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Mayo 28 de 2021

Bolsas terminan jornada positiva a pesar del incremento de la inflación

Coyuntura

En EE.UU, las acciones bursátiles finalizaron al alza, con los agentes del mercado ignorando la lectura de inflación que fue más fuerte de lo esperado. Adicional a ello, a pesar de que los datos clave de la jornada evidenciaron un incremento de la inflación, se presentó una reducción en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU que terminó beneficiando al sector tecnológico. De forma análoga, los mercados también se relajaron con la perspectiva de una mayor liquidez tras un informe en el que se dijo que el presidente del país buscará $6 billones en gastos federales para el 2022. Por otro lado, se dio a conocer el sentimiento del consumidor de Michigan el cual cumplió las expectativas en el mes de mayo y cayó a 82.9, siendo este el resultado más bajo en meses. Mientras que el PMI de Chicago alcanzó su nivel más alto desde 1973 en 75.2, debido a que la demanda generó un impulso a la actividad empresarial.

En Europa, el mercado accionario culminó en terreno positivo, alcanzando niveles históricos durante la jornada del viernes, lideradas por ganancias en las acciones del sector financiero sensibles a Gran Bretaña, en especial tras un comentario agresivo por parte de un funcionario del Banco de Inglaterra. Adicional a ello, las perspectivas de un incremento del gasto fiscal estadounidense impulsaron la confianza del mercado. De forma análoga, los datos evidenciaron que el sentimiento económico mejoró más de lo esperado a un máximo de 3 años, con la confianza del consumidor de la zona euro situándose en -5.1 en mayo y el ISE de la región subiendo a 114.5. De lo anterior, las mayores ganancias se dieron en los servicios, el comercio minorista y entre los consumidores a medida que los gobiernos relajaron las medidas restrictivas que surgieron para mitigar los efectos de la pandemia. Por último, según un miembro de la junta ejecutiva del Banco Central Europeo (BCE), el reciente incremento de los rendimientos es un factor de mejora de las perspectivas y añadió que es precisamente lo que se esperaba y se que quería ver.

El dólar (USD) culmina en terreno positivo (0.09%) hasta las 90.06 unidades. El Euro (EUR) incremento en 0.02% con una cotización de 1,2194. El yen japonés (JPY) aumentó en 0.05% hasta el nivel de 109.86 por dólar. La libra británica (GBP) cedió terreno en 0.11% hasta el nivel de US$1.4189.

Los Hidrocarburos el día de hoy cerraron en terreno negativo, donde la referencia WTI presentó una disminución de 0.28% a US$66.66 dólares por barril, el Brent se redujo en 0.27% y registró una cotización de US$69.01 por barril. Por su parte, el Oro aumentó 0.42% ubicándose en 1903.6 dólares por onza.

En Colombia, en el mes de abril la producción de petróleo disminuyó cerca del 6.3% con respecto al mismo mes del año pasado, alcanzando los 745,488 barriles promedio día. Al mismo tiempo, la Federación Nacional de Distribuidores de Combustibles y Energéticos (Fendipetróleo) mencionó el día de hoy que desmentian el desabastecimiento de gasolina por los bloqueos en Barrancabermeja, Santander, a causa del paro nacional, y aclaran que los bloqueos existentes han generado alteraciones solo en el ingreso de los funcionarios y operarios encargados a la refinería de Ecopetrol. Por otro lado, en medio de las propuestas sobre la necesidad de la reforma tributaria, se ha mencionado que se debe gravar o aumentar los impuestos a sectores que se han visto menos afectados en el marco de la pandemia.  

Renta Fija

El mercado de bonos en los países desarrollados finalizó la sesión en un terreno positivo. En Estados Unidos los rendimientos de los tesoros a 10 años disminuyeron 2.9 pbs a 1.581% tras una jornada donde las propuestas de la administración Biden para aumentar los impuestos a las corporaciones y los estadounidenses ricos impulsarían los ingresos estadounidenses en 2.4 billones de dólares netos durante una década, después de fuertes deducciones fiscales y créditos para apoyar la energía limpia, los niños y las familias. Los bund ́s alemanes presentaron un comportamiento similar a los bonos estadounidenses con el rendimiento a 10 años disminuyendo 0.05 pbs a una tasa de -0.184% Con una caída de 6 pb esta semana, su mayor caída semanal desde diciembre, cuando el BCE expandió el PEPP, los mercados de bonos hicieron caso omiso de una lectura de inflación subyacente en los EE. UU. Que subió al 3.1% en abril, muy por encima del objetivo de la Reserva Federal de EE. Por el contrario, el rendimiento de los Gilts a 10 años de Reino Unido aumentó 0.7 pbs a 0.804% después de que el ministro de finanzas británico, Rishi Sunak, pidiera más avances para garantizar que los mercados financieros respalden la reducción de las emisiones de gases de efecto invernadero, después de hablar con otros ministros de finanzas y banqueros centrales del grupo de naciones ricas G7.

