Julio 23 de 2021

Acciones en positivo se apoyan en programas de estímulo y saludables ganancias corporativas

Los futuros de las acciones en NY. suben al cierre de la semana, en medio del optimismo de las ganancias que empuja las acciones mundiales a máximos históricos a pesar de datos económicos mixtos y la preocupación por la propagación de las variantes del coronavirus. Twitter Inc. subió más del 5% en el pre-market luego de fuertes resultados, que impactan positivamente las acciones de Facebook Inc. y Alphabet Inc. American Express Co. también ganó gracias a los sólidos resultados, pero Intel Corp. cayó debido a que las limitaciones de suministro eclipsaron las sólidas ganancias. El EuroStoxx600 avanza al cuarto día de ganancias, con todos los sectores industriales en verde. Las telecomunicaciones estuvieron entre las de mayores ganancias después de un informe optimista de Vodafone Plc. Los últimos informes económicos de EE.UU. fueron mixtos, mostrando que las ventas de viviendas anteriores aumentaron por primera vez en cinco meses, mientras que las solicitudes de desempleo aumentaron inesperadamente. En Asia, las acciones de Hong Kong cayeron debido a que las posibles sanciones para el gigante de transporte compartido Didi Global Inc. minaron el sentimiento hacia las empresas tecnológicas chinas. Los reguladores están considerando sanciones graves , quizás sin precedentes, después de la controvertida oferta pública inicial de Didi el mes pasado. El mercado de Japón estuvo cerrado por vacaciones. En el mercado los agentes esperan que la Fed comience a reducir el programa de compra de activos el próximo año con énfasis en los activos respaldados por hipotecas, al tiempo que estiman que las tasas aumentarán más rápido de lo que se pensaba hasta 2024, con dos aumentos de 25 pb para fines de 2023, coincidiendo con el diagrama de puntos “dot-plot” de junio, y tres más en 2024.

El índice PMI de IHS Markit, considerado una buena guía de la salud económica de la eurozona, subió a 60,6 puntos en julio desde los 59,5 del mes anterior, su lectura más alta desde julio de 2000. El PMI de servicios subió a 60,4 puntos desde 58,3, su máximo desde junio de 2006 superando la previsión de 59,5. Los datos mostraron que la mejora económica se fortaleció en julio, pero las empresas advirtieron sobre la escasez de materias primas, retrasos en las entregas y aumento de los costos. 

El dólar (USD) avanza 0,14% a las 92,965 unidades. El euro (EUR) retrocede -0,05% a US$1.1764. La libra esterlina (GBP) cae -0,2% a US$1,3736. El yen japonés (JPY) cae +0,35% a US$110,53. El yuan (CNH) retrocede +0,10% a US$6,4807. Índice MSCI de divisas mercados emergentes (EMFX) se debilita. El petróleo de referencia WTI cae -0,07% a US$71,86 el barril. La referencia Brent cae -0,14% a US$73.69 pb, manteniendo la mayor parte del aumento de tres días en medio de las expectativas de ajuste de los suministros a medida que se recupera la demanda. Los futuros del oro caen un -0,53% a US$1.795 la onza troy.

En Colombia, el Banco de la República hace parte del lanzamiento del primer piloto de un bono blockchain en Colombia en donde el Banco Davivienda emitió el papel y BID Invest suscribió la totalidad de la emisión.      El banco central “actuará como nodo observador en la red blockchain” y su participación se realiza con el fin de entender el proceso de emisión y negociación de valores de forma descentralizada en la tecnología blockchain y así como comprender los retos operativos del proyecto y las necesidades normativas.      Los países de la Alianza del Pacífico - Colombia, Perú y Chile y Singapur - concluyeron las negociaciones para un acuerdo de libre comercio. Los datos de confianza industrial que publica Fedesarrollo se recuperaron en junio a 5,8 después de registrar datos negativos en mayo, mientras que la confianza minorista mejoró a 37,2.     

