Junio 21 de 2021

Discursos de los hacedores de política en EE.UU. capta la atención de la semana

Los futuros de las acciones en NY. repuntan junto a sus pares en Europa al inicio de la semana, luego que los mercados recuperaron el equilibrio tras la volatilidad generada ante la sorprendente postura agresiva de la FED. Los futuros del S&P500 avanzan tras la peor semana desde febrero, cuando arreciaron las preocupaciones sobre la política monetaria. El EuroStoxx 600 también se recupera de una pérdida anterior. El rendimiento de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 30 años cayó brevemente a un mínimo de 1,93% por primera vez desde febrero. Los mercados asiáticos se desplomaron, con el Nikkei 225 cayendo un -4% en algún momento durante la jornada. El apetito por riesgo se desvanece a medida que avanza la sesión europea, con el rendimiento a 30 años subiendo y un indicador del dólar revirtiendo la debilidad anterior.

Los inversionistas prestarán mucha atención a las declaraciones de los formuladores de políticas de la Fed, incluido el presidente Jerome Powell, esta semana para obtener más orientación sobre un posible cronograma de reducciones en las compras de activos. La semana pasada, los funcionarios aceleraron el ritmo esperado de ajuste de la política en medio del optimismo sobre el mercado laboral y el aumento de las preocupaciones sobre las presiones de los precios en la recuperación post-pandemia. El presidente de la Fed de St. Louis, James Bullard, el presidente de la Fed de Dallas, Robert Kaplan, y el presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, se encuentran entre los oradores de la Fed, mientras los operadores sopesan el cambio de mensajería del banco central, que tiene el potencial de afectar a los activos. La presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, se dirige al Parlamento Europeo el lunes. El presidente de la Fed, Jerome Powell, testifica en una audiencia del Subcomité de la Cámara sobre los préstamos de emergencia de la Fed y su programa de compra de activos el martes. Decisión de tasa de interés del Banco de Inglaterra el jueves

El dólar (USD) cae -0,13% a las 92.082 unidades.  El euro (EUR) subió un 0,25% a US$1,1890. La libra esterlina (GBP) subió un 0,45% a US$1,3870. El yen japonés (JPY) avanza 0,09% a US$110,11. El precio del petróleo de referencia WTI cae -0,25% a US$71,11 por barril. La referencia Brent cae -0,31% a US$73.28 pb. Los futuros del oro suben un 0,32% a US$1.774,55 la onza troy.

En Colombia, el Congreso aprobó el proyecto de ley que reduce gradualmente las horas semanales laborales a 42, frente a las 48 horas actuales. Desde el 2022 al 2025 la reducción es de una hora por cada año y en el 2026 se reducen dos horas, según medios locales. Esta semana, el DANE publica el martes datos de importaciones y balanza comercial de abril. Fedesarrollo publica el miércoles datos de confianza industrial y comercial de mayo, que capturará el sentimiento de los empresarios durante las protestas a nivel nacional que comenzaron a finales de abril. El Dane informó que la actividad económica creció 0,34% m/m en abril. El crecimiento de la producción en el sector secundario en abril de 6,3% m/m fue impulsado en gran medida por el sector de la construcción. El panorama de la producción de mayo luce retador a medida que el paro nacional causaba la interrupción en la cadena de suministros y que la inflación arreciaba con unas protestas que se extendieron a lo largo del mes. La demanda de electricidad indicó una contracción récord de 8,6% intermensual el mes pasado, imitando la caída que solo se vio en abril del año pasado.

Atentos

Colombia: Subastas: Operaciones de expansión incluyen repos de 91 días por COP$11,8B y de 30 días por COP$1B* Esta semana: Junio 22: Balanza comercial * Junio 23: Confianza industrial, confianza minorista.

Internacional: No publican datos macro relevantes en EE.UU. hasta junio 22 * Festivo en Argentina, Chile * Agenda Fed: 8:45am: Bullard (St. Louis) y Kaplan (Dallas) hablan sobre el panorama económico * 2pm: Williams (Nueva York) habla en conferencia bancaria * Esta semana: Junio 22: Brasil minutas * Junio 24: Decisión tasas Inglaterra, México.

