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Marzo 30 de 2021

Rendimientos de los bonos del Tesoro nuevamente al alza ante espera por los detalles del plan de infraestructura de Biden

Driver Global

Los rendimientos de los bonos del Tesoro aumentaron nuevamente con las acciones a medida que los planes de gasto del presidente Joe Biden y los esfuerzos por aumentar el progreso de la vacunación avivaron las apuestas por una recuperación económica más rápida.

El presidente Biden, en un discurso en Pittsburgh, detallará su programa de expansión masiva de gasto del gobierno con el objetivo de reducir la desigualdad y fortalecer la infraestructura. Una renovación del código tributario también es parte del plan y ya está demostrando ser divisiva entre economistas y legisladores. Los inversionistas se han centrado en la fortaleza de la recuperación y la inflación a medida que los gobiernos aumentan el gasto para estimular el crecimiento. 

Principales30

Dólar

El dólar (USD) abre la jornada al alza con un incremento del 0.21% hacia una cotización de 93.14 unidades en el índice DXY. Los rendimientos de los bonos del Tesoro de largo plazo aumentan alcanzando máximos del nivel de 1.75% mientras la espera por los detalles de la presentación del plan de infraestructura de Biden, impulsando la demanda por dólares. Para la jornada, esperamos un rango de negociación comprendido entre 92.90 – 93.40 unidades.

Peso Colombiano

El peso colombiano (COP) cerró la jornada del lunes con una depreciación del 0.84% hacia una cotización de $3,717.99 por dólar. El dólar continúa fortaleciéndose, los rendimientos de los bonos del Tesoro de largo plazo alcanzan máximos y los precios del petróleo para ambas referencias sufren retrocesos exponiendo a la tasa de cambio a una caída significativa debido a los grandes déficits fiscales y de cuenta corriente del país. Así, esperamos un rango de negociación comprendido entre $3,690 - $3,757 por dólar.

Monedas emergentes

Emergentes30

Peso Mexicano

El peso mexicano (MXN) se deprecia levemente al nivel de 20.6286 pesos por dólar. Esto gracias a las ganancias del dólar como moneda refugio, limitando así a los inversores apostar de una manera más fuerte por el riesgo. Además, los operadores siguen atentos a los cambios en la ley de hidrocarburos, donde el presidente López Obrador trató de mantener la calma al asegurar que no habrá expropiaciones, los contratos existentes se respetarán. Esperamos negociaciones en un rango de 20.5805 – 20.7065 pesos por dólar.  

Peso Chileno

El peso chileno (CLP) abre jornada extendiendo desvalorizaciones por una semana y se mantiene en un rango no visto desde principios de mes, cotizando a un nivel de 735.05 pesos chilenos por dólar con el USD/CLP aumentando 0.19%, Los ojos del mercado se encuentran puestos en la reunión del comité de política monetaria del banco central del país donde se espera que no se muevan las tasas de interés. En este contexto se espera que las negociaciones varíen entre 733.00 – 737.35 pesos chilenos por dólar.

Sol Peruano

El sol peruano (PEN) gana 0.07% al nivel de 3.7469 soles por dólar. Esto a pesar de la fortaleza del dólar y el mal momento de los precios del cobre. Sin embargo, las perspectivas para la economía peruana en el mediano plazo son buenas, esperando que crezca 10% este año, siendo uno de los mayores en la región, y por ende que la moneda se logre apreciar. En el día de hoy, la dinámica del sol será guiada por el dólar ante ausencia de un respaldo por lo que esperamos un rango de negociación entre 3.7460 – 3.7530 soles por dólar.

Yuan Chino

El Yuan Chino (CNH) abre sesión desvalorizándose levemente, y se mantiene en un rango estable en lo corrido de esta semana, cotizando a un valor de 6.5784 yuanes por dólar, con el USD/CNH aumentando 0.06%.  Las acciones de China subieron más de un 1%, aunque la confianza del mercado sigue siendo débil y los inversores no deberían depositar demasiadas esperanzas en la sostenibilidad del repunte. En medio de este contexto se espera que las negociaciones varíen entre 6.5682 – 6.5837 yuanes por dólar.

Monedas desarrolladas

Desarrolladas30

Euro

El euro (EUR) continúa en terreno negativo frente al dólar, con un retroceso del 0.23% hacia una cotización del par de US$1.1732, en niveles mínimos para el año. El coronavirus mantiene bajo presión el desempeño del euro a medida que las infecciones incrementan, las dificultades frente a las campañas de vacunación persisten y las medidas de rigor son endurecidas. Esperamos un rango de negociación diario acotado entre US$1.1717 – $1.1780.  

Libra Esterlina

La libra británica (GBP) inicia la sesión a la baja, con una caída del 0.13% hacia una cotización del par de US$1.3742, con el incremento de los rendimientos de los bonos del Tesoro y el fortalecimiento del dólar presionando a la baja el desempeño de la moneda. Por su parte, el Reino Unido continúa con su plan de reapertura de la economía y un buen ritmo de vacunación, que refleja menores casos nuevos por infecciones. Esperamos un rango de negociación para la jornada entre US$1.3720 – $1.3780.

Yen Japonés

El Yen japonés (JPY) abre sesión desvalorizándose fuertemente y alcanza su nivel más alto de más de un año, con USD/JPY aumentando 0.51%, cotiza alrededor de ¥110.34 yenes por dólar, a medida que aumentan los rendimientos de los bonos del tesoro. Japón publicó la Tasa de Desempleo de febrero, que se mantuvo en 2.9%, mejor que el 3.0% esperado. Además, las ventas minoristas disminuyeron un 4.7% menos de lo previsto. En medio de este contexto esperamos que las negociaciones varíen entre 109.75 y 110.49 yenes por dólar.

