Junio 25 de 2021

Bolsas terminan jornada positiva en medio de ganancias y datos de inflación más débiles de lo que se esperaba

Coyuntura

En EE.UU., el mercado accionario culminó sesión en terreno en su mayoría positivo, impulsados principalmente por ganancias en las acciones de bancos, y por los datos de inflación que resultaron ser más débiles de lo que esperaba el mercado por lo que esto ayudó a mitigar los temores de una repentina disminución del estímulo por parte de la Reserva Federal. En cuanto a los datos económicos clave de la jornada, como se nombró anteriormente, fueron el índice de precios subyacente del gasto en consumo personal el cual subió menos de lo esperado en el mes de mayo, de esta forma el PCE básico incrementó un 3.4% anual, por encima del objetivo flexible del 2% de la Fed. Adicional a ello, el índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan mejoró a 85.5 en junio desde el 82.9.

En Europa, las acciones bursátiles cerraron sesión en terreno mayormente positivo en el último día de la semana, manteniéndose justo por debajo de niveles récord, tras un impulso por parte de los sectores financieros y de materiales. Adicional a ello, luego de la débil lectura de los últimos datos de gastos de consumo personal (PCE) de Estados Unidos, se contrarrestó las preocupaciones acerca de una disminución repentina del estímulo. De forma análoga, el Banco Central Europeo ha reafirmado que es demasiado pronto para cambiar la política monetaria en Europa, mientras que el Banco de Inglaterra (BoE) adoptó un tono moderado de la política incluso cuando afirmó que la inflación superaría su objetivo del 2%. Por otro lado, en cuanto a declaraciones realizadas durante el día, el miembro del consejo de gobierno del BCE, Pablo Hernández de Cos, reporto que comunicará su decisión acerca de los dividendos bancarios en julio o septiembre. Mientras que, la presidenta del BCE, Christine Lagarde, mencionó a los líderes de la Unión Europea que la economía de la Eurozona se está recuperando y que se espera que vuelva a niveles previos a la pandemia a mediados del segundo trimestre de 2022. Por último, en cuanto a datos económicos, en Alemania la confianza del consumidor Gfk correspondiente al mes de julio se moderó a -0.3 puntos desde los -6.9 de junio, superando las expectativas del mercado.

El dólar (USD) culmina en terreno negativo (0.02%) hasta las 91.79 unidades. El Euro (EUR) subió 0.06% con una cotización de 1.1937. El yen japonés (JPY) disminuyó 0.07% hasta el nivel de 110.78 por dólar. La libra británica (GBP) cedió terreno en 0.28% hasta el nivel de US$1.3883.

Los Hidrocarburos el día de hoy cerraron en terreno positivo, donde la referencia WTI presentó un aumento de 0.93 % a US$73.98 dólares por barril, el Brent acaparó terreno en 0.71% y registró una cotización de US$76.10 por barril. Por su parte, el oro ganó 0.24% ubicándose en 1730.05 dólares por onza. 

En Colombia, el Ministerio de Minas y Energía reportó que en la tercera semana de este mes el promedio semanal de producción de petróleo fue de 692.6 mil barriles al día, representando un aumento del 3% en comparación con la semana anterior, por una recuperación variada por departamento debido a levantamiento de bloqueos. De forma análoga, el Ministerio también dio a conocer que la demanda de energía eléctrica para la tercera semana fue en promedio de 199.8 GWh/día, lo que significa que la tercera semana de julio presentó un incremento de 7.7% frente al año anterior. Por otro lado, dentro del Marco Fiscal de Mediano Plazo que entregó el Ministerio de Hacienda del país, entre las modificaciones que se realizaron está que la meta del recaudo tributario bajó para 2021. 

Renta Fija

El mercado de bonos en los países desarrollados finalizó la sesión en un terreno negativo. En medio de un sentimiento afectado por datos positivos.  En Estados Unidos los rendimientos de los tesoros a 10 años aumentaron 3.7 pbs a 1.524% registrando sus mayores ganancias semanales desde marzo, los movimientos al alza se produjeron después de la principal la lectura de la inflación aumentó un 3.45%, la mayor cantidad en 29 años y las limitaciones y el aumento de la demanda de servicios ayudaron a elevar los precios en mayo. Los bund ́s alemanes presentaron un comportamiento similar a los bonos estadounidenses con el rendimiento a 10 años aumentando 0.6 pbs a una tasa de -0.151% siguiendo un movimiento en los bonos del Tesoro de Estados Unidos, además un miembro de la junta del Banco Central Europeo, dijo que el banco no podía transferir la flexibilidad total de sus compras de bonos de emergencia pandémica, que se agotan en 2022, a sus compras de bonos convencionales. Por el contrario, el rendimiento de los Gilts a 10 años de Reino Unido disminuyó 0.2 pbs a 0.778% tras una jornada donde el economista jefe del Banco de Inglaterra, Andy Haldane, dijo que el nuevo pronóstico del banco central de que la inflación superará el 3% podría resultar demasiado bajo y la presión sobre los precios podría acelerarse no solo este año sino también en 2022.

