Junio 15 de 2021

Bolsas terminan jornada mixta en medio de ventas minoristas débiles y a la espera de la reunión de la Fed

Coyuntura

En EE.UU, las acciones bursátiles culminaron a la baja, debido en gran parte a que los datos que evidenciaron una inflación más fuerte y unas ventas minoristas más débiles en el mes de mayo, reafirmaron el ánimo cauteloso por parte de los inversionistas que esperaban comentarios de la reunión de política monetaria de la Reserva Federal. En línea con lo anterior, los datos económicos de la jornada evidenciaron una aceleración en los precios al productor a medida que las cadenas de suministros lucharon por satisfacer el aumento de la demanda debido a la reapertura de la economía. A su vez, la producción industrial se expandió 0.8% superando las expectativas. Adicional a ello, las ventas minoristas del país se redujeron más de lo esperado, retrocediendo 1.3%. Por último, los inversionistas esperan que la Fed anuncie en agosto o septiembre una estrategia para reducir su programa masivo de compra de bonos.

En Europa, el mercado accionario culminó en terreno positivo por octava sesión consecutiva, impulsado por el optimismo cada vez más fuerte acerca de la recuperación económica de este año, no obstante, las ganancias obtenidas fueron limitadas debido a que los inversionistas se abstuvieron de realizar posiciones agresivas antes de la reunión de política de dos días de la Reserva Federal. Adicional a ello, las señales moderadas del Banco Central Europeo acerca del endurecimiento de la política han mejorado las perspectivas a corto plazo para los activos sensibles al riesgo en el bloque. Y, además, se refuerzan las esperanzas de recuperación a medida que avanza el programa de vacunación.  En cuanto a datos económicos, el índice de Precios al consumidor mensual de Alemania se ubicó en el 0.5% en el mes de mayo, en línea con lo esperado. Mientras que, en el Reino Unido, las peticiones de desempleo registraron un descenso récord de 92,600 en mayo, siendo este el mayor descenso registrado en su histórico. Por su parte, la tasa ILO de desempleo del mes de abril redujo una décima, alcanzando el 4.7% desde el 4.8% previo.

El dólar (USD) culmina en terreno negativo (0.01%) hasta las 90.51 unidades. El Euro (EUR) subió 0.02% con una cotización de 1.2127. El yen japonés (JPY) se mantuvo neutral en el nivel de 110.07 por dólar. La libra británica (GBP) acaparó terreno en 0.01% hasta el nivel de US$1.4082.

Los Hidrocarburos el día de hoy cerraron en terreno positivo, donde la referencia WTI presentó un aumento de 2.26 % a US$72.48 dólares por barril, el Brent acaparó terreno en 0.02% y registró una cotización de US$74.29 por barril. Por su parte, el Oro perdió 0.30% ubicándose en 1860.30 dólares por onza.

En Colombia, se dio a conocer el marco fiscal de mediano plazo durante la jornada en el cual se espera que el PIB para este año crezca 6%, lo cual mejora el pronóstico del 5% e incluye un impacto eventual de -1.1 puntos porcentuales por cuenta del paro nacional. Adicional a ello, el ministro de hacienda menciona que el crecimiento estará vinculado a sectores como el de comercio y turismo. También, según el marco fiscal, se prevé un incremento del 32% en la inversión extranjera directa neta, de las cuales tres cuartas partes financiará el déficit en el 2021. Por otro lado, el DANE reportó que la producción industrial manufacturera del país, en el mes de abril, aumentó 63.7% comparado al 5.2% que subió en el mismo periodo del año pasado. De forma análoga, las ventas reales del sector minorista incrementaron cerca del 75%.

Renta Fija

El mercado de bonos en los países desarrollados finalizó la sesión en un terreno positivo. En medio de un sentimiento afectado por la reunión de la Fed.  En Estados Unidos los rendimientos de los tesoros a 10 años disminuyeron 1.2 pbs a 1.489% ya que la falta de claridad en los datos de empleo hace que sea difícil para la Fed evaluar la fuerza de la recuperación económica y seguir adelante con cualquier plan para endurecer la política con la reducción de la compra masiva de bonos, por otro lado, las tenencias extranjeras de bonos del Tesoro aumentaron en abril, ya que los inversores recompraron la deuda del gobierno estadounidense después de que los rendimientos comenzaran a caer desde sus máximos. Los bund ́s alemanes presentaron un comportamiento similar a los bonos estadounidenses con el rendimiento a 10 años disminuyendo 0.4 pbs a una tasa de -0.233% ya que los datos mostraron que los precios al consumidor subieron un 0.5% mes a mes en mayo. Por el contrario, el rendimiento de los Gilts a 10 años de Reino Unido aumentó 0.7 pbs a 0.768% aun cuando el primer ministro Boris Johnson retrasó los planes para levantar la mayoría de las restricciones restantes de COVID-19 hasta el 19 de julio en Inglaterra lo cual frenó la confianza en todo el mercado.

