Julio 06 de 2021

Bolsas terminan jornada negativa en medio de temores por una posible recuperación económica mundial mas lenta

Coyuntura

En EE.UU., las acciones del mercado de valores finalizaron en terreno mayormente negativo, debido principalmente a que los agentes del mercado bursátil recogieron ganancias de las acciones más sensibles al crecimiento económico. Al mismo tiempo, las acciones del sector bancario aumentaron mientras que los bonos del Tesoro de Estados Unidos repuntaron mientras que el rendimiento de referencia a 10 años alcanzó su nivel más bajo desde el 24 de febrero. De forma análoga, la represión por parte de Beijing sigue provocando ventas en las acciones de varias empresas chinas que cotizan en el país. En cuanto a los datos económicos clave durante la jornada se dio a conocer el índice de actividad en el sector de servicios de ISM el cual evidenció un retroceso en el mes de junio, siendo la cifra menor a la esperada tras pasar de 64 a 60.1.

En Europa, el mercado bursátil culminó la sesión en terreno negativo, tras caer repentinamente desde niveles máximos de dos semanas, luego de que los agentes del mercado se refugiaron en los bonos en medio de la incertidumbre y los renovados temores acerca de la recuperación económica global. Adicional a ello, se dio a conocer que la moral de los inversionistas alemanes se redujo más de lo previsto por el mercado en el mes de julio, aunque continuó en un nivel alto. Al mismo tiempo, se reportó que los pedidos de productos fabricados en Alemania registraron su caída más profunda en el mes de mayo desde las primeras medidas restrictivas en el 2020, debido a una mejor demanda de los países fuera de la zona euro. De manera análoga, las ventas minoristas mensuales de la zona euro incrementaron más de lo esperado en mayo luego de su caída en abril, sin embargo, a pesar de la buena cifra, las acciones de la región retrocedieron tras darse a conocer que la actividad del sector servicios de Estados Unido se ralentizó en junio.

El dólar (USD) culmina en terreno positivo (0.36%) hasta las 92.55 unidades. El Euro (EUR) bajó 0.02% con una cotización de 1.1820. El yen japonés (JPY) aumentó en 0.02% al nivel de 110.63 por dólar. La libra británica (GBP) acaparó terreno en 0.03% hasta el nivel de US$1.3803.

Los Hidrocarburos el día de hoy cerraron en terreno negativo, donde la referencia WTI presentó un retroceso de 1.81 % a US$73.80 dólares por barril, el Brent cedió terreno en 0.07% y registró una cotización de US$74.89 por barril. Por su parte, el oro ganó 0.77% ubicándose en 1791.10 dólares por onza. 

En Colombia, Moody 's informó durante la jornada que elevó la estimación del PIB para este año a un ritmo de 6.5% a 7%, con el que se espera que el crecimiento de Colombia supere al de la mayoría de países con calificación Baa. Adicional a ello, la calificadora prevé que la deuda del gobierno se estabilizará hasta el 2023 en torno al nivel del 72% del PIB. De forma análoga, Fitch Ratings tras rebajar la calificación soberana del país la semana pasada, anunció hoy la rebaja de Ecopetrol, Oleoducto Central (Ocensa), A.I. Candelaria, Isagen, UNE EPM Telecomunicaciones (Tigo) e Interconexión Eléctrica (ISA). Por último, el Departamento Administrativo Nacional de Estadística (Dane) actualizó la variación del IPC correspondiente a junio la cual fue de 0.05%, en el año corrido de 3.13% y anualizada de 3.63%. Este último dato sorprendió ya que es el nivel más alto desde inicios de la pandemia, puesto que si se observa el de mediados de marzo del año pasado el dato llegó a 3.86% y empezó a descender, cabe destacar que este aumento no se debe particularmente a la recuperación de la economía sino al efecto del paro y el desabastecimiento de bienes. 