Materias primas

DIV 07 09El precio del crudo de referencia WTI aumentó su valor por 0.18% del valor de cierre previo antes de la apertura de los mercados, de tal forma que el precio se ubica en los US. $71.42 el barril. Los precios del crudo se elevan gracias al respaldo de una fuerte demanda de parte del hemisferio norte en su época de vacaciones de verano y la pausa de charlas en Irán intentando revivir el negocio nuclear lo cual reanudará el suministro de la OPEC. El tráfico aéreo de Europa repunta al 50% de los niveles de 2019 sobre una base móvil de siete días. Esperemos rangos de negociación entre los US. $71.10 - US. $72.05 el barril.

Renta Fija

Los rendimientos de los bonos del Tesoro son mixtos, pero están a un par de puntos básicos de los niveles de cierre del viernes, después de recuperarse de los mínimos de la sesión. Los títulos a 10 y 30 años alcanzaron mínimos de varios meses durante la sesión de Asia, en medio de profundas pérdidas de las acciones regionales. A 30 años rompió los niveles de 2%, 1,40%a 10 años, posteriormente los rendimientos revierte el comportamiento durante la sesión europea a medida que las acciones se estabilizaron. Los rendimientos varían poco en el sector de 7 a 10 años y son más bajos en 1,5 pb en el extremo largo de la curva, aumentando los spreads 5s30s y 10s30s en ~ 1pb y ~ 2pb; 1.435% a 10 años después de caer tan bajo como 1.353% durante la sesión de Asia. La tasa de interés Libor dólar a tres meses +0,30 pb hasta 0,13788%. Las subastas de bonos del Tesoro comienzan el martes con la venta de notas a 2 años, seguidas de las subastas a 5 y 7 años el miércoles y el jueves. La lista de oradores de la Fed incluye a Bullard (9:45 am) y Williams (3pm), con apariciones a finales de esta semana programadas para Mester, Daly, Powell, Bowman, Bostic, Rosengren, Williams y Kaplan. El rendimiento de Alemania a 10 años tuvo pocos cambios en -0,20%. El rendimiento a 10 años de Gran Bretaña cambió poco a 0,75%.

310801Los rendimientos de mercados emergentes registran movimientos mixtos, al igual que los mercados desarrollados. El rendimiento adicional que los inversionistas exigen para mantener la deuda en dólares de los países en desarrollo sobre los bonos del Tesoro se amplió en 4 puntos básicos, según un índice de JPMorgan Chase & Co. En Brasil, la próxima semana el BCB publicará las actas de su última reunión de política monetaria, así como su informe trimestral de inflación. En México, es probable que el banco central mantenga su tasa de interés de referencia en 4,0% el jueves. Debería seguir dependiendo de los datos y mantener un tono cauteloso. La inflación durante las primeras dos semanas de junio puede mostrar una presión persistente sobre los precios al consumidor, pero se mantiene en línea con las previsiones del banco central. La mayoría de los rendimientos Soberano de Colombia la curva de rendimiento subió, con los bonos a 4 años moviéndose más. El rendimiento a 1 año cayó 2.6pbs a 2.524%. El rendimiento a 5 años subió 9pb a 5,85%. El rendimiento a 30 años subió 9.1pbs a 8.041%. El diferencial de rendimiento de 1 año a 30 años fue 551,7 bps, frente al cierre anterior de 540pb. El CDS a 5 años de Colombia se ha ampliado 3.7bps a 136. 1bps.Fitch Ratings tiene previsto realizar un comité dentro del próximo mes para decidir la calificación crediticia de Colombia, que actualmente ubica en BBB- con una perspectiva negativa. Esperamos rangos de negociación para entre 4.52%-4.64% y 6.99%-7.10% para los TESTF24 y los TESTF30 respectivamente.

variacion 05

Divisas

DIV 05 04El dólar (USD) abre la semana con un ligero retroceso correctivo de 0.15% después de alcanzar máximos de varios meses, hacia una cotización del índice DXY de 92.06 unidades. La aversión al riesgo se apoderó del mercado, impulsando la demanda por dólares estadounidenses después de la reunión de política de la Fed. La ruptura sostenible de la media móvil de 200 días por parte del DXY, hoy en 91.51, mantiene una perspectiva constructiva de la divisa, con un nuevo objetivo al alza de 92.50 puntos. Así, esperamos un rango diario comprendido entre 91.90 – 92.40 unidades.