El mercado de deuda en los países emergentes se posicionó en un terreno mixto. En Brasil el rendimiento de los títulos a 10 años disminuyó 8.5 pbs a 9.151% después de una subida de la tasa de interés de 75 puntos básicos ampliamente esperada por el banco central. En México el rendimiento de los bonos a 10 años aumentó 22,6 pbs a 6.890% en medio de una jornada donde el ministro de relaciones exteriores del país y el secretario de seguridad nacional de Estado Unidos se reunieron y hablaron sobre la mejora de la infraestructura para el comercio y los viajes, además de recomendar hacer un esfuerzo para expandir la capacidad de producción de México y proteger las cadenas de valor. En Colombia los Bonos protagonizaron una jornada positiva, donde los TESTF24 disminuyeron 4.00 pbs con un nominal de COP$84,500 millones, por su parte los rendimientos a 10 años no registraron cambio con un nominal transado en la rueda spot de COP$1,000 millones en el mercado SEN, tras una jornada donde el ministro de haciendo presentó el marco fiscal a mediano plazo para el 2021, donde reveló que el gobierno nacional espera un crecimiento económico del 6% contribuyendo en la desaceleración de la tasa de desempleo, la recuperación del ingreso y la disminución de la pobreza, además se proyecta un déficit fiscal del 8.6% considerando un mejor desempeño económico.

Renta Variable

0plmnnnnnnnnnnEn EE.UU, la bolsa de Nueva York terminó la sesión en saldos rojos con los principales índices cerrando la sesión en negativo donde los inversionistas vieron con malos ojos la caída en las ventas minoristas, las cuales no superaron las expectativas y además del índice de precios al productor aumentando más de lo esperado. Sin embargo, se esperan apuestas más agresivas el día de mañana, cuando la Fed revele sus planes de política monetaria. Es lógico pensar que mantendrá la política acomodaticia, sin embargo, será interesante si se encuentran comentarios a favor de las preocupaciones inflacionarias. El índice tecnológico Nasdaq 100 cayó 0.69% al nivel de los 14,030.41 puntos. Las grandes tecnológicas perdieron valor; Apple (-0.64%), AMD (-1.32%), Intel (-0.34%) y Microsoft (-0.59%). El mejor valor de la sesión fue para Micron (2.10%) mientras que el peor fue para Peloton Interactive (-5.33%). El S&P 500 retrocedió 0.20% cotizando en los 4,246.59 puntos donde el sector inmobiliario y tecnológico pesaron en el índice y lo jalonaron a la baja. Exxon Mobil subió 3.64% gracias al buen momento de los precios del petróleo junto a chevron. El mejor valor fue para Diamondback (5.10%) mientras que el mayor retroceso estuvo del lado de Alexandria RE (-5.07%). El Dow Jones Industrial Average se desvalorizó en 0.27% ubicándose en los 34,299.33 puntos. El componente tecnológico hizo de las suyas en el índice impulsandolo a las pérdidas mientras que las petroleras junto a los valores de viajes sirvieron de soporte para la caída. El mejor valor fue para Chevron (2.16%) mientras que el peor estuvo a cargo de JPMorgan (-1.52%).

Las acciones europeas terminan la sesión del martes en terreno positivo, aunque aún con cierto temor antes de las declaraciones de la Reserva Federal para el día de mañana que decidirán la siguiente dinámica de la política monetaria, la cual es acomodaticia y se encuentra bajo presión luego de los elevados informes de inflación presentados. Sin embargo, el optimismo en los mercados estuvo bien marcado gracias a una recuperación económica para este año, con un avance grande en los procesos de vacunación en los países desarrollados, que se espera muevan la economía mundial. El STOXX 600 subió 0.10% al nivel de los 458.80 puntos y así alcanzó un máximo histórico. Los sectores líderes de las ganancias fueron el de entretenimiento, transporte y bienes de capital donde las mejores especies fueron para CD PROJEKT (6.53%) el cual subió gracias a el optimismo presentado en su juego Cyberpunk 2077 vuelva a estar en la tienda de Playstation, le sigue Epiroc A (4.14%) y Atlantia (3.56%). Los sectores que limitaron las ganancias fueron el de servicios públicos, de servicios y de materiales básicos. El DAX 30 alemán subió 0.36% al nivel de los 15,729.52 puntos gracias a que los datos de inflación se ajustaron a los esperados por los inversionistas manteniéndose en un rango bajo, aunque creciendo. Siemens (1.95%), Mtu Aero (1.78%) y Deutche Borse (1.20%) fueron las especies líderes de la jornada en cuanto a las ganancias. Las mayores pérdidas estuvieron a cargo de Volkswagen (-1.87%), Delivery Hero (-1.48%) e Infineon (-0.75%). El FTSE 100 de Londres subió 0.36% al nivel de los 7,172.48 puntos gracias a los síntomas de recuperación de la economía materializados en un récord en el número de empleados de nóminas de las empresas en el mes de mayo. Esto debido a que se redujeron las restricciones contra el covids-19 debido al gran avance de las jornadas de vacunación. El banco Lloyds Banking subió 0.16% mientras que Barclays cayo 0.10%. El mejor valor de la sesión fue para Associated (3.27%) mientras que el peor fue para Antofagasta (-4.14%) que perdió valor debido a la caída en los precios de las materias primas.