El mercado de deuda en los países emergentes se posicionó en un terreno mixto. En Brasil el rendimiento de los títulos a 10 años disminuyó 4.4 pbs a 9.151% aunque las agencias gubernamentales del país advirtieron sobre las sequías esta semana, ya que se enfrentan su peor racha seca en 91 años, lo que aumenta los temores de racionamiento de energía y afecta la generación de energía hidroeléctrica y la agricultura, así como aumenta el riesgo de incendios en el Amazonas. En México el rendimiento de los bonos a 10 años aumentó 8.0 pbs a 6.819%. En Colombia los Bonos protagonizaron una jornada positiva, donde los TESTF24 disminuyeron 2.50 pbs con un nominal de COP$445,500 millones, al igual que los rendimientos a 10 años que también disminuyeron 1.00 pbs con un nominal transado en la rueda spot de COP$35,500 millones en el mercado SEN, tras una jornada donde el ministerio de minas y energía dio a conocer que en en abril, la producción de petróleo disminuyó 6.3% a comparación del mismo mes de 2020, en lo corrido del año, la producción promedio de petróleo alcanzó 745,522 barriles promedio día, lo que muestra una reducción del 12.6%, por otro lado el consejo de estado tumbó la ponencia que fue radicada a inicios del año como conclusión del proceso de la demanda contra el Decreto 3004 de 2013 y la Resolución 90341 de 2014, que establecen los parámetros técnicos para la exploración y explotación de hidrocarburos en Yacimientos No Convencionales con fracturación hidráulica, o fracking.

Renta Variable

gdbcjhsdbchbchdLas acciones estadounidenses terminaron en terreno positivo registrando así su cuarto avance mensual consecutivo con los inversionistas valorando una recuperación sostenida de la economía lo que eliminó las preocupaciones por inflación y aumentó el apetito por el riesgo en el mercado. El Nasdaq 100 con alto componente tecnológico subió 0.21% al nivel de los 13,686.51 puntos con las grandes tecnológicas como AMD (2.12%), Microsoft (0.15%), NVIDIA (4.88%) subiendo mientras que Tesla (-0.89%) y Apple (-0.53%) perdieron terreno.  El mejor valor fue para NVIDIA mientras que el peor fue para Dollar Tree (-2.61%). El S&P 500 terminó la semana cerca de un récord histórico con una variación del 0.08% cotizando en 4,204.22 puntos. Los sectores líderes de las apreciaciones fueron para el tecnológico y de servicios siendo las especies más valoradas Salesforce.com (5.43%), Ulta Beauty (5.18%) y NVIDIA (4.88%) mientras que los retrocesos fueron para HP Inc (8.94%), Gap (4.84%) y Macy’s Inc (-3.135). El Dow Jones Industrial Average ganó 0.195 al nivel de los 34,529.45 puntos ganando Salesforce, Amgen (1.12%) y Chevron (0.76%). El componente tecnológico terminó a la baja en el índice.

Las acciones europeas cerraron el último día de la semana en terreno positivo gracias a un fuerte aire de riesgo que invadió a los mercados de renta variable globales motivado por las perspectivas de un mayor gasto fiscal que estimule la recuperación por parte de EE.UU. En consecuencia, el STOXX 600 ganó 0.57% al nivel de los 448.98 y sumando una ganancia semanal del 1%. Destaca la recuperación del sector de viajes y ocio gracias a la eliminación de distintas restricciones a la movilidad por el constante avance de los procesos de vacunación. El mejor valor de la sesión fue para SES SA (5.43%) mientras que el peor valor estuvo del lado de Banco de Sabadell (6.54%) a pesar de mostrar una estrategia para recortar costes y así mejorar la rentabilidad. El DAX 30 alemán avanzó un importante 0.74% al nivel de los 15,519.98 puntos gracias a las positivas perspectivas de que se pueda volver a la normalidad con la aplicación de vacunas a adolescentes después de junio del presente año. Las pérdidas de los valores no superaron el 1.20% siendo con este valor el peor de la sesión la acción de Daimler. Por el lado de los positivos, Infineon (2.79%), Merck (1.73%) y Deutsche Post (1.70%) lideraron las ganancias del índice. El FTSE 100 de Londres subió un leve 0.04% donde los sectores de mejor comportamiento fueron para los seguros y los servicios financieros. En consecuencia, valores como London Stock (2.99%), Taylor Wimpey (2.63%) y Croda Intl (2.43%) lideraron las ganancias del índice, mientras que la petrolera Antofagasta retrocedió 2.19%.

