Junio 29 de 2021

Mercados preocupados por nueva cepa de Covid esperan los datos de confianza del consumidor en EE.UU.

Los futuros de las acciones en NY. fluctúan mientras sus pares en Europa avanzan y los inversores aguardan datos sobre los niveles de confianza del consumidor un día después que los índices registraron nuevos récords. Las preocupaciones sobre la cepa Delta de Covid-19 altamente infecciosa estimulan la precaución entre los inversionistas. El EuroStoxx 600 cotiza modestamente más alto, aunque los nuevos límites en los viajes desde Gran Bretaña provocados por la variante Delta del virus pesaron sobre los operadores de cruceros y las aerolíneas. El índice MSCI de las acciones de Asia-Pacífico disminuyó por primera vez en seis días, ya que los países de la región luchaban por contener la cepa altamente transmisible. Las acciones mundiales están listas para cerrar su quinto avance trimestral en medio de un lanzamiento mundial de vacunas que impulsó una recuperación económica y generó preocupaciones sobre el aumento de los precios y el retiro de las medidas de estímulo.  La confianza económica de la zona euro se ha situado en junio en su nivel más alto de los últimos 21 años, según el indicador de sentimiento económico (ESI), elaborado por la Comisión Europea, que ha subido hasta 117,9 puntos. En mayo se situó en 114,5. De su lado, el indicador de confianza económica para el conjunto de la Unión Europea (UE) también ha registrado su mejor lectura en 21 años, con un resultado de 117 puntos, frente a los 114 del mes de mayo. En esta región, el Índice de Precios de Consumo (IPC) subió un 0,4% en junio en relación al mes anterior, alcanzando la lectura más alta desde 2017 y moderó la subida de su tasa anual hasta el 2,6%, una décima por debajo de la registrada en mayo

La OCDE se reúne en París para finalizar una propuesta para revisar el impuesto corporativo mínimo global (miércoles). El presidente de China, Xi Jinping, pronunciará un discurso en momentos en que la nación celebra el centenario de la fundación del Partido Comunista Chino (jueves). Reunión ministerial OPEP+ (jueves). Conferencia presidenta del BCE, Christine Lagarde, (viernes). El informe de empleos de EE.UU. (viernes).

El dólar (USD) sube +0,29% a las 92.135 unidades. El euro (EUR) retrocede -0,30% a US$1,1888. La libra esterlina (GBP) cae -0,37% a US$1,3831. El yen japonés (JPY) registra pocos cambios +0.04% a US$110,66. Las divisas de mercados emergentes EMFX con leves descensos. Los temores sobre el resurgimiento de la pandemia en Asia, combinados con confinamientos que debilitan la demanda, complican la reunión de esta semana de la OPEP y sus aliados. Se espera que el comité técnico conjunto recomiende hoy a los ministros que acuerden un aumento de la producción, y que el jueves se reúna el pleno de la OPEP+. El petróleo de referencia wti avanza +0.38% a US$73.19, la referencia Brent avanza +0,39% a US$74,43. El oro retrocede 0,29% a US$1,774.85.

En Colombia, el Banco de la República en línea con las expectativas del mercado, mantuvo su tasa de interés en 1,75%, en una decisión unánime. El gerente Leonardo Villar, dijo que el país no se encuentra en la situación de otros mercados emergentes, incluyendo Brasil y Rusia, en donde los bancos centrales han tenido que subir sus tasas ante inflaciones que se salieron de sus metas y de expectativas de inflación desbordadas. Luego de la decisión del emisor vemos algo de prudencia apalancada en las expectativas contenidas de inflación del mercado y en el desconocimiento de la afectación a la economía causada por el paro en el 2T21, con lo cual mantenemos expectativa de que el proceso de normalización monetaria inicie en septiembre.

Atentos

Colombia: 9am: Banco Itaú vende hasta 400.000m de pesos en bonos * Subastas: 9:30am: COP$250mm de TES de corto plazo * Operaciones de expansión incluyen repos de 90 días por COP$11,8B y de 30 días por COP$1B * Esta semana: Junio 30: BanRep minutas, desempleo urbano y nacional * Julio 1: Davivienda PMI manufacturero * Julio 2: Exportaciones * Julio 3: Inflación.