En el mercado local, las acciones terminan la primera sesión de la semana en terreno negativo a pesar del anuncio del comité del paro en interrumpir temporalmente las manifestaciones. Sin embargo, la división existente entre las centrales trabajadoras y los estudiantes no impediría que existieran marchas con los universitarios de por medio. Además, el ministro de Hacienda dio a conocer que se espera que la economía crezca este año un 6% a pesar de los bloqueos, gracias a los buenos resultados en el primer trimestre del año. Lo anterior no fue suficiente para mejorar el sentimiento de los inversionistas que esperan a las decisiones que tome la Reserva Federal. El índice de referencia MSCI Colcap cayó 0.74% al nivel de los 1,252.27 puntos cortando así dos días consecutivos de subidas. Los valores que impulsaron a la baja a la canasta fueron Davivienda (-3.80%), Grupo Bolívar (-2.70%) y Grupo Sura (-2.23%). Por el lado de las ganancias, los tres mejores valores fueron para Banco de Bogotá (2.10%), Ecopetrol (2.01%) que aprovechó el buen momento de los precios del petróleo y Celsia (1.14%). Los montos transados en las operaciones de compraventa de acciones fueron de COP $80,395 mm siendo las especies más activas Ecopetrol (COP $29,234 mm), Pref. Bancolombia (COP $11,825 mm) y Pref. Grupo Aval (COP $7,058 mm).

Divisas

fgh777777777El dólar (USD) termina la jornada en un sesgo lateral, hacia una cotización del índice DXY de 90.52 unidades. Durante la jornada, alcanzó la media móvil de 100 días correspondiente a las 90.67 unidades, pero no le fue posible romper dicha resistencia y retrocedió nuevamente para cerrar la sesión. De la misma manera, los rendimientos de los bonos del Tesoro a diez años alcanzaron el nivel de 1.51%, para finalmente caer nuevamente por debajo del 1.50%. Los inversionistas se mantienen cautelosos frente a los datos económicos mixtos de la jornada y antes de la publicación de las actas de la reunión de política de la Fed, que culminará durante la jornada de mañana, con un discurso del presidente, Jerome Powell.

El peso colombiano (COP) se depreció durante la jornada, retrocediendo 1.25% hacia una cotización de tasa de cambio de $3,698 por dólar. Los rendimientos de los bonos del Tesoro a diez años alcanzaron el nivel de 1.51% y el índice de la divisa estadounidense subió hasta la media móvil simple de 100 días de 90.67 unidades, a partir de la aversión al riesgo de los inversionistas antes de la publicación de las actas de la reunión de la Fed con respecto a la política monetaria que sostendrá el banco central desde ahora. La moneda local, al igual que las demás monedas de mercados emergentes de la región, se vio afectada a pesar del repunte en el precio del petróleo, que aún se encuentra operando por encima del nivel de US$73 por barril. Durante la jornada, se negociaron US$993 millones, con un precio mínimo de $3,656 y un precio máximo de $3,705.95 por dólar.

El euro (EUR) cierra la sesión al alza, con un incremento moderado del 0.03% hacia una cotización del par de US$1.2128. La moneda compartida se desempeñó de manera lateral durante la jornada, después de la publicación de los datos mixtos de ventas minoristas, producción industrial e índice de precios al productor para EE. UU. Durante la segunda mitad de la sesión, el índice del dólar retrocedió desde máximos mensuales, al igual que los rendimientos de los bonos del Tesoro a diez años hacia el nivel de 1.50%, lo que permitió una ligera valorización al euro antes del cierre.

Commodities

sjmwjsmkkkkkEl precio del crudo de referencia WTI cierra la jornada al alza, ganando 0.03%, cotizando el barril sobre los Us.$72.50. Los precios del petróleo subieron a su nivel más alto en más de dos años, impulsados ​​por las expectativas de que la demanda se recuperará rápidamente en la segunda mitad de 2021. Las existencias de crudo estadounidense cayeron 8.5 millones de barriles en la semana que terminó el 11 de junio, los inventarios de gasolina aumentaron en 2.85 millones de barriles y los de destilados subieron en 1.96 millones de barriles.

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Héctor Wilson Tovar García Análisis Macroeconómico

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