Renta Fija

El mercado de bonos en los países desarrollados finalizó la sesión en un terreno mixto. En medio de un sentimiento afectado por la caída del apetito al riesgo.  En Estados Unidos los rendimientos de los tesoros a 10 años disminuyeron 7.7 pbs a 1.355% mientras los inversores buscan pistas sobre la trayectoria de la política de la Reserva Federal y después de que los datos indicaran que el sector de servicios se expandió a un ritmo más lento. Los datos vienen inmediatamente después del informe de empleo del viernes, que fue visto para muchos como muestra una mejora del mercado laboral, pero no lo suficiente como para señalar una economía que puede ser propensa al sobrecalentamiento. Los bund ́s alemanes presentaron un comportamiento diferente a los bonos estadounidenses con el rendimiento a 10 años aumentando 0.05 pbs a una tasa de -0.267% mostrando su mejor desempeño desde marzo, debido a la cautela en torno a las perspectivas económicas mundiales, además la confianza de los inversores en el país se mantuvo alta en julio a pesar de una caída mayor a la esperada, ya que aumentaron las previsiones de una fuerte recuperación económica. Así mismo, el rendimiento de los Gilts a 10 años de Reino Unido aumentó 0.2 pbs a 0.637%.

El mercado de deuda en los países emergentes se posicionó en un terreno negativo. En Brasil el rendimiento de los títulos a 10 años aumentó 5.9 pbs a 9.238% ya que la economía es golpeada por problemas políticos, la caída de los precios de las materias primas y la recuperación del dólar. En México el rendimiento de los bonos a 10 años aumentó 16,3 pbs a 7.211% después de las grandes pérdidas en los precios del petróleo, que habían escalado máximos de varios meses, gracias a que la OPEP + no llegó a ningún acuerdo de producción. En Colombia los Bonos protagonizaron una jornada negativa, donde los TESTF24 aumentaron 4.30 pbs con un nominal de COP$75,500 millones, al igual que los rendimientos a 10 años que también aumentaron 7.90 pbs con un nominal transado en la rueda spot de COP$27,000 millones en el mercado SEN, de acuerdo Con la decisión de Fitch Ratings, ya son dos las firmas que bajaron la calificación crediticia de Colombia a BB+, con lo que se consolidó la pérdida del grado de inversión del país, este hecho puede llevar a una salida de capitales, pues algunos inversionistas solo tienen permitido operar con bonos gubernamentales que tengan grado de inversión en, al menos, dos de las tres firmas calificadoras. Por otro lado, el Dane reportó que la inflación anual de junio llegó a 3.63% y escaló a niveles anteriores a la pandemia.

Renta Variable

vygbhjnmkEn el mercado estadounidense las acciones bursátiles culminaron en su mayoría a la baja, rompiendo así su racha de siete cierres consecutivos en niveles récord, luego de que se diera una caída en los rendimientos de los bonos del Tesoro a su nivel más bajo desde mediados de febrero, lo que terminó pesando sobre los bancos y las empresas de menor tamaño. Lo anterior se dio luego de que se reportó que el índice de servicios ISM correspondiente al mes de junio disminuyó más de lo esperado desde el máximo histórico de mayo. De esta forma, el S&P 500 y el Dow Jones bajaron 0.20% y 0.60% respectivamente, mientras que el Nasdaq aumentó 0.40%. Por su parte la empresa de transporte compartido Didi Global Inc bajó luego de que un regulador chino ordenó la eliminación de su plataforma de las tiendas de aplicaciones, días después de su cotización en EE.UU. Por lo que, la represión china contra las grandes compañías tecnológicas ha disminuido cerca de 42,000 millones de dólares el valor de mercado de las empresas que cotizan en el Índice Golden Dragon China del Nasdaq. Por otro lado, el índice de volatilidad Cboe, subió 1.37 puntos para cerrar en 16.44, siendo este su cierre más alto en dos semanas, lo que evidencia los nervios de los inversionistas. Por último, otras compañías chinas de comercio electrónico que cotizan en el país, como Alibaba Group y Baidu retrocedieron 2.8% y 5% respectivamente. 

