Junio 17 de 2021

Bolsas terminan jornada negativa ya que las fuertes señales de la Fed siguieron afectando el sentimiento del mercado

Coyuntura

En EE.UU., el mercado accionario finalizó sesión en terreno mayormente negativo, a excepción de las acciones tecnológicas las cuales repuntaron durante la jornada debido a un ligero optimismo acerca de una recuperación económica, no obstante, las fuertes señales por parte de la Reserva Federal sobre la política monetaria mantuvieron la mayoría de índices limitados. De forma análoga, las acciones bancarias consideradas sensibles a las tasas de interés se desplomaron debido a la caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro del país. Por otro lado, durante la jornada se dio a conocer que el índice manufacturero de la Fed de Filadelfia se redujo a 30.7 en el mes de junio, cifra que estuvo debajo del 31.0 esperado.

En Europa, las acciones bursátiles culminaron en terreno mixto, tras resentirse el mercado por las señales duras de la Reserva Federal de Estados Unidos las cuales incrementaron los temores acerca del endurecimiento más rápido de lo esperado de la política monetaria. Adicional a ello, las acciones del sector minero lideraron en pérdidas debido a la caída de los precios de las materias primas, seguidas por las caídas en el sector de servicios públicos y químicos. De forma análoga, la inflación de la zona euro incrementó en línea con lo que esperaba el mercado en el mes de mayo, con una mayor contribución por parte del aumento de precios de la energía y servicios más costosos. No obstante, si bien la cifra estuvo ligeramente por encima del objetivo del Banco Central Europeo, este adoptó un tono de política diferente al de la Fed.

El dólar (USD) culmina en terreno positivo (0.84%) hasta las 91.90 unidades. El Euro (EUR) subió 0.03% con una cotización de 1.1910. El yen japonés (JPY) aumentó 0.07% hasta el nivel de 110.20 por dólar. La libra británica (GBP) acaparó terreno en 0.09% hasta el nivel de US$1.3932.

Los Hidrocarburos el día de hoy cerraron en terreno negativo, donde la referencia WTI presentó una disminución de 0.18 % a US$70.93 dólares por barril, el Brent cedió terreno en 0.15% y registró una cotización de US$72.99 por barril. Por su parte, el Oro ganó 0.15% ubicándose en 1776.90 dólares por onza.

En Colombia, Fedesarrollo mejoró el pronóstico de crecimiento del PIB para el país para este año, en donde se espera incremente 7.2% y no el 4.8% previsto anteriormente. Dicha mejora se realiza pensando en que para el primer trimestre del año hubo un crecimiento mayor del que se esperaba. De forma análoga, el Ministerio de Minas y Energía del país reportó que la demanda de energía eléctrica en la segunda semana de este mes se ubicó en 196.7 GWh/ día, lo que representa un descenso de 1.5% frente a la semana anterior, pero un aumento de 5.5% frente al mismo periodo del año pasado. Por otro lado, el Comité de Coordinación y Seguimiento al Sistema Financiero del país mencionó el día de hoy en medio de la coyuntura “se mantiene niveles adecuados de solvencia y liquidez y que cuentan con la capacidad para apoyar la reactivación económica”. Además, se dio a conocer que el 83% de deudores está al día tras acogerse al Programa de Acompañamiento en el país. Por último, Grupo Sura anunció que constituye una nueva sociedad denominada Nubloq S.A.S, en donde su principal actividad radica en el desarrollo de productos de software que permitan la integración de entidades de servicios financieros vía APIs.

Renta Fija

El mercado de bonos en los países desarrollados finalizó la sesión en un terreno positivo. En medio de un sentimiento afectado por las duras señales de la reserva federal.  En Estados Unidos los rendimientos de los tesoros a 10 años disminuyeron 5.5 pbs a 1.514% tras una jornada donde la ventana de recompra inversa de la Reserva Federal atrajo un récord de 755,800 millones de dólares en efectivo, ya que las instituciones financieras continuaron inundando la instalación con liquidez a cambio de garantías del Tesoro. El aumento de efectivo se produjo a pesar de que la Fed el miércoles, al final de su reunión de política de dos días, realizó un ajuste técnico a las tasas de interés que administra, con el objetivo de evitar que su tasa de interés de referencia clave durante la noche caiga demasiado bajo. Los bund ́s alemanes presentaron un comportamiento similar a los bonos estadounidenses con el rendimiento a 10 años disminuyendo 1.2 pbs a una tasa de -0.201%, la semana pasada, el BCE decidió mantener un ritmo elevado de compra de bonos durante el próximo trimestre, sin embargo algunos legisladores ya están defendiendo una discusión en septiembre sobre cómo y cuándo eliminar gradualmente el Programa de Compras de Emergencia Pandémica de 1,85 billones de euros , ya que el bloque se está recuperando rápidamente. Así mismo, el rendimiento de los Gilts a 10 años de Reino Unido disminuyó 1.1 pbs a 0.767% aun cuando el Banco de Inglaterra dijo que había reducido a la mitad sus emisiones de gases de efecto invernadero durante el año hasta finales de marzo, debido al cambio a la electricidad alimentada por fuentes renovables y la reducción de los viajes aéreos como resultado de la pandemia del coronavirus.