Internacional: 9am: EE.UU. confianza del consumidor junio; est. 119, anterior 117,2 * Agenda Fed: 8am: Barkin (Richmond) participa en un evento * Esta semana: Julio 1: Xi Jinping ofrece discurso en conmemoración del centenario del Partido Comunista de China.

Materias primas

DIV 07 09El precio del crudo de referencia WTI gana valor al inicio de la jornada por 0.44% del valor de cierre previo, lo que permite que el barril cotice sobre los Us.$73.24 el barril. El mercado físico del petróleo, en el que se compran y venden millones de barriles de crudo cada día, pide a gritos más oferta en el futuro hasta una reunión fundamental de productores de la OPEP+ esta semana. Los altos precios récord en la India son una amenaza para la recuperación de la demanda de petróleo. Expertos del Comité Técnico Conjunto (JTC) de la OPEP+ se reúnen virtualmente para analizar los datos del mercado petrolero antes de la reunión completa del jueves. La API revela un informe semanal sobre los inventarios, la oferta y la demanda de petróleo de EE.UU. Esperamos rangos de negociación acotados entre Us.$72.6-Us.$73.8 el barril durante la jornada.

Renta Fija

Después de una modesta sesión matutina asiática y europea con pocos cambios, los rendimientos se mantienen dentro de un punto base del precio de cierre del lunes, mientras que los bonos de la curva son ligeramente más baratos sobre todos los plazos. Los rendimientos intentaron borrar las pérdidas, centrándose en las compras de final del mes, sin embargo las pérdidas por 1pb persistieron. Los comunicados de empleo son clave y los datos de actividad programados para finales de esta semana también pueden ser importantes para los inversores. El rendimiento del Tesoro a 10 años ronda el 1,48%, que es un poco más barato en el día que el resto de la curva. La dinámica de la oferta respalda los bonos del gobierno, donde la oferta de bonos se suspende hasta mediados de julio, pero la demanda de fin de mes también puede agregar soporte. El pronóstico del índice Bloomberg Barclays para julio es 0.08 de expansión en duración, ligeramente más alto que el promedio del mes. La tasa de interés a 3 meses $ Libor-0.24pb, 0.14488%.La lista de la Junta de la Reserva Federal incluye a Birkin a las 9 am. Bostic también dará una conferencia esta semana.Rendimiento de Alemania a 10 años avanza un punto básico a -0,18%. El rendimiento de Gran Bretaña a 10 años avanzó un punto básico a 0,73%.

310801Los bancos de la región de Asia-Pacífico aumentar refinanciamiento de préstamos en el segundo semestre de este año, ya que las empresas buscan fijar bajos costos de endeudamiento. La recuperación económica de Sudáfrica y el banco central mantendrá la política monetaria acomodaticia para apoyar el crecimiento, vicegobernador Kuben Naidoo dijo. Colombia tasas de interés mantenidas en un mínimo histórico el lunes por las expectativas de que el mayor aumento de la inflación en dos décadas será temporal. Banco Itaú ofrecerá hasta 400.000 millones de pesos de bonos atados a la inflación con vencimiento en 36 y 120 meses. Minhacienda subasta COP250.000 millones de TES de corto plazo, el banrep realiza operaciones de expansión incluyen repos de 90 días por COP11,8 billones y de 30 días por COP1 billón. La curva de rendimientos de Colombia muestra al rendimiento a 1 año aumentó 7pb a 2.821%, a 5 años cayó 2.4pbs a 6.151%, a 30 años cayó 8.2pbs a 7.97%, el diferencial de rendimiento a 1 año a 30 años fue 514,9 puntos básicos, vs el cierre anterior 530,1pb, CDS a 5 años de Colombia ajustó 2bps a 134.1bps, el índice Bloomberg Barclays Colombia de bonos del gobierno subió 1% en el último año. Esperamos rangos de negociación acotados entre 4.90%-5.05% y 6.95%-7.10% para los TESTF24 y los TESTF30 respectivamente.