En el mercado local, las acciones cotizaron al alza después de llevar ocho días con pérdidas. Esto en gran parte al movimiento realizado por la BVC para cambiar la metodología del índice Colcap resultando el MSCI Colcap que entró en vigor el día de hoy. Se destaca la entrada de Grupo Bolívar y la salida de Éxito del índice. El índice MSCI Colcap subió con fuerza en 2.23% al nivel de los 1,208.53 puntos. Los mejores valores fueron para Grupo Argos (14.11%), Pref. Grupo Argos (10.97%) y Celsia (10.92%). Grupo Bolivar no pudo consolidar ganancias en el primer día perteneciendo al índice y fue la peor de la sesión retrocediendo 5.06% seguida de Pref. Corficolombiana (-3.92%) y Canacol (-2.14%). Los montos transados en las operaciones de acciones de compraventa fueron de COP $153,595 mm con las especies de Pref. Bancolombia (COP $24,585 mm), GEB (COP $19,023 mm) y Ecopetrol (COP $15,517 mm) siendo las más activas de la sesión. Cabe resaltar fuera de la canasta, el fuerte retroceso de las acciones de Titán y Av Villas, las cuales perdieron 11.76% y 10.67% respectivamente.

Divisas

jhbduqwbdjjjjEl dólar (USD) cerró la semana retrocediendo del avance que presentó al inicio de la jornada, hacia una cotización del índice DXY de 90 unidades. Los rendimientos de los bonos del Tesoro retrocedieron 1.82%, retomando nuevamente el nivel de 1.58%, incluso después de la cifra de inflación preferida por la Fed, el índice PCE que, se ubicó muy por encima de las expectativas del mercado, pero que ya había sido descontado en el mercado, a través de los temores inflacionarios desde semanas atrás. Esto también pesó sobre el desempeño de la demanda por dólares a nivel mundial.

El peso colombiano (COP) se apreció de manera significativa, en un 0.31% hacia una cotización del par de $3,708 por dólar. Los rendimientos de los bonos del Tesoro retrocedieron de 1.62% hasta 1.58%, lo que pudo contribuir con un mejor desempeño para la moneda local. A pesar de que el volumen de negociación no fue muy alto, los flujos de cierre de mes y el ajuste de posiciones por parte de los inversionistas pudo haber impulsado el valor del peso. Durante la jornada, se negociaron US$732 millones, con un precio mínimo de $3,705.62 y un precio máximo de $3,729.75 por dólar.

El euro (EUR) finaliza la semana en un sesgo lateral, hacia una cotización del par de US$1.2194, acercándose nuevamente al nivel de 1.22, sobre el cual se desempeñó a lo largo de la semana. Los inversionistas se mantuvieron atentos a la cifra de inflación PCE en EE. UU., razón por la cual el dólar se mostró fuerte al inicio de la jornada, pero el mercado ya esperaba que el dato fuera muy alto, por lo que no generó un gran impacto en el valor de las divisas.

Commodities

dghcb44El precio del crudo de referencia WTI cierra la jornada a la baja perdiendo 0.28%, cotizando el barril sobre los Us.$66.66. Los precios del petróleo cayeron, pero registraron una ganancia de más del 4% en la semana y el mes, ya que los precios promedio de la gasolina alcanzaron máximos de siete años de más de $ 3 por galón antes del feriado del Día de los Caídos del lunes. Las apuestas sobre el consumo del Día de los Caídos también ayudaron a los precios del petróleo a compensar las preocupaciones persistentes sobre un posible exceso de suministros de Irán que ingresará al mercado en los próximos meses si Teherán logra cerrar un nuevo acuerdo nuclear con las potencias mundiales. 

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Héctor Wilson Tovar García Análisis Macroeconómico

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Lina María Uribe Analista de Divisas Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. (0571) 325 78 00(1846)

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