El mercado de deuda en los países emergentes se posicionó en un terreno mixto. Gracias a aumentos de tasas. En Brasil el rendimiento de los títulos a 10 años disminuyó 0.9 pbs a 9.133% después de la última reunión del banco central donde se mostró que un aumento de 100 puntos básicos a la tasa de interés estaba sobre la mesa. En México el rendimiento de los bonos a 10 años aumentó 7,8 pbs a 7.143% después de que el banco central subiera la tasa de interés inesperadamente a 4.25% citando un aumento reciente de la inflación local. En Colombia los Bonos protagonizaron una jornada positiva, donde los TESTF24 disminuyeron 1.10 pbs con un nominal de COP$208,500 millones, al igual que los rendimientos a 10 años que también disminuyeron 6.10 pbs con un nominal transado en la rueda spot de COP$17,000 millones en el mercado SEN, después de que el ministro Juan Manuel Restrepo culminó su segunda jornada de visitas del Ministerio de Hacienda a las regiones donde se llegó a la conclusión de que el próximo articulado de la reforma tributaria, que se llamará proyecto de inversión social, debe tener como prioridad la reactivación económica y la reducción del desempleo, sobre todo de la población juvenil, de las personas mayores de 40 años y de las personas en situación de discapacidad.

Renta Variable

rftdveydbue00Las acciones en el mercado estadounidense cerraron la sesión en positivo con los inversionistas prefiriendo las acciones ancladas a la recuperación económica, lo que influyó en los valores tecnológicos que retrocedieron en la sesión. Se mantiene la idea de que la FED se demora todavía un tiempo en subir las tasas y seguirá brindando apoyo a la economía. Sin embargo, estarán atentos a los próximos datos que puedan evidenciar un sobrecalentamiento de la economía. El Nasdaq 100 con alto componente tecnológico cayó 0.14% al nivel de los 14,345.18 puntos. Las grandes tecnológicas cayeron. Apple cierra su tercer día de pérdidas consecutivas, esta vez en 0.22%. Tesla cayó (-1.17%), AMD (-0.56%) y Microsoft (-0.63%). El mejor valor de la sesión fue para JD.com Inc Adr (4.45%) mientras que el peor estuvo a cargo de Trip.com ADR (-2.8%). El S&P 500 subió 0.33% al nivel de los 4,280.70 puntos. El sector textil, de consumo al por menor y de petróleo y gas influyeron en las ganancias de la canasta. Los mejores valores fueron para Nike (15.53%), CarMax (6.67%), Occidental (3.69%) mientras que los peores estuvieron a cargo de FedEx (-3.63%), Helmerich Payne (-2.28%) y Waters (-1.97%). El Dow Jones Industrial Average fue el índice que más subió en el día, 0.69% cotizando en 34,433.84 puntos. Los sectores de bienes de consumo, servicios públicos y finanzas subieron en la sesión. Las mejores acciones fueron para Nike, UnitedHealth (1.52%) y Procter&Gamble (1.43%). Los sectores que limitaron las ganancias fueron los de tecnología, materiales básicos y telecomunicaciones con las especies de Caterpillar (-1.38%), Boeing (-0.87%) y Salesforce.com (-0.78%).