Atentos

Colombia: Subastas: Operaciones de expansión incluye repos de 90 días por COP$13 billones, y de 31 días por COP1 billón *

Internacional: 8:45am: EE.UU. Markit manufactura PMI julio P; est. 62, anterior 62,1 * Agenda Fed: No tienen previstos eventos públicos en la semana

Materias primas

 

COMM 13 07El precio del crudo de referencia WTI amanece con un retroceso del 0,11% a US $71,83 por barril. El crudo parece consolidar su precio con cifras positivas después de haber estado en su nivel más bajo desde el 24 de mayo (US $65,06) ya que esta semana ganó aproximadamente un 8%. Además, el despertar del apetito por el riesgo ha favorecido los precios del petróleo junto con el anuncio de la OPEP+ de aumentar la producción diaria a partir de agosto a 400,000 barriles por día a pesar de las preocupaciones por el aumento de los contagios por la variante Delta.

Renta Fija

Los rendimientos de los bonos del Tesoro registran movimientos mixtos a principios de la sesión de EE.UU., con rendimientos a largo plazo más altos en ~ 1pb, lo que hace que la curva sea más empinada. Las pérdidas son mayores para bunds y gilts a medida que las acciones europeas avanzan en medio de sólidos datos de PMI y la demanda de refugio se recupera.Los rendimientos de los bonos europeos centrales aumentaron después de la inclinación moderada a un tono más dovish del Banco Central Europeo . El rendimiento de EE.UU. a 10 años ronda el 1,29% es 0,8pb más alto en el día y el Reino Unido a 10 años sube en 2,5pb. Los spreads de la curva de tesoros muestran a los 2s10s y 5s30s más empinados en ~ 1pb. El rendimiento a 10 años de EE.UU. ha cambiado poco en la semana a pesar de haber tocado el nivel más bajo desde febrero el martes, ya que el avance del virus cuestionaron los supuestos de crecimiento económico mientras que las ganancias y los datos también han reforzado la preocupación por la inflación impulsada por los cuellos de botella de la oferta. La actividad de futuros ha sido moderada, especialmente durante la sesión de Asia, mientras los mercados spot están cerrados por festivo. La tasa de interés Libor dólar a tres meses +0,36pb a 0,12888%.Los funcionarios de la Fed están en un período de calma antes de la reunión del FOMC del 27 al 28 de julio.
TES 13 07El Banco de Rusia puede aumentar las tasas de interés por la mayoría desde la crisis del rublo en 2014 mientras lucha por contener el aumento de la inflación se espera que aumente su tasa de referencia en un punto porcentual, a 6,5%.Los bonos de Tailandia van por buen camino por quinta semana de ganancias y el camino puede estar despejado para un repunte más prolongado.En Colombia, el Banco de la República hace parte del lanzamiento del primer piloto de un bono blockchain en Colombia en donde el Banco Davivienda emitió el papel y BID Invest suscribió la totalidad de la emisión. Las entradas netas aumentaron a una cifra sin precedentes de 10,8 billones de pesos (US $ 2.800 millones) en los tres meses hasta junio, un 30% por encima del máximo trimestral anterior establecido en 2016,  las notas han comenzado a superar a sus pares andinos en las últimas semanas, a pesar del comienzo difícil del año. A corto plazo la curva de rendimientos de Colombia registra valorizaciones en las operaciones del jueves por la tarde. El rendimiento a 1 año cayó 3.4pbs a 2.704%, a 5 años cayó 6,6pb a 6,005%, a 30 años se mantuvo sin cambios en 7,85%. El diferencial de rendimiento a 1 año a 30 años fue 514,6 puntos básicos, vs cierre anterior 511,2pb. El CDS a 5 años de Colombia ajustó 0.3bps a 146.7bps. El índice Bloomberg Barclays Colombia de bonos del gobierno cayó un 0,1% en el último año. Esperamos rangos de negociación acotados entre 4.71%-4.85% y 6.78%-6.90% para los TESTF24 y los TESTF30 respectivamente.

 

Divisas

 

Divisas 8 07El dólar (USD) se fortalece frente a una canasta de pares importantes hacia la cotización del índice DXY de 92.87 unidades,, en camino de una segunda ganancia semanal consecutiva. La atención se centra en la reunión de la Reserva Federal de la próxima semana tras la postura prudente adoptada ayer por el Banco Central Europeo. En el calendario económico, se darán a conocer las cifras de PMI de servicios, manufacturas y compuesto de Markit. En este sentido, esperamos un rango de operación diario acotado entre 92.60 - 93.10 unidades.