variacion 05

Divisas

DIV 05 04El dólar (USD) inicia la jornada al alza, con un avance del 0.23% hacia una cotización del índice DXY de 92.10 unidades, en medio de las preocupaciones a nivel mundial frente a la rápida propagación de la variante Delta. Por su parte, los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años se mantienen estables alrededor del nivel de 1.48%. Así, esperamos un rango de negociación diario comprendido entre 91.80 – 92.30 unidades.

El euro (EUR) alcanza mínimos, devolviéndose 0.29% hacia una cotización del par de US$1.1891, tras la renovada fortaleza del dólar, como resultado de la aversión al riesgo en medio del incremento de casos por coronavirus y las nuevas restricciones en distintos países. En el calendario económico, la confianza económica de la zona euro se ha situado en junio en su nivel más alto de los últimos 21 años, según el indicador de sentimiento económico (ESI), elaborado por la Comisión Europea, que ha subido hasta 117,9 puntos. De esta manera, esperamos un rango de negociación acotado entre US$1.1850 – 1.1910 para la jornada.

dolar 05 04El peso colombiano (COP) finalizó la jornada del lunes con un precio de cierre de $3,703 por dólar, lo que indica una apreciación del 1.13%, ante la especulación por parte de algunos inversionistas frente a un incremento de tasas por parte del Banrep el día de ayer, dadas las decisiones sorpresivas de otros bancos centrales de la región. La Junta Directiva del Banco de la República mantuvo una postura bajista y dejó inalterada la tasa de interés de intervención, lo que sugiere que la moneda local podría buscar corregir la apreciación de la sesión del lunes, y que se ejercerá presión alcista sobre la divisa al permanecer infravalorada. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre $3,700 - $3,740 por dólar.

Renta Variable

Las acciones asiáticas cerraron la sesión del martes con los índices más relevantes de la región en terreno negativo debido a las preocupaciones por el repunte en los casos de covid en la región, los cuales pueden generar nuevos bloqueos y restricciones y así impedir la continuación de la recuperación económica. Además, los inversores se encuentran atentos a las señales de la FED con respecto a la política monetaria, que afectará directamente a las decisiones de política monetaria de los Bancos Centrales de la región. En Hong Kong el índice Hang Seng cayó 1.08% al nivel de los 28,964.37 puntos debido a la caída del sector energético que se desplomó debido a los bajos precios del petróleo. El gigante petrolero PetrolChina perdió 4.2%. El Shanghai Composite de China retrocedió 0.92% al nivel de los 3,573.18 puntos. En Japón, el Nikkei 225 cayó 0.81% al nivel de los 28,812.61 puntos. En la bolsa de Seúl el Kospi 50 retrocedió 0.55% al nivel de los 3,041.72 puntos mientras que el Kosdaq, con un alto componente tecnológico subió 0.45%. El Nifty 50 de India cayó 0.42% al nivel de los 15,748.45 puntos.

 

FUT 05 04

Las acciones europeas avanzan mientras se monitorea la propagación de la variante delta del covid19 y se esperan datos económicos claves de EE.UU. los legisladores del Banco Central Europeo comenzaron el lunes una discusión pública sobre cuándo y cómo cerrar el programa masivo de compra de bonos de emergencia lanzado el año pasado, además el sentimiento económico de la zona se recuperó en junio, ya que una nueva reapertura impulsó el optimismo, según la encuesta mensual de sentimiento de la Comisión Europea, la confianza económica subió a 117.9 puntos desde 114.5 en mayo, mientras tanto, las expectativas de inflación al consumidor llegaron a 27.1 en junio, frente a 22.2 en mayo, y las expectativas de precios al productor aumentaron de 29.9 en mayo a 36.0 en junio. El Stoxx 600 sube un 0.41% con los automóviles agregando un 0.9%, mientras que los viajes y el ocio pierden un 0.4%. El índice FTSE 250 de Londres suma un 0.34%, con los constructores de viviendas añadiendo un 1.7%, ya que los datos mostraron que los precios de las viviendas británicas subieron en más de 16 años en junio. En términos de movimiento del precio de las acciones individuales, la compañía francesa de equipos eléctricos Rexel sube un 5.9% después de elevar su guía de ganancias para 2021. El operador de viajes anglo-alemán Tui pierde un 4.2% después de un anuncio de bonos convertibles. Por otro lado, el DAX alemán gana un 0.89%, el CAC 40 de Francia aumenta un 0.42% y el FTSE de Gran Bretaña, sube un 0.34%.

