Mayo 31 de 2021

Bajo volumen tras festivo en EE.UU. a la espera del informe del mercado laboral de EE.UU.

Los futuros de las acciones en NY. caen levemente al inicio de la semana mientras que sus pares en europea luchan por encontrar la dirección, a la espera de nuevos catalizadores, con datos del mercado laboral en EE.UU. a finales de la semana con los que se espera descubrir más pistas sobre las perspectivas de esa economía. El EuroStoxx 600 fluctuó en un rango estrecho. Endesa SA de España arrastró al sector de servicios públicos a la baja tras informes que sugieren que el gobierno español se está preparando para controlar las ganancias inesperadas de los productores de energía. Deutsche Bank AG cayó después que la Reserva Federal advirtiera que sus programas de cumplimiento no son adecuados. Los mercados del Reino Unido están cerrados por festivo. Hoy es festivo por el Día de los Caídos en EE.UU. Las acciones a nivel mundial permanecen cerca de máximos, impulsadas por la recuperación económica en curso tras la pandemia y los programas de estímulo fiscal. Hasta ahora, el repunte ha logrado superar las preocupaciones de que las presiones de precios podrían forzar una reducción de la ayuda del banco central antes de lo esperado. Con los inversionistas sensibles al riesgo, el informe de nóminas no agrícolas de EE.UU. al cierre de la semana podría afectar los mercados si cambian las percepciones sobre la fortaleza de ese repunte.

Los mercados estadounidenses estarán cerrados por el feriado del Día de los Caídos (lunes). Los mercados del Reino Unido estarán cerrados por el feriado de Spring Bank. Decisión de política del Banco de la Reserva de Australia (martes). OPEP + se reúne para revisar niveles de producción de petróleo (martes). El presidente de la Fed de Filadelfia, Patrick Harker, el presidente de la Fed de Chicago, Charles Evans, el presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, y el presidente de la Fed de Dallas, Robert Kaplan, hablan (miércoles). Informe de empleo de EE.UU. de mayo (viernes).

El dólar (USD) se mantiene estable +0,01% en las 90.041 unidades. El euro (EUR) avanza +0,03% a US$1.2196. La libra británica (GBP) cae -0,04% a US$1.4182. El yen japonés (JPY) sube -0,16% a US$109,67. El yuan (CNH) retrocede +0,18% a US$6.3715 a raíz de comentarios que apoyan su ascenso. Dos periódicos estatales señalaron riesgos alimentados por las rápidas ganancias en la moneda. China también estableció su tasa de referencia diaria en un nivel más débil de lo esperado. El petróleo de referencia WTI avanza 1.37% a medida que el mercado pone la atención en la política de suministro de la OPEP + en una reunión que se llevará a cabo el martes. La referencia Brent avanza 1,37% a US$69.66 pb, mientras que el oro registra el mayor avance mensual desde julio y luego que la mayoría de los metales industriales han ganado.

En la región, la carrera presidencial de Perú se encuentra cada vez más reñida, una semana antes de la segunda vuelta entre Pedro Castillo y Keiko Fujimori, según dos encuestas de opinión publicadas el domingo. En una encuesta realizada por Ipsos y publicada en el periódico El Comercio, el candidato izquierdista Castillo obtendría 51,1% en las elecciones del 6 de junio, en comparación con 48,9% para Fujimori. Otro sondeo realizado por el Instituto de Estudios Peruanos también mostró un empate estadístico entre ambos candidatos

En Colombia, el presidente Iván Duque desplegó más tropas a la ciudad de Cali y la región circundante tras violentos enfrentamientos que dejaron al menos 14 muertos desde el viernes. La OCDE revisó al alza su pronóstico de crecimiento global para 2021 a 5,8% desde 5,6%, advirtiendo que la recuperación mundial corre el riesgo de dejar atrás muchas regiones, lo que alimenta las desigualdades. Para Colombia prevé una expansión de 7,6% este año y 3,5% en 2022, impulsado por el consumo privado y la inversión, aunque señala que la recuperación podría debilitarse como consecuencia de las restricciones a la movilidad y la incertidumbre sobre las perspectivas fiscales. Hoy el DANE publica datos de desempleo de abril en donde se espera que la tasa de desocupación urbana se haya ubicado en 16,4% frente al 23,5% de un año atrás. También hoy se presenta el informe de estabilidad financiera del Banco de la República.

