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Mayo 24 de 2021

Bolsas terminan jornada positiva después de que los rendimientos de los bonos cayeron

Coyuntura

En EE.UU, las acciones bursátiles cerraron sesión al alza, lideradas por el sector tecnológico luego de que el rendimiento de los bonos del Tesoro del país se redujeron, a medida de que los agentes del mercado intentan evaluar el rumbo de la inflación. En línea con lo anterior, los temores inflacionarios que afectaron el sentimiento del mercado la semana pasada, se enfriaron un poco luego de que los inversionistas prevén que el proyecto de ley de infraestructura por parte del presidente Joe Biden podría ser más pequeño de lo esperado o que este no logré generar un impulso económico tan grande. Por último, en cuanto a datos económicos de la jornada, el índice de actividad nacional de la Fed de Chicago se reduce a 0.24 en el mes de abril desde 1.71.

En Europa, el mercado accionario culminó en terreno positivo, alcanzando niveles récord, gracias a un renovado optimismo por parte de los inversionistas debido a los buenos resultados corporativos que ayudaron a impulsar el mercado. Adicional a ello, el sector que mayor ganancia presentó durante la jornada fue el tecnológico, y en general la actividad comercial fue moderada con los mercados de Austria, Dinamarca, Hungría, Noruega, Suiza, y Alemania cerrados por vacaciones. De forma análoga, según comentarios del gobernador del Banco de Inglaterra (BoE), Andrew Bailey, la recuperación económica en el Reino Unido se está dando de forma bastante desequilibrada y adiciona que no desestima las preocupaciones acerca de la inflación, por lo que se vigila. Por último, el Reino Unido, dio a conocer el lanzamiento de una revisión de los aranceles contra EE.UU. en medio de una disputa comercial de acero y aluminio.

El dólar (USD) culmina en terreno negativo (0.21%) hasta las 89.83 unidades. El Euro (EUR) aumentó 0.37% a 1,2181. El Yen Japonés (JPY) disminuyó en 0.17% hasta el nivel de 108.76 por dólar. La libra británica (GBP) acaparó terreno en 0.08% hasta el nivel de US$1.416.

Los Hidrocarburos el día de hoy cerraron en terreno positivo, donde la referencia WTI presentó un aumento de 3.81% a US$66.00 dólares por barril, el Brent acaparó terreno en 3.06%y registró una cotización de US$67.38 por barril. Por su parte, el Oro ganó 0.35% ubicándose en 1883.3 dólares por onza.

En Colombia, según un estudio de Kantar las perspectivas de consumo no han logrado recuperarse, y este hecho se acentúa en la medida en que la actividad económica se mantenga restringida. Por lo que, si se da una buena reactivación económica entonces en el país va a ver mejoras en términos de consumo. De forma análoga, se dio a conocer que la compañía Inverfam realizará una emisión de bonos ordinarios por un monto total de $160,000 millones, y será la primera que cuente con garantía del FNG. Además, también se anunció durante el día que la calificadora de riesgo Fitch Ratings revisará las calificaciones del país en uno o dos meses. Por otro lado, durante la jornada se realizaron conferencias de resultados corporativos de Banco de Bogotá y Corficolombiana, en donde la primera superó las proyecciones de utilidad y redujo sus previsiones, y la segunda, presentó un crecimiento en sus ganancias del 20.8% para llegar a un total de $523,404 millones de pesos. Por último, según el Ministerio de Minas y Energía del país, la demanda de energía aumentó mientras que la producción de petróleo se encuentra en su nivel más bajo en 12 años. 