El mercado de deuda en los países emergentes por el contrario se posicionó en un terreno negativo. En Brasil el rendimiento de los títulos a 10 años aumentó 0.1 pbs a 9.041% después de que el Senado de Brasil votó el jueves para aprobar el texto básico de un proyecto de ley que permite la privatización del gigante energético estatal Eletrobras, pero la medida debe regresar a la Cámara Baja para su aprobación final a los cambios hechos por los senadores. En México el rendimiento de los bonos a 10 años aumentó 15,8 pbs a 6.923% aun cuando La economía del país creció un 24.8% en mayo en comparación con el mismo mes del año pasado, a medida que se acelera la recuperación de una recesión inducida por la pandemia de coronavirus. En Colombia los Bonos protagonizaron una jornada mixta, donde los TESTF24 aumentaron 1.00 pbs con un nominal de COP$334,500 millones, por el contrario, los rendimientos a 10 años disminuyeron 11.60 pbs con un nominal transado en la rueda spot de COP$73,500 millones en el mercado SEN, ya que Fedesarrollo revisar al alza su pronóstico de crecimiento del PIB de 4.8% a 7.2% gracias a los buenos resultados que tuvo la economía en el primer trimestre, además Fitch realizará en un mes nuevo comité para decidir sobre calificación de Colombia ya que el déficit fiscal de 7% del PIB para 2022 que estima el Gobierno, según el marco fiscal de mediano plazo, es superior a la previsión de Fitch. Por otro lado, hoy se celebró el comité de coordinación y seguimiento del sistema financiero en el cual se analizaron aspectos que desde la perspectiva de la estabilidad del Sistema Financiero Colombiano continúan demandando un monitoreo intenso por parte de la Red de Seguridad Financiera.

Renta Variable

rrrrrrrrrrrrr4444444En EE.UU, la bolsa de Nueva York terminó la sesión con los inversionistas apostando mas fuerte por las empresas tecnológicas y dejando a un lado el comercio de reflación. Este nuevo orden en los portafolios de los inversionistas se debe en gran parte a los comentarios de la Reserva Federal en donde se señala que los estímulos podrían acortarse en un futuro cercano. En este contexto, el Nasdaq 100 con un alto componente tecnológico alcanzó un récord cerrando la sesión con una ganancia de 1.29% al nivel de los 14,163.81 puntos. Las grandes tecnológicas subieron en la jornada y lideraron las ganancias; Apple (1.26%), AMD (5.55%), Microsoft (1.37%) y Tesla (1.94%). El peor valor de la sesión estuvo a cargo de Sirius XM (-2.44%) seguido de Biogen (-1.99%) y PACCAR (-1.95%). El S&P 500 terminó con un leve retroceso del 0.04% cotizando en el nivel de los 4,221.86 puntos presionado por la revalorización de las acciones tecnológicas. Los mejores valores de la sesión fueron AMD, Danaher (5.045) y Xilinx (4.88%9 mientras que los peores estuvieron a cargo de Helmerich Payne (-7.90%), Occidental (-7.60%) y DXC Technology (-7.52%). El Dow Jones Industrial Average cayó 0.62% al nivel de los 33,823.45 puntos con los retrocesos de las especies de petróleo y gas, materiales básicos y de finanzas a pesar de la revalorización del sector tecnológico, que no fue suficiente para impulsar al alza al índice. Caterpillar cayó 3.55% junto a Dow (-3.13%) y JPMorgan (-2.89%). Los mejores valores estuvieron a cargo del sector tecnológico con Microsoft y Apple.