Atentos

Colombia: 10am: Desempleo urbano abril, est. 16,4%, anterior 23,47% (abril 2020); desempleo nacional, sin estimativos, anterior 19,8% (abril 2020) * 10am: Exportaciones FOB abril; est. US$ 3.200 millones, anterior US$ 3.327 millones * 2pm: Reporte de estabilidad financiera de BanRep, habla gerente general Leonardo Villar * Subastas: Operaciones de expansión incluyen repos de 91 días por COP16,2 billones y de 30 días por COP1 billón * Esta semana: Junio 1-3: Congreso de Asofondos, incluye la participación del ministro de Hacienda Restrepo * Junio 1: Davivienda PMI manufacturero, cuenta corriente * Junio 5: Inflación (mayo).

Internacional: EE.UU. observa feriado nacional por lo cual no publica datos macro relevantes hasta junio 1 * Agenda Fed: No tienen previstos eventos públicos hasta junio 1 * Esta semana: Junio 1: Reunión OPEP sobre producción * Junio 2: Fed publica Libro Beige.

Materias primas

DIV 07 09Los precios del crudo de referencia WTI se incrementaron cerca de 1.42% del valor de cierre previo, antes de la apertura, lo que permite que la cotización del barril se encuentre entorno a los Us.$67.26. Para los comerciantes de petróleo, la mayor pregunta en el mercado es qué tan rápido lo harán la OPEP y sus aliados para revivir la producción a finales de este año, y esta semana pueden obtener algunas pistas. Arabia Saudita y Rusia pueden ofrecer información sobre la próxima etapa de su estrategia cuando la OPEP + se reúna el martes. Los futuros del petróleo suben y el mercado se centrará en la reunión de la OPEP +. Esperamos rangos de negociación acotados entre Us.$66.8-Us.$67.7 el barril durante la jornada.

Renta Fija

Con un feriado en Estados Unidos y el Reino Unido el lunes, es probable que los mercados registren movimientos moderados.El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años cambió poco en 1,59% El rendimiento de Alemania a 10 años avanzó dos puntos básicos a -0,16%.El rendimiento de 10 años de Gran Bretaña disminuyó dos puntos básicos a 0,79%.

310801Cuando se trata de apostar por mayores costos de endeudamiento en el mundo en desarrollo, algunos inversionistas pueden estar adelantándose demasiado a los eventos del mercado. En los mercados, desde Sudáfrica hasta México y Corea del Sur, los operadores están apuntando a un ritmo más rápido de alzas en las tasas de interés de lo que los economistas dicen que actualmente se justifica en función de las perspectivas de inflación. El posicionamiento refleja un motivo común en los mercados: después de meses de bloqueos de Covid-19, existe el riesgo de que los formuladores de políticas manejen sus economías, sólo para dar marcha atrás con aumentos de tasas más bruscos de lo esperado en el futuro. Pero el debate tiene un peso adicional en los mercados emergentes, una clase de activos que es particularmente sensible a la postura de la Reserva Federal. Sugiere cómo las operaciones podrían relajarse rápidamente ante cualquier signo de política flexible, lo que podría recompensar a los inversionistas dispuestos a mirar más allá de la perspectiva bajista. Los funcionarios del banco central de EE.UU. podrían comenzar a discutir el momento adecuado para reducir su programa de compra de bonos en las próximas reuniones de política, dijo Richard Clarida vicepresidente de la Fed. En Colombia el ministerio de hacienda lanzó la nueva página web del proyecto de Inversión Social con Financiación Sostenible en la que la ciudadanía podrá participar de la construcción de la propuesta de la reforma fiscal. Creemos que será clave que comience la discusión antes de que termine la legislatura actual el 20 de junio. Colombia y Banco Mundial firman acuerdo para apoyar el desarrollo de un fondo bursátil de deuda soberana en el mercado local. En Colombia las curvas muestran a los TESTF de julio 2024 -9pb a 4,63%, los TESTF de abril 2028 -3pb a 6,65%, los Swaps IBR a 3 meses estable a 1,81%, los CDS Colombia a 5 años -0,6pb a 142,11pb. Esperamos rangos de negociación acotados entre 4.57%-4.68% y 7.16%-7.25% para los TESTF24 y los TESTF30 respectivamente.

variacion 05

Divisas

DIV 05 04El dólar (USD) abre la semana dentro de un rango estrecho, con un incremento del 0.03% hacia una cotización del índice DXY alrededor del nivel de 90.06 unidades. La dirección del desempeño del dólar estadounidense no es clara y parece estar limitado por la resistencia importante de 90.50 puntos. Esperamos que los volúmenes transados durante el día sean limitados debido al festivo del Día de los Caídos en EE. UU y en Reino Unido. En este contexto, esperamos un rango de negociación acotado entre 89.80 – 90.20 unidades para la jornada.