En el mercado estadounidense los principales futuros presentan un desempeño mixto en medio de un sentimiento de cautela predominante debido a las renovadas preocupaciones de nuevos casos de infecciones por Covid-19 y bloqueos por la variante Delta. Adicional a ello, las acciones de los grandes bancos estadounidenses aumentan a medida que los agentes del mercado centran su atención en los datos de confianza del consumidor en un ambiente de un alza en la inflación. En línea con lo anterior, los futuros del Nasdaq y del S&P 500 disminuyen en 0.19 % y 0.02% respectivamente, mientras que los futuros del Dow Jones aumentan cerca del 0.22%. Por su parte, JPMorgan Chase & Co y Goldman Sachs Group subieron cerca de un 0.2% y 1.1%, debido a que sus pagos de capital crecieron luego de que la Reserva Federal evidenció un buen estado de salud en sus “pruebas de estrés” anuales de la semana pasada. Además, Morgan Stanley incrementó un 3.2%, liderando las ganancias entre los grandes prestamistas tras mencionar que duplicará su dividendo a 70 centavos por acción en el tercer trimestre. Por otro lado, Exxon Mobile, ConocoPhillips, Schlumberger NV, Occidental Petroleum y Marathon Petroleum disminuyeron cerca de un 0.3% y 2.5% ya que los precios del petróleo cayeron aproximadamente un 1% por los temores acerca de las perspectivas de la demanda de combustible. Por último, la gran empresa de tecnología Facebook Inc aumentó un 0.2% un día después de cruzar $1 billon en capitalización de mercado.

 

ecopetrol 05 04

La renta variable local finalizó a la baja durante la primera sesión de la semana, rompiendo con una racha positiva de tres jornadas consecutivas. El índice MSCI Colcap retrocedió 1.04% hasta el nivel de 1,270.88 puntos, con los sectores de energía y finanzas liderando las pérdidas. Las especies de Bancolombia (-2.28%), Pref. Bancolombia (-2.21%) y Ecopetrol (-1.88%) alcanzaron las mayores caídas dentro del índice. En tanto que, las acciones de Promigas (+1.48%), Canacol (0.96%) y Cementos Argos (+0.55%) registraron los mayores avances. En noticias corporativas, la Asamblea General de Accionistas en sesión extraordinaria aprobó la redefinición de la inversión que el GEB tiene en Emgesa S.A. E.S.P. y Codensa S.A. E.S.P., y ante el pronunciamiento positivo de las calificadoras de riesgo, esperamos una dinámica positiva de la cotización de GEB durante la jornada. El sentimiento del mercado se torna mixto, igual que el comportamiento de las materias primas previo a la apertura, lo que dificulta definir la tendencia que podrían tomar los activos locales. No obstante, los precios del petróleo intentan recuperarse con algo de cautela, lo que podría proporcionar soporte al comportamiento del mercado local. Bajo este contexto, prevemos un rango de negociación comprendido entre COP $2,670 - $2,740 para la acción de Ecopetrol durante la sesión de hoy.

Emisores

• GEB informó que, la Asamblea General de Accionistas en sesión extraordinaria aprobó la redefinición de la inversión que el GEB tiene en Emgesa S.A. E.S.P. y Codensa S.A. E.S.P. y autorizó a los representantes del GEB en las Asambleas Generales de Accionistas de las anteriores compañías, para votar favorablemente el proyecto de fusión por absorción de Emgesa S.A. ESP como sociedad absorbente, de las sociedades Codensa S.A. ESP, Enel Green Power Colombia S.A.S. ESP y ESSA 2 S.p.A.

