los países emergentes se posicionó en un terreno mixto. En Brasil el rendimiento de los títulos a 10 años disminuyó 4.3 pbs a 9.437%. En México el rendimiento de los bonos a 10 años aumentó 19,4 pbs a 7.079% tras una jornada donde el presidente de México, Andrés Manuel López Obrador, dijo que no propondrá un nuevo mandato para el actual gobernador del banco central y, en cambio, nominará a un economista con una dimensión social, muy a favor de la economía moral. El mandato actual del gobernador del Banco Central, Alejandro Díaz de León, al frente del banco concluye el 31 de diciembre. En Colombia los Bonos protagonizaron una jornada negativa, donde los TESTF24 aumentaron 0.20 pbs con un nominal de COP$159,000 millones, al igual que los rendimientos a 10 años que también aumentaron 6.00 pbs con un nominal transado en la rueda spot de COP$112,500 millones en el mercado SEN, Standard and Poor’s bajó la calificación crediticia de Colombia de BBB- a BB+, lo que indica que la deuda y el déficit fiscal, acentuado por la pandemia y el retiro de la tributaria, llevaron a que el país perdiera el grado de inversión, lo que a su vez generaría  reacciones más volátiles en los mercados en el corto plazo, sino que también tendrá consecuencias de mediano y largo plazo para la deuda pública y privada, y para la inversión extranjera directa y un aumentos en el precio del dólar, en las tasas de interés de los TES y en las primas de riesgo.

Renta Variable

Las acciones estadounidenses cerraron la última sesión de la semana con un comportamiento mixto gracias a la gran volatilidad que vivieron algunos activos como el Bitcoin, que todavía se resisten a presentar ganancias por miedo a un repunte de la inflación. Las acciones ancladas a las materias primas subieron en la sesión. El Nasdaq 100 con alto componente tecnológico cayó 0.61% con las grandes tecnológicas retrocediendo en valor. Apple (-1.48%), Tesla (-1.01%), Cisco (-0.79%) y Microsoft (-0.53%). El mejor valor fue para la especie de eBay (2.61%). El S&P 500 cayó levemente en 0.08% con la automotriz Ford Motor subiendo un considerable 6.73% seguida de H&R Block (5.02%) y Lamb Weston (3.46%). Por otro lado, los peores valores fueron para VF (8.94%), Seagate (-3%) y Progressive (-2.84%). El Dow Jones Industrial Average ganó 0.36% impulsada al alza por el sector financiero y de materiales básicos. Boeing (3.15%), Goldman Sachs (1.80%) y JPMorgan (1.14%) fueron los valores líderes de la sesión. Mientras que el impulso a la baja fue gracias a el componente tecnológico del índice.

Las acciones en Europa cerraron la semana en positivo gracias a que los datos macroeconómicos siguen manteniendo la confianza de los inversionistas de una recuperación de las economías en la Zona Euro y así alejando las preocupaciones de un repunte de la inflación. El STOXX 600 ganó en la sesión 0.57% al nivel de los 444.44 puntos. Las especies de joyería, accesorios y de tecnología lideraron las ganancias siendo Huggo Boss (6.01%), Richemont (4.95%) y Nel ASA (4.84%) los mejores valores de la sesión. El peor valor fue para Telefónica Deutschland (-6.55%) junto a Deutsche Lufthansa AG (-5.96%). EL DAX 30 alemán avanzó 0.44%, con los sectores Financiero, de Transporte y de energías liderando las ganancias siendo las especies de Deutsche Bank (2.90%), Continental (2.18%) y Siemens Energy (1.53%) liderando las ganancias. El FTSE 100 de Londres cierra con una leve pérdida del 0.02% al nivel de los 7,18.05 puntos con una recuperación luego de los datos publicados por el PMI compuesto de IHS Markit que registró el mayor crecimiento desde 1998. El banco Lloyds Banking (0.52%) se valorizó al igual que BT Group (2.96%), esta fue la líder de las ganancias y Rolls-Royce Holding (1.88).

uirfnejfkrell000En el mercado local, las acciones culminaron la semana en terreno negativo en donde la volatilidad a lo largo de los días fue la constante a causa del descontento social que vive el país y que obligó a retirar una reforma tributaria, consiguiendo así que la calificadora de riesgo S&P disminuyera la calificación del país. El índice Colcap cayó 0.84% al nivel de los 1,244.08 puntos, completando así cuatro días seguidos de pérdidas. Los peores valores de la sesión fueron para Banco de Bogotá (-2.90%), Nutresa (-2.77%) y Cementos Argos (-2.16%) mientras que las ganancias estuvieron del lado de las acciones de Pref. Grupo Aval (1.38%), Canacol (1.10%) y BVC (0.78%). En cuanto a los montos negociados en las operaciones de compraventa de acciones estos fueron de COP $123,378 mm siendo los valores más activos ISA (COP $18,466 mm), Ecopetrol (COP $18,233 mm) y Pref. Bancolombia (COP $12,559 mm).

Divisas

uiednueuu76El dólar (USD) cierra la jornada al alza, con un avance del 0.19% hacia una cotización del índice DXY de 89.99 unidades. La divisa estadounidense se mantiene en compás de espera alrededor de los 90 puntos, definido por el cambiante sentimiento de mercado por parte de los inversores. Los rendimientos de los bonos del Tesoro se mantuvieron estables alrededor del nivel de 1.62%, sin brindar respaldo a la demanda mundial por dólares.

 

El peso colombiano (COP) retrocedió 0.86% hacia una cotización de tasa de cambio de $3,747.70 por dólar, afectado por la rebaja de la calificación crediticia por parte de la firma S&P, que argumentó que la situación fiscal de Colombia no coincide con un país con grado de inversión. Mientras tanto, la incertidumbre fiscal y el descontento social continúan sumándose a la perspectiva sombría. Durante la jornada, se negociaron US$727 millones, con un precio mínimo de $3,708 y un precio máximo de $3.,753.70 por dólar.

 

El euro (EUR) finaliza la sesión con un moderado retroceso del 0.37% hacia una cotización del par de US$1.2181, presionado a la baja por el renovado avance que mostró el dólar durante la jornada.

Commodities

nrmfkrfmk77El precio del crudo de referencia WTI cierra la jornada al alza, ganando 3.12%, cotizando el barril sobre los Us.$63.87. Los precios del petróleo subieron después de tres días de pérdidas, impulsados ​​por una tormenta que se formó en el Golfo de México, pero estaban en camino de una caída semanal mientras los inversores se preparaban para el regreso de los suministros de crudo iraní después de Los funcionarios dijeron que Irán y las potencias mundiales hicieron avances en un acuerdo nuclear.

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Héctor Wilson Tovar García Análisis Macroeconómico

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