El euro (EUR) inicia la semana con un modesto incremento del 0.02% hacia una cotización del par de US$1.2191. Debido al festivo en EE. UU por el Día de los Caídos, la actividad se verá reducida durante la jornada y la volatilidad será escasa. El optimismo de los inversores continúa en torno a la recuperación económica del Viejo Continente. En el calendario económico, se dará a conocer las lecturas de inflación preliminares en Alemania para el mes de mayo. De esta manera, esperamos un rango de negociación diario comprendido entre US$1.2180 – 1.2210.

dolar 05 04El peso colombiano (COP) cerró la semana tras una jornada de apreciación del 0.31%, hacia una cotización de tasa de cambio de $3,708 por dólar. Los rendimientos de los bonos del Tesoro sufren un retroceso del 0.77% hacia el nivel de 1.58%, lo que podría respaldar el valor de la moneda local durante la jornada, en medio de bajos volúmenes de transacción y liquidez debido al cierre de mercados por el feriado en EE. UU y Reino Unido. Por su parte, el repunte de los precios del petróleo también hace previsible un escenario de estabilidad para la divisa a lo largo de la sesión de hoy. A pesar de la volatilidad e incertidumbre generada por las protestas y bloqueos del paro nacional, las movilizaciones no han tenido un impacto relevante en el comportamiento de la tasa de cambio, a diferencia de otras variables macroeconómicas como el crecimiento del PIB y la inflación. En este contexto, esperamos un rango de negociación diario acotado entre $3,685 - $3,725 por dólar.

Renta Variable

En Asia, las acciones iniciaron la semana en terreno mixto, mientras que los operadores del mercado reaccionaron a la publicación de indicadores de la manufactura China, donde se evidenció un crecimiento más lento al esperado. El índice Kospi de Corea del Sur cerró con un alza del 0.48% hasta el nivel de 3,203.92 puntos, liderando los avances dentro de los principales mercados de la región. Seguido de las acciones de China continental, con el índice compuesto de Shanghai subiendo un 0.41% hasta 3,615.48; mientras que, el componente de Shenzhen avanzó un 0.966% hasta 14,996.38. Por su parte, el índice Hang Seng de Hong Kong finalizó con pocos cambios, logrando mantener un avance de 0.09% al final de la jornada. Por otra parte, el índice Nikkei 225 de Japón cayó un 0.99% para cerrar en 28,860.08 puntos.

 

FUT 05 04

El mercado accionario europeo se debilita en medio de un comportamiento mixto, a medida que los inversionistas asimilan los datos de inflación de algunas de las economías más grandes de la región. El índice Euro Stoxx 600 retrocede 0.15%, con los índices DAX de Frankfurt (-0.31%) y CAC 40 de París (-0.11%) liderando las caídas, mientras que, el FTSE MIB de Italia resiste la tendencia con una valorización de aproximadamente 0.34%. El SMI de Suiza también se mantuvo estable, al igual que el FTSE MIB de Italia, con un aumento de sólo un 0.3% hasta 25,249 puntos. Es un día festivo en el Reino Unido, por lo que el mercado se encuentra cerrado. El índice alemán DAX fue lastrado por Deutsche Bank, cuyo precio de las acciones cotizaba en territorio negativo, con una caída de casi un 2% después de informes que señalaron preocupaciones de la Fed de EE.UU. por las prácticas contra el lavado de dinero del prestamista alemán.

El mercado accionario estadounidense finalizó la semana anterior en positivo, con el índice S&P 500 cerrando su cuarto mes positivo consecutivo en medio de un creciente optimismo sobre la recuperación económica de Estados Unidos. El Promedio Industrial Dow Jones y el S&P 500 avanzaron 0.9% y 1.2% en la semana, respectivamente, rompiendo una racha de pérdidas de dos semanas. El índice Nasdaq subió un 2.1% para registrar su mejor desempeño semanal desde el 9 de abril. El día de hoy, esperamos una jornada tranquila, con bajos volúmenes de negociación, dado que el mercado accionario estadounidense permanecerá cerrado debido a la festividad de “Memorial Day”.