Renta Fija

El mercado de bonos en los países desarrollados finalizó la sesión en un terreno positivo. En medio de un sentimiento afectado por comentarios de la Fed y las próximas lecturas de inflación.  En Estados Unidos los rendimientos de los tesoros a 10 años disminuyeron 2.9 pbs a 1.603% a mínimo de dos semanas después de que algunos funcionarios de la Reserva Federal afirmaron su apoyo en mantener la política monetaria acomodaticia durante algún tiempo, amortiguando las expectativas recientes de que la Fed reduciría las compras de bonos o las subidas de tipos de interés antes de lo que ha indicado al mercado. Los bund ́s alemanes presentaron un comportamiento similar a los bonos estadounidenses con el rendimiento a 10 años disminuyendo 0.05 pbs a una tasa de -0.141% ya que los inversores apostaron que un crecimiento económico más fuerte podría tentar al BCE a desacelerar el ritmo de sus compras de bonos de emergencia pronto. Así mismo, el rendimiento de los Gilts a 10 años de Reino Unido disminuyó 0.2 pbs a 0.810% después de que la tasa de inflación de Gran Bretaña saltó al 1.5% en abril desde el 0.7% en marzo, debido a una combinación de precios del petróleo más altos, aumentos en las facturas de energía regulada de los hogares y comparaciones con precios débiles hace un año durante la profundidad de la pandemia.

El mercado de deuda en los países emergentes se posicionó en un terreno mixto. En Brasil el rendimiento de los títulos a 10 años disminuyó 0.0 pbs a 9.417% después de que el banco central dijera que iniciará un programa de subastas de canje de divisas que eventualmente renovará los $12.2 mil millones en contratos de swaps tradicionales que vencen el 2 de agosto. En México el rendimiento de los bonos a 10 años aumentó 12,4 pbs a 7.009% tras una jornada donde los datos del lunes mostraron que la inflación general anual se situó en 5.80% hasta la primera quincena de mayo, bien por encima del objetivo del banco central del 3%, fortaleciendo y apoyando la idea que hay que poner fin a un ciclo de relajación. En Colombia los Bonos protagonizaron una jornada negativa, donde los TESTF24 aumentaron 2.00 pbs con un nominal de COP$268,000 millones, al igual que los rendimientos a 10 años que también aumentaron 0.80 pbs con un nominal transado en la rueda spot de COP$59,000 millones en el mercado SEN, ya que los resultados económicos del segundo trimestre pueden ser afectados por las manifestaciones, los bloqueos en las vías y las medidas de restricción a la movilidad que se han implementado por cuenta del tercer pico de contagios de covid-19. Por otro lado el centro de pensamiento económico hizo una crítica a la metodología que utilizó el Dane para calcular la pobreza en el campo, Según cifras del centro de pensamiento, la tasa no sería de 42.9% (4.74 millones de personas), sino de 46.8% (5.17 millones de personas) y, en ese sentido, serían 431,565 personas más las que vivieron en condición de pobreza en las zonas rurales el año pasado.

Renta Variable

bhshjjjjjjjjEn EE.UU, la bolsa de Nueva York terminó el primer día de la semana en positivo, con las acciones subiendo con fuerza, en especial las tecnológicas gracias a que los inversores valoran la preocupación por la inflación un poco desmedida y relajan las tensiones en este inicio de semana. En el S&P 500 diez de los once grupos que lo componen subieron logrando así una variación positiva de 0.99% al nivel de los 4,197.05 puntos siendo MGM (5.14%), Twitter (4.79%) y Norwegian (4.70%) los mejores valores de la sesión. En contraste, Cimarex Energy (-7.09%), Cabot Oil&Gas (-6.79%) y H&R Block (-5.13%) fueron los grandes perdedores de la sesión. El Nasdaq 100 con alto componente tecnológico subió 1.72% al nivel de los 13,641.75 puntos con las grandes tecnológicas como Apple (1.33%), Tesla (4.40%), AMD (0.35%) y Microsoft (2.29%) ganando valor. El mejor valor fue para Applied Materials (4.60%) mientras que el peor lo lleva la especie de NetEase (-3.31%). El Dow Jones Industrial Average subió 0.54% gracias al fuerte impulso dado por el componente tecnológico del índice. El mejor valor fue Microsoft mientras que el peor valor fue para la sanitaria Amgen (-1.30%), la minorista Home Depot (-0.29%) y la aseguradora The Travelers (-0.18%).