El euro (EUR) inicia la jornada al alza, revirtiendo el retroceso reciente con un avance del 0.25% hacia una cotización del par de US$1.1890. El efecto vendedor después de la reunión de política de la Fed de la semana pasada parece haber encontrado soporte alrededor del nivel de 1.1850, con los rendimientos alemanes a 10 años repuntando a la espera de las declaraciones de la presidente del BCE, Christine Lagarde, ante el Parlamento Europeo, que se ofrecerán más adelante en la sesión. De esta manera, esperamos un rango de operación acotado entre US$1.1835 – 1.1890 para la jornada.

dolar 05 04El peso colombiano (COP) cerró la semana pasada con una cotización de tasa de cambio de $3,769 por dólar, evidenciando así una depreciación de 0.99% para la jornada. Los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años cayeron de manera abrupta a medida que los inversores han asimilado la sorpresa optimista de la Fed de la semana pasada, esto generó cierta toma de ganancias en torno al dólar, lo que podría limitar las pérdidas de la moneda local para la jornada de hoy. Por su parte, el precio del petróleo de referencia Brent retrocede hacia US$73 por barril y las monedas de la región avanzan. En este contexto, esperamos un rango de operación acotado entre $3,740 - $3,780 para la jornada.

Renta Variable

Las acciones asiáticas terminan la primera sesión de la semana en terreno negativo siguiendo la dinámica bajista del viernes en Wall Street en el cual los inversionistas siguen valorando el sorpresivo cambio de postura de la Fed. James Bullard, presidente de la Reserva Federal trató de explicar este cambio por un crecimiento económico mayor y una sorpresiva inflación que se mueve al alza mientras el país se sigue recuperando de la pandemia por Covid-19. El índice MSCI Asia-Pacífico cayó 0.33% al nivel de los 207.46 puntos. La mayor pérdida entre los indicadores de la región fue para el Nikkei 225 de Japón donde las acciones del sector automotriz sufrieron grandes pérdidas como Nissan y Honda que cayeron más de un 4% cada una. El Hang Seng de Hong Kong retrocedió 0.96% al nivel de los 28,478 puntos con el sector de las tecnologías de la información perdiendo 1.2% de valor, el sector financiero un 1.89% y el inmobiliario un 1.16%. El Shanghai Composite de China subió 0.12% al nivel de los 3,529.18 puntos. En Corea del Sur, la bolsa de Seúl terminó la sesión en terreno negativo. El Kospi 50 cayó 0.67% al nivel de los 3,003.15 puntos mientras que el Kosdaq con un alto componente tecnológico cerró la sesión con una pérdida de 0.48% al nivel de los 1,010.99 puntos. El Nifty 50 de la India subió 0.40%.

 

