Perspectiva semanal Renta Fija 16 de Noviembre 2021

Perspectiva semanal Renta Fija 16 de Noviembre 2021

La luz al final del túnel para la renta fija aún no se avizora.

Luego del sorpresivo dato de inflación en EE.UU., las pérdidas de las curvas en Colombia se extienden, al tiempo que la sorpresa inflacionaria a la baja continua generando movimientos en las curvas. A medida que el banco de la republica continua incrementando la tasa de interés de referencia durante lo que queda del año y sumado a un panorama fiscal aun fuertemente deteriorado, a pesar de las sorpresas positivas para el año 2021, provocan que  las expectativas para Colombia, sean también, desfavorables. Consideramos que la curva de TES en Colombia continuara perdiendo valor a medida que se aproximan eventos de riesgo como las elecciones presidenciales, y esperamos que termine el año registrando un movimiento de aplanamiento alcista.  Creemos que las tasas techo de los títulos son cercanas a los niveles actuales, por ahora antes de la reunión de diciembre. En materia de capitales golondrina los flujos continúan siendo negativos en octubre. 


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