El euro (EUR) abre la jornada con un avance del 0.04% y se cotiza a un precio del par de US $1.1774. luego del anuncio del BCE de mantener las tasas de interés que fue considerado prudente entre inversionistas ya que no marca un rumbo fijo y los vincula aún más con la inflación, estos ponen las miradas en la Fed, dándole la ventaja al par que inicia la jornada de manera contundente. En cuanto a lo técnico, la divisa permanece muy por debajo del nivel de los 1,800 y se espera un retroceso más profundo en el corto plazo. De esta manera esperamos un rango de operación acotado entre US $1.755 y US $1.787 para la jornada.

DOL 13 07El peso colombiano (COP) cerró la sesión del jueves con una depreciación 0.40% hacia una cotización de tasa de cambio de $3,870.20 por dólar, alcanzando una jornada más en la que se supera el nivel de estrés del año hacia niveles observados por última vez en octubre 2020. Hoy, observamos una nueva fortaleza en el índice del dólar DXY, rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años más altos hacia 1.30%, retrocesos en el precio del petróleo Brent y el flujo de dólares offshore para la jornada del jueves fue alto, por lo que esperamos que la presión alcista continúe sobre la moneda local y se encamine hacia su segunda caída semanal en julio, con un rango de operación diario comprendido entre $3,845 - $3,885 por dólar. 

Renta Variable

Las acciones asiáticas finalizaron la última sesión de la semana en terreno mixto, en medio del surgimiento de nuevos temores regulatorios en la región. Un informe señaló que Beijing está considerando duras sanciones para Didi. Las sanciones que se están planificando van desde una multa probablemente mayor que el récord de $ 2.8 mil millones que Alibaba pagó a principios de este año hasta incluso una exclusión forzosa de la lista después de la OPI de Didi el mes pasado. El índice más amplio de acciones de Asia-Pacífico de MSCI fuera de Japón cayó un 0.68%. El índice Hang Seng de Hong Kong cayó un 1.45% para finalizar en el nivel de 27,321.98 puntos y liderar los retrocesos dentro de los principales mercados de la región. Para el cierre del mercado del viernes en Hong Kong, las acciones de las empresas tecnológicas chinas que cotizan en la ciudad cayeron. Kuaishou cayó un 10.75%, mientras que Tencent cayó un 2.39% y Meituan cayó un 2.36%. En China continental, el índice compuesto de Shanghai cayó un 0.68% hasta 3,550.40 puntos, mientras que el componente de Shenzhen perdió un 1.531%. El índice Kospi de Corea del Sur cerró con un alza de 0.13% sobre el nivel de 3,254.42 puntos. Los mercados en Japón estuvieron cerrados el viernes por feriado.

FUT 13 07Las acciones europeas avanzan, a medida que los operadores del mercado se mantienen atentos al avance de la temporada de ganancias y los indicadores económicos relevantes. Las lecturas del PMI de julio mostraron que la actividad comercial de la zona euro creció a su ritmo más rápido en más de dos décadas. El índice Euro Stoxx 600 avanza más de 0.9% con el sector de automóviles liderando las ganancias en medio de un desempeño positivo de la mayoría de sectores y las principales bolsas. El índice FTSE MIB de Italia lidera las ganancias (+1.31%), seguido por el CAC 40 de París (+1.1%), el índice DAX de Frankfurt (+1.02%) y el FTSE 100 de Londres (+0.78%). La temporada de ganancias continuó cobrando fuerza: Thales, Signify y Lonza, informaron los resultados del 2T21, mientras que Vodafone emitió una actualización comercial y Mercedes-Benz anunció una actualización de estrategia. En términos del movimiento del precio de las acciones individuales, el fabricante francés de autopartes Valeo subió un 7% después de superar las expectativas con su reporte. La constructora sueca Skanska también subió un 7% después de superar las expectativas de ganancias. El fabricante francés de utensilios de cocina Groupe SEB cayó un 6.1%. La empresa holandesa de iluminación Signify cayó un 5.9%, ya que continuó lidiando con los problemas de la cadena de suministro.