FUT 05 04

Las acciones europeas avanzan aun después de la postura sorprendentemente agresiva e inquietante de la Reserva Federal de EE. UU. Sobre la política monetaria la semana pasada, sin embargo, los inversores esperan las apariciones públicas de los miembros de la Fed el lunes para obtener más pistas sobre las perspectivas de la política monetaria del banco central, la atención también se centrará en un discurso de la presidenta del BCE, Christine Lagarde, en el Parlamento Europeo y se espera que el Banco de Inglaterra mantenga las tasas de interés en un mínimo histórico cuando se reúna el jueves. El Stoxx 600 sube un 0.3% con los automóviles agregando un 1.6% para liderar las ganancias, mientras que los bancos caen un 0.5% y Las acciones mineras un 0.6%. En términos del movimiento del precio de las acciones individuales, la cadena de supermercados británica Morrisons aumenta más del 32% después de rechazar una adquisición propuesta por £5.52 mil millones de la firma de capital privado Clayton, Dubilier & Rice. El rechazo generó especulaciones de que CD&R se verá obligado a aumentar su oferta. Los rivales Tesco y Sainsbury's aumentan un 2.0% y un 3.6%, respectivamente, mientras que un índice de seguimiento de las existencias de artículos personales y tiendas de comestibles del Reino Unido sube un 2.0%. La empresa alemana de telecomunicaciones Freenet cae un 7.1%. Por otro lado, el DAX alemán gana un 0.67%, el CAC 40 de Francia aumenta un 0.26% y el FTSE de Gran Bretaña, sube un 0.17%.

En el mercado estadounidense los principales futuros presentan un desempeño mayormente positivo al comienzo de la semana, luego de que las acciones del sector financiero y energético incrementaron después de que el mercado digirió los comentarios agresivos por parte de la Reserva Federal la semana pasada, tras su reunión de política monetaria, que llevó a algunos índices a su peor desempeño en varios meses. En línea con lo anterior, los futuros del Dow Jones, el S&P 500 y el Nasdaq aumentan 0.58%, 0.38%, y 0.20% respectivamente. Por su parte, las acciones de bancos como JPMorgan Chase & Co, Citigroup Inc, Goldman Sachs Group Inc y Bank of America aumentaron entre un 0.4% y un 0.7% en las operaciones previas a la comercialización. Por otro lado, Exxon Mobil Chevron Corp, Schlumberger NV y Occidental Petroleum subieron entre 0.9% y 1.3%, mientras que el índice energético había perdido aproximadamente un 3% el viernes. En cuanto a las acciones de criptomonedas, como Riot Blockchain, Marathon Patent Group y el Exchange de Criptomonedas Coinbase Global, disminuyeron cerca de un 3% y un 7.7% en medio de la represión de China contra los bitcoins. Por último, se espera que varios funcionarios de la Fed realicen comparecencias durante la semana, por lo que se podría generar volatilidad en el mercado.

 

ecopetrol 05 04

La renta variable local finalizó la sesión del viernes en terreno positivo, rompiendo con una racha negativa de tres jornadas consecutivas. El índice MSCI Colcap avanzó 0.68% hasta los 1,257.29 puntos, con las acciones de materiales, finanzas y servicios públicos liderando las ganancias. Sin embargo, la canasta de referencia acumuló una pérdida semanal de 0.34%. luego de una semana marcada por volatilidad y aversión al riesgo. Las ganancias de la semana estuvieron lideradas por las acciones de Grupo Sura (+4.05%), Pref. Grupo Aval (+2.71%) y Cementos Argos (+2.57%). Mientras que, las especies de Pref. Davivienda (-7.58%), Mineros (-4.19%) y Banco de Bogotá (-3.7%) acumularon las mayores caídas dentro del índice. A medida que el sentimiento del mercado global parece recuperar la calma, podrían verse disminuidas las presiones sobre los activos locales. No obstante, un comportamiento levemente negativo de las materias primas previo a la apertura del mercado, podría limitar la dinámica. En medio de este contexto, prevemos un rango de negociación comprendido entre COP $2,325 - $2,410 para la acción de Ecopetrol en el transcurso de la sesión de hoy.

Emisores

• Canacol Energy proporcionó actualización sobre su pozo de exploración Aguas Vivas 1, donde se encontró 412 pies de profundidad vertical verdadera ("ft TVD") de espesor neto contenedor de gas, del reservorio de arenisca Ciénaga de Oro ("CDO"), el espesor neto contenedor de gas más grueso jamás encontrado por la Corporación en su historia. El pozo ha sido conectado a la planta de tratamiento de gas de Jobo y está en producción permanente.