 

ecopetrol 05 04

En Colombia, las acciones finalizaron al alza durante la jornada del viernes, El índice MSCI Colcap avanzó 1.33% hasta el nivel de 1,206.63 puntos, con los sectores de materiales, retail y servicios públicos liderando las ganancias. No obstante, el índice de referencia acumuló una caída semanal de 3.01%, a medida que los operadores del mercado continuaron reaccionando a la coyuntura reciente y la pérdida del grado de inversión, y tras los flujos de compra y venta derivados de la transición al nuevo índice MSCI Colcap. Las acciones con mejor desempeño al final de la semana fueron Grupo Sura (+2.62%) y Pref. Bancolombia (+0.87%). En tanto que, las acciones de Promigas (-9.72%), Pref. Corficolombiana (-9.57%) y GEB (-8.15%) lideraron la dinámica negativa dentro del índice. El sentimiento mixto del mercado podría limitar los avances del mercado local. No obstante, la dinámica estaría soportada por el comportamiento positivo de las materias primas. Con lo anterior, estimamos un rango de negociación entre COP $2,195 - $2,250 para la acción de Ecopetrol a lo largo de la jornada.

Emisores

• Grupo Bolívar informó que entraron en circulación 13,137 acciones de Grupo Bolívar S.A. por la entrega de los premios de acciones propias readquiridas autorizados en asamblea de marzo 2021, art 417 num 5 Co Com. Quedan en circulación 79,057,520 acciones ordinarias.

• Suramericana S.A. convocó a los Accionistas de la Sociedad a la reunión extraordinaria de Asamblea General que tendrá lugar el día viernes 11 de junio del año en curso, a las 8:00 a.m., en el domicilio principal ubicado en la Carrera 64B N° 49 A - 30 en la ciudad de Medellín.

Global Disclaimer

Estamos convencidos que todo inversionista debe diversificar sus inversiones en una variedad de clases de activos, en cualquier entorno o tendencia de mercado, así como colaborar permanente y estrechamente con su asesor financiero, para asegurar que su cartera esté adecuadamente diversificada y que su plan financiero respalde sus objetivos a largo plazo, su horizonte temporal y tolerancia al riesgo, aunque, la diversificación no garantiza ganancias ni protege contra las pérdidas. La información que precede, así como las empresas y/o valores individuales mencionados, no deben interpretarse como un consejo de inversión, una recomendación de compra o venta, ni como una indicación de la intención de comercializar en nombre de cualquier producto de Acciones & Valores S.A.. Los valores que se mencionan pueden o no ser parte de los fondos de Acciones & Valores S.A. Para obtener una lista completa de las tenencias de cualquier cartera de Acciones & Valores S.A., consulte el informe anual, semestral o trimestral más reciente en nuestra página web. Este documento es de carácter informativo. Acciones y Valores, no se hace responsable de la interpretación de dicha información, dado que la misma, no comprende la totalidad de aspectos que un inversionista pudiera considerar necesaria o deseable para analizar su decisión de participar en alguna transacción, dado que se presenta de manera abreviada. Es necesario que los inversionistas para efectos de contar con la total y absoluta precisión, consulten todos los documentos suministrados a través de la página web. Igualmente, los inversionistas deberán adelantar, por su cuenta, el análisis financiero y legal para efectos de tomar cualquier decisión de inversión. Los valores y números aquí consignados son obtenidos de fuentes de mercado que se presumen confiables tales como Bloomberg, Reuters y los Emisores. Las calificaciones hechas en el informe no deben considerarse como recomendaciones de inversión ni tampoco como sustitutos a las calificaciones dadas por agencias de crédito certificadas tales como Moody’s o Standard & Poor’s. Estas calificaciones son únicamente cuantitativas, no incluyen factores cualitativos y dependen de la información financiera disponible en el mercado en el momento de ser preparadas. Las opiniones, estimaciones y proyecciones en este reporte reflejan el juicio actual del autor a la fecha del reporte, y se aclara que el contenido de la información aquí contenida puede ser objeto de cambios sin previo aviso. La remuneración de los autores no está asociada a los resultados del reporte ni a las recomendaciones realizadas. La presentación y cualquier documento preliminar sobre los productos aquí mencionados no constituyen una oferta pública vinculante, por lo cual, tanto la presentación como cualquier otro documento pueden ser complementados o corregidos.

 

Héctor Wilson Tovar García Análisis Macroeconómico

Gerente de Investigaciones Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 

Lina María Uribe Analista de Divisas Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 

Laura López Merchán Analista Renta Variable Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 

Daniel Herrera Hernández Analista Renta Fija daniel.herrera @accivalores.com

Ángeles Sánchez Analista Sector Retail Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo.

Nicolás Caicedo Analista Sector Energético Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 

Daniela Sarta Analista Sector Financiero Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo.


Imprimir   Correo electrónico