• Moody’s considera como positivo el acuerdo entre GEB y Enel Américas, argumentando que el se fortalecerá la posición en energías renovables y creará nuevas oportunidades de negocio.

• Grupo Sura informó sobre la inversión realizada por la subsidiaria Ayudas Diagnósticas SURA S.A.S., en la Sociedad Vaccigen S.A.S. El valor inicial de la inversión realizada asciende a la suma de USD 1.5 millones, a través de lo cual Ayudas Diagnosticas SURA S.A.S. adquirió una participación accionaria correspondiente al cincuenta por ciento (50%) de la sociedad referida. Es importante informar que se estima se realizarán inversiones totales aproximadamente por USD 54 millones.

Global Disclaimer

Estamos convencidos que todo inversionista debe diversificar sus inversiones en una variedad de clases de activos, en cualquier entorno o tendencia de mercado, así como colaborar permanente y estrechamente con su asesor financiero, para asegurar que su cartera esté adecuadamente diversificada y que su plan financiero respalde sus objetivos a largo plazo, su horizonte temporal y tolerancia al riesgo, aunque, la diversificación no garantiza ganancias ni protege contra las pérdidas. La información que precede, así como las empresas y/o valores individuales mencionados, no deben interpretarse como un consejo de inversión, una recomendación de compra o venta, ni como una indicación de la intención de comercializar en nombre de cualquier producto de Acciones & Valores S.A.. Los valores que se mencionan pueden o no ser parte de los fondos de Acciones & Valores S.A. Para obtener una lista completa de las tenencias de cualquier cartera de Acciones & Valores S.A., consulte el informe anual, semestral o trimestral más reciente en nuestra página web. Este documento es de carácter informativo. Acciones y Valores, no se hace responsable de la interpretación de dicha información, dado que la misma, no comprende la totalidad de aspectos que un inversionista pudiera considerar necesaria o deseable para analizar su decisión de participar en alguna transacción, dado que se presenta de manera abreviada. Es necesario que los inversionistas para efectos de contar con la total y absoluta precisión, consulten todos los documentos suministrados a través de la página web. Igualmente, los inversionistas deberán adelantar, por su cuenta, el análisis financiero y legal para efectos de tomar cualquier decisión de inversión. Los valores y números aquí consignados son obtenidos de fuentes de mercado que se presumen confiables tales como Bloomberg, Reuters y los Emisores. Las calificaciones hechas en el informe no deben considerarse como recomendaciones de inversión ni tampoco como sustitutos a las calificaciones dadas por agencias de crédito certificadas tales como Moody’s o Standard & Poor’s. Estas calificaciones son únicamente cuantitativas, no incluyen factores cualitativos y dependen de la información financiera disponible en el mercado en el momento de ser preparadas. Las opiniones, estimaciones y proyecciones en este reporte reflejan el juicio actual del autor a la fecha del reporte, y se aclara que el contenido de la información aquí contenida puede ser objeto de cambios sin previo aviso. La remuneración de los autores no está asociada a los resultados del reporte ni a las recomendaciones realizadas. La presentación y cualquier documento preliminar sobre los productos aquí mencionados no constituyen una oferta pública vinculante, por lo cual, tanto la presentación como cualquier otro documento pueden ser complementados o corregidos.

 

Héctor Wilson Tovar García Análisis Macroeconómico

Gerente de Investigaciones Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 

Lina María Uribe Analista de Divisas Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 

Laura López Merchán Analista Renta Variable Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 

Daniel Herrera Hernández Analista Renta Fija daniel.herrera @accivalores.com

Ángeles Sánchez Analista Sector Retail Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo.

Nicolás Caicedo Analista Sector Energético Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 

Daniela Sarta Analista Sector Financiero Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo.


Imprimir   Correo electrónico