• Canacol anunció que ha declarado un dividendo de CAD$.052 por acción, pagadero el 15 de julio de 2021, a los accionistas registrados al cierre de negocio el 30 de junio de 2021. La fecha de ex dividendo para todos los accionistas es el 29 de junio de 2021. Este dividendo clasifica como un 'dividendo elegible' para fines del impuesto sobre la renta canadiense. La declaración, el momento, el monto y el pago de dividendos futuros quedan a discreción de la Junta Directiva.

• Mineros informó la venta de 100,000 acciones de la Compañía por parte de Alberto Mejía Hernández, Miembro de la Junta Directiva de la misma. Dicha venta fue autorizada de manera unánime por la junta directiva, teniendo en cuenta que se trató de una operación ajena a motivos de especulación.

• Cementos Argos comunicó que la Junta Directiva de la compañía, autorizó al doctor Carlos Gustavo Arrieta, miembro de la misma, para comprar, a título personal y en el mercado público de valores de Colombia, una cantidad de hasta 10,000 acciones de la compañía.

Global Disclaimer

Estamos convencidos que todo inversionista debe diversificar sus inversiones en una variedad de clases de activos, en cualquier entorno o tendencia de mercado, así como colaborar permanente y estrechamente con su asesor financiero, para asegurar que su cartera esté adecuadamente diversificada y que su plan financiero respalde sus objetivos a largo plazo, su horizonte temporal y tolerancia al riesgo, aunque, la diversificación no garantiza ganancias ni protege contra las pérdidas. La información que precede, así como las empresas y/o valores individuales mencionados, no deben interpretarse como un consejo de inversión, una recomendación de compra o venta, ni como una indicación de la intención de comercializar en nombre de cualquier producto de Acciones & Valores S.A.. Los valores que se mencionan pueden o no ser parte de los fondos de Acciones & Valores S.A. Para obtener una lista completa de las tenencias de cualquier cartera de Acciones & Valores S.A., consulte el informe anual, semestral o trimestral más reciente en nuestra página web. Este documento es de carácter informativo. Acciones y Valores, no se hace responsable de la interpretación de dicha información, dado que la misma, no comprende la totalidad de aspectos que un inversionista pudiera considerar necesaria o deseable para analizar su decisión de participar en alguna transacción, dado que se presenta de manera abreviada. Es necesario que los inversionistas para efectos de contar con la total y absoluta precisión, consulten todos los documentos suministrados a través de la página web. Igualmente, los inversionistas deberán adelantar, por su cuenta, el análisis financiero y legal para efectos de tomar cualquier decisión de inversión. Los valores y números aquí consignados son obtenidos de fuentes de mercado que se presumen confiables tales como Bloomberg, Reuters y los Emisores. Las calificaciones hechas en el informe no deben considerarse como recomendaciones de inversión ni tampoco como sustitutos a las calificaciones dadas por agencias de crédito certificadas tales como Moody’s o Standard & Poor’s. Estas calificaciones son únicamente cuantitativas, no incluyen factores cualitativos y dependen de la información financiera disponible en el mercado en el momento de ser preparadas. Las opiniones, estimaciones y proyecciones en este reporte reflejan el juicio actual del autor a la fecha del reporte, y se aclara que el contenido de la información aquí contenida puede ser objeto de cambios sin previo aviso. La remuneración de los autores no está asociada a los resultados del reporte ni a las recomendaciones realizadas. La presentación y cualquier documento preliminar sobre los productos aquí mencionados no constituyen una oferta pública vinculante, por lo cual, tanto la presentación como cualquier otro documento pueden ser complementados o corregidos.

 

Héctor Wilson Tovar García Análisis Macroeconómico

Gerente de Investigaciones Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 

Lina María Uribe Analista de Divisas Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 

Laura López Merchán Analista Renta Variable Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 

Daniel Herrera Hernández Analista Renta Fija daniel.herrera @accivalores.com

Ángeles Sánchez Analista Sector Retail Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo.

Nicolás Caicedo Analista Sector Energético Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 

Daniela Sarta Analista Sector Financiero Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo.


Imprimir   Correo electrónico