Franco Suizo

El franco suizo (CHF) consolida una tendencia positiva, incrementando 0.32% hasta el nivel de 0.9421, luego de romper su rango de dos días y subir a máximos de varios meses. La compra de USD ha beneficiado al par dándole impulso adicional, respaldado en las optimistas perspectivas económicas de EE.UU y el incremento de los rendimientos. Además, el sentimiento de mercado es un poco averso al riesgo lo que peso en el CHF y ayudó al par. En este contexto, se espera un rango de negociación de 0.9388 y 0.9438.

Dólar Canadiense

El dólar canadiense (CAD) se deprecia 0.24% en la sesión del martes al nivel de 1.2618. Esto gracias a una fortaleza generalizada del dólar donde los rendimientos de referencia 10 años, vuelven a prestar su apoyo a la moneda refugio. Las preocupaciones en Europa por la demanda de combustible a causa de un repunte en los casos de covid, pesa en los precios del crudo lo cual genera un impulso alcista al Loonie. Se esperan rangos de negociación entre 1.2570 – 1.2635 durante la jornada.

Dólar Australiano

El dólar australiano (AUD) consolida una tendencia negativa, disminuyendo 0.29% hasta el nivel de 0.7608, luego de haber logrado tracción positiva el día anterior gracias al tono de riesgo positivo. Sin embargo, la compra sostenida en el dólar estadounidense ha limitado la subida del par. Adicional a ello, el renovado impulso en los rendimientos de los bonos del Tesoro ha generado un impulso adicional al USD, por lo que ha sido otro factor en detener las ganancias del par. Con lo anterior, se prevé un rango de negociación entre 0.7590 y 0.7635.

Dólar Neozelandés

El dólar neozelandés (NZD) cede terreno frente al dólar en 0.16% hasta el nivel de 0.6987, luego de presentar dificultades para mantener las ganancias en lo corrido de la sesión. El factor clave de este par ha sido la presión a la baja que ejerce el dólar estadounidense sobre el par, ya que varios factores le han dado impulso adicional como el repunte de los rendimientos, el ritmo de vacunación, y las expectativas de un plan de gasto en infraestructura de 3 billones. En este contexto, se espera un rango de negociación de 0.6968 y 0.7012.

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Estamos convencidos que todo inversionista debe diversificar sus inversiones en una variedad de clases de activos, en cualquier entorno o tendencia de mercado, así como colaborar permanente y estrechamente con su asesor financiero, para asegurar que su cartera esté adecuadamente diversificada y que su plan financiero respalde sus objetivos a largo plazo, su horizonte temporal y tolerancia al riesgo, aunque, la diversificación no garantiza ganancias ni protege contra las pérdidas. La información que precede, así como las empresas y/o valores individuales mencionados, no deben interpretarse como un consejo de inversión, una recomendación de compra o venta, ni como una indicación de la intención de comercializar en nombre de cualquier producto de Acciones & Valores S.A.. Los valores que se mencionan pueden o no ser parte de los fondos de Acciones & Valores S.A. Para obtener una lista completa de las tenencias de cualquier cartera de Acciones & Valores S.A., consulte el informe anual, semestral o trimestral más reciente en nuestra página web. Este documento es de carácter informativo. Acciones y Valores, no se hace responsable de la interpretación de dicha información, dado que la misma, no comprende la totalidad de aspectos que un inversionista pudiera considerar necesaria o deseable para analizar su decisión de participar en alguna transacción, dado que se presenta de manera abreviada. Es necesario que los inversionistas para efectos de contar con la total y absoluta precisión, consulten todos los documentos suministrados a través de la página web. Igualmente, los inversionistas deberán adelantar, por su cuenta, el análisis financiero y legal para efectos de tomar cualquier decisión de inversión. Los valores y números aquí consignados son obtenidos de fuentes de mercado que se presumen confiables tales como Bloomberg, Reuters y los Emisores. Las calificaciones hechas en el informe no deben considerarse como recomendaciones de inversión ni tampoco como sustitutos a las calificaciones dadas por agencias de crédito certificadas tales como Moody’s o Standard & Poor’s. Estas calificaciones son únicamente cuantitativas, no incluyen factores cualitativos y dependen de la información financiera disponible en el mercado en el momento de ser preparadas. Las opiniones, estimaciones y proyecciones en este reporte reflejan el juicio actual del autor a la fecha del reporte, y se aclara que el contenido de la información aquí contenida puede ser objeto de cambios sin previo aviso. La remuneración de los autores no está asociada a los resultados del reporte ni a las recomendaciones realizadas. La presentación y cualquier documento preliminar sobre los productos aquí mencionados no constituyen una oferta pública vinculante, por lo cual, tanto la presentación como cualquier otro documento pueden ser complementados o corregidos.

 

Héctor Wilson Tovar García Análisis Macroeconómico

Gerente de Investigaciones Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 

Lina María Uribe Analista de Divisas Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 

Laura López Merchán Analista Renta Variable Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 

Daniel Herrera Hernández Analista Renta Fija daniel.herrera @accivalores.com 

Ángeles Sánchez Analista Sector Retail Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 

Nicolás Caicedo Analista Sector Energético Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo.

Daniela Sarta Analista Sector Financiero Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 

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