En el mercado europeo, las acciones terminaron la sesión en terreno negativo con los inversionistas valorando las declaraciones de la Fed, en el cual daba cuenta de un endurecimiento de la política monetaria más rápido de lo esperado. Powell mantuvo la calma a pesar de mandar mensajes sobre la inflación la cual admitió puede permanecer más tiempo por encima del objetivo, sin embargo, mantuvo la postura que era transitoria a causa de los sectores que se beneficiaron de la recuperación y reapertura económica. El STOXX 600 cayó 0.12% al nivel de los 459.32 puntos rompiendo así una racha de 9 días consecutivos de ganancias. Los valores mineros lastraron a las pérdidas al índice debido a la subida del dólar y al mal momento de las materias primas. Las acciones de servicios públicos y químicas también cayeron en la sesión. Los peores valores fueron para TechnipFMC (-5.54%), Tullow Oil (-5.02%) y Halma (-4.53%) mientras que por el lado de las ganancias el mejor valor fue Etablissement (4.34%) junto a Ryanair (3.02%) y Morrison Supermarkets (2.89%). El DAX 30 alemán subió 0.11% al nivel de los 15,727.67 puntos con las revalorizaciones de los sectores de seguros, distribución y salud mientras que los sectores que limitaron las ganancias fueron los de servicios públicos, químicos y de telecomunicaciones. El mejor valor fue para Mtu Aero Engines (3.34%) junto a Deutsche Borse (2.68%) y Merck (1.51%). Las acciones que más retrocedieron en la jornada fueron RWE (-1.65%), Siemens Energy (-1.33%) y HeidelbergCement (-1.28%). El FTSE 100 de Londres cayó 0.44% al nivel de los 7,153.43 con la pérdida de valor de las especies mineras que arrastraron a la baja al índice mientras que los mejores valores fueron para el sector bancario. Lloyds banking y Barclays subieron en la jornada 0.54% y 0.96% respectivamente. El mejor valor fue para Morrison Supermarkets seguido de BT Group (2.70%9 y Whitebread (1.92%). Por el lado de las pérdidas Halma cayó 4.53% junto a Glencore (-3.61%9 y Anglo American (-3.41%).

Las acciones en el mercado local cierran la jornada nuevamente en terreno negativo con los inversionistas nuevamente inquietos por la reforma tributaria que se espera se exponga el 20 de julio y que se espera que tenga ciertos componente de la sociedad como lo declaró el ministro de hacienda, que recorrerá varias regiones para escuchar a la población. Las presiones de Fitch todavía están presentes y se espera que en un mes decidan sobre la calificación de Colombia lo que mantiene a la expectativa a los inversionistas, El índice de referencia MSCI Colcap cayó 0.16% al nivel de los 1,248.79 puntos siendo las especies de mineros (-2.77%), Pref. Cementos Argos (-2.36%) y Banco de Bogotá (-2.25%) las principales impulsoras a la baja del índice, sin olvidar que las acciones relacionadas con las materias primas no lograron generar avances por causa de un menor tono en los precios de las mismas. Los mejores valores de la sesión fueron para Nutresa (1.85%), Pref. Grupo Argos (1.76%) e ISA (1.72%). Los montos transados en las operaciones de compraventa de acciones fueron bajos y menores a COP $5 mil millones ubicados en COP $48,919 millones. Las especies más activas fueron para Ecopetrol (COP $10,808 mm), Pref. Bancolombia (COP $9,504 mm) y Pref. Grupo Aval (COP $7,013 mm).

Divisas

nnnnnnnnn888888888888El dólar (USD) cierra la jornada con un avance del 0.86% hacia una cotización del índice DXY de 91.91 unidades, aún presionado al alza por las declaraciones optimistas de los funcionarios de la Fed y la sorpresa al mercado frente a la normalización de la política monetaria hacia 2023. Los rendimientos de los bonos del Tesoro retrocedieron desde niveles máximos de 1.59% hacia 1.51%, sin pesar sobre el desempeño del dólar estadounidense.

 

El peso colombiano (COP) se depreció 1.50% durante la jornada, hacia una cotización de tasa de cambio de $3,729 por dólar, como se esperaba desde los incrementos que experimentaron los rendimientos de los bonos del Tesoro y el índice del dólar DXY desde la sesión de ayer. Por su parte, dichos rendimientos retrocedieron hasta el nivel de 1.51%, mientras que la demanda por dólares se mantuvo al alza, lo que podría pesar sobre el desempeño de la moneda local en las negociaciones del viernes. Durante la jornada se negociaron US$ millones, con un precio mínimo de $3,716.15 y un precio máximo de $3,743 por dólar, dentro del rango esperado.

 

El euro (EUR) finaliza la sesión cayendo, con un retroceso del 0.72% hacia una cotización del par de US$1.1904, presionado a la baja por la tendencia constructiva del índice del dólar DXY después de las declaraciones optimistas de los miembros de la Fed. La moneda compartida alcanzó cotizaciones mínimas desde abril y logró limitar las pérdidas después de exponer una situación de sobreventa.

Commodities

llllllll0000000El precio del crudo de referencia WTI cierra la jornada a la baja perdiendo 0.08%, cotizando el barril sobre los Us.$71.00. Los precios del petróleo crudo cayeron casi un 2% desde su nivel más alto en años, ya que el dólar se fortaleció después de que la Reserva Federal de Estados Unidos señaló que podría subir las tasas de interés tan pronto como 2023. Las preocupaciones sobre la demanda de petróleo resurgieron después de que aumentaron los nuevos casos de coronavirus en Gran Bretaña, mientras que las preocupaciones sobre la oferta sobre la devolución de los barriles iraníes también pesaron en el mercado

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Héctor Wilson Tovar García Análisis Macroeconómico

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