Las acciones cerraron la última sesión de la semana en terreno positivo, justo debajo de los máximos históricos. El día de hoy se publicaron los datos sobre el índice personal de consumo (PCE), los cuales presentaron una lectura más débil de la esperada impulsando así el apetito por el riesgo en los mercados mundiales. Una semana donde la Fed envió mensajes donde los inversionistas todavía valoran si se trata de recortes de estímulo en un futuro no tan lejano como se pensaba. El STOXX 600 subió 0.13% al nivel de 457.64 puntos con el repunte del sector financiero y de materiales. Los mejores valores de la sesión fueron para Adidas (5.94%), John Wood (5.13%) y Evolution Gaming (4.45%), Los peores valores estuvieron a cargo de Vifor Pharma (-5.32%), K&S AG (-4.42%) y Flutter Entertainment (-4.28%). El DAX 30 alemán sube 0.12% al nivel de los 15,607.97 puntos. Las ganancias estuvieron a cargo del sector de bienes de consumo cíclico, el farmacéutico y la salud. El mejor valor fue para Adidas, seguido de HeidelbergCement (1.89%) y Siemens (1.28%). Los valores que más perdieron fueron Daimer (-1.52%), Mtu Aero Engines (-1.42%) y Volkswagen (-1.3%). El FTSE 100 de Londres volvió a subir su valor en esta sesión en 0.37% al nivel de los 7,136.07 puntos. Los sectores líderes de las ganancias fueron el de ventas minoristas, de servicios y materiales básicos con las acciones de JD Sports Fashion (4.38%), WPP (2.34%) y BHP Group (2.13%). Por el lado de las pérdidas Flutter Entertainment fue el peor valor, seguido de M&G (-2.82%) y Entain (-2.6%). La Holding Rolls-Royce cayó -1.19% en la jornada.

En el mercado local, las acciones cerraron la última sesión de la semana en terreno positivo, valorando enormemente el buen momento de los precios del petróleo, que sirvieron para que las acciones de energía subieran su valor en la jornada. Se destaca que el ministro de hacienda ya comenzó con sus viajes para la elaboración de la reforma tributaria, comenzando en Barranquilla, con lo cual pretende reunir ideas de los diferentes sectores que comprenden la sociedad, para así tramitar una reforma más justa y equitativa. El índice MSCI Colcap subió 0.42% al nivel de los 1,284.20 puntos con las especies de ETB (4.08%), Grupo Argos (2.27%) y Pref. Grupo Aval (1.82%) cotiza al alza en el mercado. Por el lado de las pérdidas las acciones que más perdieron fueron Terpel (-2.7%), Pref. Bancolombia (-0.58%) y Davivienda (-0.44%). Los montos en las transacciones de compraventa de acciones fueron bajos y ubicados en COP 60,764 millones, siendo las acciones más activas Ecopetrol, Pref. Bancolombia y Bancolombia.

Divisas

iefhniew0000El dólar (USD) cierra la semana presionado, dentro de un sesgo lateralizado hacia una cotización del índice DXY de 91.78 unidades. Los rendimientos de los bonos del Tesoro avanzaron ligeramente durante la sesión hacia el nivel de 1.52%, sin impulsar la demanda por dólares estadounidenses al alza, en medio de un repunte en el apetito por el riesgo.

El peso colombiano (COP) presentó una apreciación del 0.56% a lo largo de la sesión de negociación, hacia un precio de cierre de $3,745.15 por dólar. El repunte en el apetito por el riesgo dentro de los mercados luego de los mensajes tranquilizadores de los funcionarios de la Fed promovió un buen desempeño para las monedas de mercados emergentes. Por su parte, el dólar DXY evidenció una debilidad limitada a pesar de que los rendimientos de los tesoros incrementaron levemente, lo que brindó impulso adicional, junto con los máximos en el petróleo de referencia Brent, para que la moneda local se dirigiera hacia una apreciación. Durante la jornada, se negociaron US$851 millones, con un precio mínimo de $3,721 y un precio máximo de $3,751 por dólar.

El euro (EUR) finaliza la sesión al alza, mostrando un incremento del 0.08% hacia una cotización del par de US$1.1938, aprovechando la debilidad limitada del dólar estadounidense. Los rendimientos de los tesoros avanzaron moderadamente después del dato económico de inflación que se dio a conocer en las horas de la mañana, lo que pudo haber recortado las ganancias de la moneda compartida.

Commodities

yegvdywevdue6El precio del crudo de referencia WTI cierra la jornada al alza ganando 0.95%, cotizando el barril sobre los Us.$74.00. Los precios del petróleo subieron a su nivel más alto desde octubre de 2018 cerrando la semana, elevando ambos índices de referencia por quinta semana consecutiva por las expectativas de que el crecimiento de la demanda superará a la oferta y la OPEP + será cautelosa al devolver más crudo al mercado. a partir de agosto.

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Héctor Wilson Tovar García Análisis Macroeconómico

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