Las acciones europeas cierran la sesión retrocediendo abruptamente gracias a que los inversores prefirieron refugiarse en los bonos ante las preocupaciones sobre los riesgos para la recuperación del crecimiento económico mundial. Todas las principales bolsas europeas perdieron casi un 1%, el CAC 40 de Francia cayó un 0.91% y el FTSE 100 un 0.89%, registrando su peor sesión en dos semanas, arrastrado por las acciones bancarias y vinculadas a materias primas, además los rendimientos de la deuda pública en la zona del euro cayeron a sus niveles más bajos en al menos tres semanas. Las mineras como Rio Tinto, Glencore, Anglo American y BHP cayeron entre un 2.2% y un 2.8% y fueron las que más las arrastraron. Mientras que las grandes petroleras BP y Royal Dutch Shell cayeron un 4.1% y un 2.1%, respectivamente, siguiendo al crudo más débil, sin embargo, entre las acciones, el grupo de supermercados británico Sainsbury's subió un 0.6% después de superar las expectativas de ventas del primer trimestre. El Stoxx 600 perdió 0.52% siendo el índice de automóviles y repuestos el que más cayó, un 2.9%, además El fabricante francés de trenes Alstom se desplomó un 8.4% hasta el fondo del índice, mientras que el DAX alemán bajo un 0.96%

El mercado accionario local finalizó en terreno negativo, rompiendo con una racha de dos sesiones consecutivas de ganancias, en medio de un sentimiento mixto de los operadores del mercado global, además de la rebaja de calificación de varios emisores locales por parte de Fitch Ratings, debido a su fuerte relación con la calificación soberana, después de que la agencia anunció la pérdida del grado de inversión. El índice MSCI Colcap retrocedió 1.34% hasta finalizar en el nivel de 1,272.05 puntos, con los sectores de energía, servicios públicos, retail y finanzas en terreno negativo. En tanto que, las acciones de materiales resistieron la tendencia y finalizaron en positivo. Las acciones de Ecopetrol (-2.17%), Pref. Bancolombia (-2.14%) e ISA (-2.13%) lideraron las caídas dentro del índice. En tanto que, la dinámica positiva estuvo liderada por las especies de Pref. Grupo Argos (+2.35%), Mineros (+2.13%) y Pref. Corficolombiana (+1.87%).

Divisas

fvgbhnj67El dólar (USD) finaliza la jornada de negociación al alza, con un avance significativo del 0.37% hacia una cotización del índice DXY de 92.55 puntos. El apetito por el riesgo se desvaneció al iniciar la semana después de que los precios del petróleo se dispararon a partir de que la decisión de oferta de crudo se aplazó por parte de la OPEP+. Los rendimientos de los bonos del Tesoro cayeron de manera abrupta hasta el nivel de 1.35%, alcanzando mínimos de 4 meses tras la decepcionante publicación del PMI de servicios del ISM, mientras el índice del dólar repuntó aproximándose hacia la resistencia del nivel máximo del 1 de julio, ubicada en 92.69 unidades.

El peso colombiano (COP) mostró un desempeño negativo durante la jornada, alcanzando una depreciación del 1% hacia un precio de cierre de $3,779.50 por dólar. Los precios del petróleo de referencia Brent corrigieron a la baja el reciente repunte con una caída de 2.72% ante la ausencia de una decisión por parte de la OPEP+, pesando significativamente sobre el desempeño del peso colombiano y el de las monedas pares de la región. Durante la sesión, se negociaron US$953 millones, con un precio mínimo de $3,749 y un precio máximo de $3,800 por dólar.

El euro (EUR) cierra presionado, con un retroceso del 0.14% hacia una cotización del par de US$1.1823. El repunte de la demanda por dólares a nivel mundial pesó sobre el desempeño de la moneda compartida, fundamentado en la aversión al riesgo antes de la publicación de las minutas de la reunión de la Fed, que se llevará a cabo durante la jornada del miércoles. La divisa europea alcanzó mínimos de un mes durante la negociación de hoy.

Commodities

vgbhjnmkEl precio del crudo de referencia WTI cierra la jornada a la baja perdiendo 1.81%, cotizando el barril sobre los Us.$73.80. Los precios del petróleo cayeron en medio de una sesión volátil después de que los productores de la OPEP cancelaran una reunión porque no pudieron llegar a un acuerdo para aumentar la oferta. Inicialmente, el petróleo se recuperó ante la noticia de la ruptura de las conversaciones, pero los precios retrocedieron debido a que los comerciantes se concentraron en la posibilidad de que el conflicto haga que algunos productores nacionales abran los grifos y comiencen a exportar más barriles.

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Héctor Wilson Tovar García Análisis Macroeconómico

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