Las acciones europeas se acercaron a máximos históricos en el primer día de la semana gracias a un tono más fuerte en el sentimiento de riesgo lo que ayudó a los valores tecnológicos a liderar ganancias. Los inversionistas siguen confiando en los resultados empresariales y se espera que sean estos los que continúen dando impulso al mercado. El STOXX 600 ganó 0.14% al nivel de los 445.08 puntos donde los valores tecnológicos subieron 1% mientras que el sector bancario y los recursos básicos se ubicaron en terreno negativo. Las mejores acciones fueron para Richemont (4.95%), Nel A SA (4.84%) y Sonova H Ag (4.74%) mientras que el peor valor fue para la empresa petrolera de Londres Tllow Oil (-3.33%). En Alemania a causa del feriado por Pentecostés, el mercado estuvo cerrado. En Londres, el FTSE 100 subió 0.48% al nivel de los 7,051.59 puntos con los sectores de servicios y financiero liderando las ganancias con las acciones de Compass Group (2.79%), Pershing Square (2.76%) y Entain (2.25%). Los bancos Lloyds Banking y Barclays fueron de las acciones más activas de la jornada subiendo 0.52% y 0.37% respectivamente. Por otro lado, el peor valor fue para Fresnillo el cual retrocedió 1.63%.

En Colombia, las acciones terminan en terreno negativo con los inversionistas mostrándose preocupados por la pérdida de inversión en Colombia por parte de S&P y valorando la reducción en otras agencias de riesgo. Además, el descontento social sigue presente lo que podría generar un estancamiento de la recuperación económica. El índice de referencia Colcap subió 1.32% al nivel de los 1,227.68 puntos siendo las peores especies ETB (-3.76%), la cual reportó resultados estables, Grupo Argos (-3.71%) y Grupo Sura (-3.68%) mientras que las pocas ganancias estuvieron del lado de las petroleras, que se favorecieron con los altos precios del crudo, siendo estas Canacol (0.59%), Ecopetrol (0.39%) y Terpel que se mantuvo sin cambios. Cabe resaltar el buen comportamiento de Avianca que ganó 6.25%. Los montos transados en las operaciones de compraventa de acciones fueron bajos y se ubicaron en COP $52,252 millones siendo las especies más activas Ecopetrol (COP $7,383 mm), Pref. Bancolombia (COP $4,989 mm) e ISA (COP $4,270 mm).

Divisas

 nxwknmxwkj789El dólar (USD) finaliza la jornada con un retroceso importante del 0.20% hacia una cotización del índice DXY de 89.84 unidades. Los rendimientos de los bonos del Tesoro de 10 años sufrieron una caída del 1.78% hacia un nivel de 1.60%, lo que contribuye con la presión de venta sobre la divisa estadounidense. El discurso de la Fed continúa pesando sobre el desempeño de la divisa, a raíz de las perspectivas de crecimiento de EE. UU por parte de los inversionistas.

 

El peso colombiano (COP) se apreció un 0.27% hacia una cotización de tasa de cambio de $3,734.50 por dólar. La debilidad generalizada de la demanda por dólares y el repunte del precio del petróleo de referencia Brent de 3.09% hacia los US$68.39 por barril, contribuyen a mitigar el impacto de la depreciación de la moneda local, como resultado de la incertidumbre fiscal y la inestabilidad económica que está dejando a su paso las protestas y bloqueos de vías nacionales. Durante la jornada, se negociaron US$632 millones, con un precio máximo de $3,768.80 y un precio mínimo de $3,732 por dólar.

 

El euro (EUR) cierra la sesión con un avance del 0.30% hacia una cotización del par de US$1.2216, tomando provecho de la debilidad generalizada del dólar y de los retrocesos de los rendimientos de los bonos del Tesoro. Los avances en el proceso de reapertura económica de la zona euro y el rápido ritmo de vacunación, continúan respaldando el desempeño del par.

Commodities

oijmskmmo11111El precio del crudo de referencia WTI cierra la jornada al alza, ganando 3.84%, cotizando el barril sobre los Us.$66.02. Los precios del petróleo subieron poco a poco cuando Irán y el organismo de control nuclear de la ONU extendieron un mes un acuerdo de monitoreo recientemente expirado, evitando un colapso que podría haber lanzado conversaciones más amplias sobre la reactivación del acuerdo nuclear de Irán de 2015 en una crisis, además un aumento de la demanda impulsado por las campañas de vacunación COVID-19 dio a los comerciantes optimismo sobre los precios.

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Héctor Wilson Tovar García Análisis Macroeconómico

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