Los principales índices estadounidenses cerraron la sesión de negociación regular del jueves al alza para marcar una racha ganadora de tres días. El Dow Jones subió un 0.07%. El S&P 500 subió un 0.2%. El Nasdaq Composite, lideró los mercados con una ganancia de 0.36%. Los futuros de acciones estadounidenses se valorizan durante el comercio previo del viernes, mientras que los operadores del mercado continúan superando las preocupaciones sobre el crecimiento económico a principios de semana, y los tres promedios bursátiles estadounidenses están en camino de cerrar la semana en verde. Los futuros del Dow Jones Industrial Average avanzan alrededor de 0.5%, los futuros del S&P 500 ganan cerca de 0.4%, y los contratos futuros del Nasdaq 100 se valorizan aproximadamente 0.3%. Las fuertes ganancias de las acciones tecnológicas hicieron que los inversores se sintieran optimistas antes de los informes de la próxima semana de los nombres más importantes del sector. Mientras tanto, American Express informó resultados trimestrales mejores de lo esperado, lo que dio un impulso a sus acciones de más de 3% en las operaciones previas. Honeywell también reportó fuertes ganancias, aunque sus acciones bajaron levemente. Las acciones de Kimberly-Clark cayeron casi un 4% después de informar ganancias en línea con las previsiones de Wall Street. También recortó su pronóstico para el año, citando mayores costos y menores volúmenes. El mercado de valores en general se ha visto reforzado por una fuerte temporada de informes de ganancias.

ECO 13 07El mercado accionario local finalizó la sesión del jueves con pocos cambios, el índice MSCI Colcap registró un tímido avance de 0.09% hasta los 1,251.87 puntos, consolidando una racha de dos sesiones de avance. Las ganancias de los sectores de servicios públicos, energía y materiales lograron compensar las caídas de las acciones de retail y finanzas. Las acciones de Corficolombiana (+2.24%), ETB (+1.94%) e ISA (+1.92%) lideraron los avances. En tanto que, las cotizaciones de Pref. Aval (-3.64%), Mineros (-3.18%) y Nutresa (-2.29%) registraron las mayores pérdidas de la sesión. Las especies más transadas fueron Ecopetrol, Corficolombiana y Pref. Bancolombia. El total de compraventas de acciones se situó en COP $298,696.96 millones, con las acciones de Pref. Aval (74.91%), Bancolombia (11.7%) y Pref. Bancolombia (5.47%) liderando los montos transados. Los operadores del mercado global mantienen el optimismo, luego de recuperarse de las preocupaciones del inicio de la semana, lo que podría mantener el impulso reciente del mercado local. Sin embargo, el comportamiento mixto de las materias primas, con leves desvalorizaciones de los precios del crudo podría limitar las ganancias. En medio de este escenario, estimamos un rango comprendido entre COP $2,530 - $2,570 para la acción de Ecopetrol en el transcurso de la jornada.

Emisores

  • Acerías Paz del Río S.A. informó que, en relación con el potencial proceso de enajenación de la participación accionaria del Instituto de Fomento y Desarrollo de Boyacá -IDEBOY-en Acerías Paz del Río S.A. La Compañía no toma decisiones sobre el proceso de enajenación que inicia el IDEBOY, ni tampoco hace parte del mismo. Cualquier avance sobre este trámite podrá ser consultado por el público en general, en la página web del IDEBOY: www.ideboy.gov.co.
  • Banco de Bogotá informó que el día de se notificó de la resolución del recurso de apelación interpuesto por el Banco contra la Resolución No. 0670 del 22 de julio de 2020, en la que se había sancionado al Banco de Bogotá por valor de $300 millones de pesos por el presunto incumplimiento del Decreto 780 de 2016. El Banco de Bogotá estudiará la posibilidad de iniciar las acciones ante la jurisdicción contenciosa administrativa que correspondan.

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Héctor Wilson Tovar García Análisis Macroeconómico

Gerente de Investigaciones Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 

Lina María Uribe Analista de Divisas Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 

Laura López Merchán Analista Renta Variable Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 

Daniel Herrera Hernández Analista Renta Fija daniel.herrera @accivalores.com

Ángeles Sánchez Analista Sector Retail Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo.

Nicolás Caicedo Analista Sector Energético Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 

Daniela Sarta Analista Sector Financiero Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo.


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